Bitget a publié des conseils destinés aux clients institutionnels sur la façon d'utiliser les garanties de crypto-monnaie ainsi que les actions tokenisées dans une boucle de marge unique. L'accent est mis sur les jetons rToken, grâce auxquels la crypto-monnaie, les titres d'entreprises américaines et l'argent emprunté peuvent fonctionner selon une seule stratégie sans transférer constamment de fonds entre différents comptes.
Les rToken sont des jetons RWA de la plateforme Reality supportée par Bitget. Leurs tickers reçoivent le préfixe r : par exemple, rTSLA correspond aux actions Tesla, rAAPL aux actions Apple. Les actifs sous-jacents sont détenus par un courtier enregistré auprès de la FINRA qui participe au programme d'assurance SIPC.
Reality prend déjà en charge 500 actions et ETF américains tokenisés. Les articles disponibles comprennent :
- Intel ;
- Nokia ;
- EspaceX ;
- Nvidia.
Le volume des actifs sous gestion de la plateforme a dépassé les 100 millions de dollars.
Les schémas proposés sont construits autour du compte unifié cross-asset, ou UTA. Ce compte accepte 370 actifs en garantie, dont 100 actions américaines. Le pool de marge général comprend :
- crypto-monnaies ;
- papiers tokenisés.
De ce fait, l’investisseur n’a pas besoin de répartir son capital sur des comptes séparés.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Comment fonctionne la garantie en crypto-monnaie ?
La garantie en crypto-monnaie est un actif numérique qu'un emprunteur dépose en garantie d'un prêt ou d'une position commerciale. Pendant que l'obligation est en vigueur, la garantie est stockée selon les règles de la plateforme ou du protocole et sert de protection au prêteur au cas où l'emprunteur ne rembourse pas les fonds ou si la valeur de la garantie diminue fortement.
Vous pouvez contracter un prêt garanti par crypto-monnaie sans vendre l'actif lui-même : le propriétaire place du Bitcoin, de l'Ethereum ou un autre actif pris en charge, reçoit des liquidités dans la devise disponible et surveille le niveau de garantie. Les conditions dépendent généralement de la liste des actifs pris en charge, du taux, de la durée, des règles de conservation et du LTV autorisé. Si le marché va à l’encontre de l’emprunteur et que l’offre de marge est insuffisante, une partie ou la totalité de la garantie peut être liquidée.
Si un investisseur donne lui-même de l’argent garanti par une cryptomonnaie, il agit comme un prêteur : il fournit des liquidités, perçoit des intérêts et la crypto-garantie réduit le risque de non-remboursement. Lorsque l’emprunteur ne respecte pas les conditions ou que la valeur de la garantie tombe en dessous de niveaux acceptables, la garantie peut être vendue pour clôturer la dette.
LTV : un indicateur qui détermine la marge de sécurité
LTV montre le rapport entre le montant du prêt et la valeur de la garantie. Si un emprunteur emprunte 5 000 $ contre 10 000 $ d'actifs, le LTV est de 50 %. Plus le LTV est élevé, plus vous pouvez obtenir d'argent immédiatement, mais plus la marge avant un appel de marge ou une liquidation si le prix de la garantie baisse est faible.
Où contracter des prêts cryptographiques et que rechercher
Sur le marché, les prêts garantis par cryptomonnaie sont proposés aussi bien par des plateformes centralisées que par les protocoles DeFi :
- Binance, Nexo et YouHodler sont des services centralisés, où les conditions du prêt, la liste des actifs, les limites et les règles de stockage sont fixées par la plateforme ;
- Aave et MakerDAO sont des protocoles DeFi dans lesquels un prêt est émis via des contrats intelligents et les paramètres dépendent des règles du protocole.
Un prêt en roubles garanti par une garantie cryptographique n'est possible que lorsque la plateforme prend directement en charge les paiements en roubles et travaille avec la juridiction requise. Pour les résidents de la Fédération de Russie, les restrictions locales, le cadre contractuel, les taxes et la procédure de comptabilisation des transactions avec des actifs numériques sont importants.
Pour réduire le risque de perte de garantie en raison d'un piratage ou d'une défaillance technique, il convient de prêter attention au modèle de stockage des actifs, à l'audit des réserves, à l'assurance, le cas échéant, à l'historique des incidents, à l'authentification à deux facteurs et aux règles de retrait.
Comment Bitget suggère d'utiliser des garanties partagées
L'idée d'UTA est qu'un actif peut soutenir plusieurs positions de marché à la fois. Pour un grand acteur du marché, il ne s’agit pas seulement d’accès à de nouveaux instruments, mais aussi d’efficacité du capital : les investissements en actions, les positions en Bitcoin et les transactions sur produits dérivés peuvent être liés dans un seul système.
- Acheter des actions sans vendre de crypto-monnaies. Un fonds institutionnel peut déposer du Bitcoin ou de l’Ethereum en garantie, emprunter de l’USDT et acheter du rNVDA ou du rTSLA sur le même compte. Un effet de levier jusqu'à 5x est disponible pour la position au comptant et le portefeuille cryptographique sous-jacent n'est pas à vendre.
- Carry trade sur rSTRC. rSTRC est une version tokenisée de Strategy Preferred Stock. La valeur nominale de liquidation est de 100 $, le prix du marché est d'environ 88 $ et le dividende annuel est de 12 $ par jeton. Les paiements sont calculés sur la valeur nominale totale de la position, tandis que les intérêts ne sont courus que sur la partie empruntée. Selon les calculs de Bitget, avec un effet de levier 3x et un taux de 2 %, le rendement net peut atteindre 36,8 % par an contre 13,6 % sans effet de levier.
- Les actions comme marge pour les contrats à terme cryptographiques. rNVDA, rTSLA et des jetons similaires peuvent être utilisés pour soutenir des positions en BTC et ETH. Dans le même temps, les investissements dans les journaux eux-mêmes sont préservés.
- Un financement moins cher. USDT pour Bitcoin et Ethereum : le taux de Bitget est de 2,5 % par an ; les concurrents, selon les estimations de Bitget, partent de 3,7 %. Les fonds peuvent être utilisés pour investir dans des positions cryptographiques, acheter des actions tokenisées ou échanger de l'or et du pétrole via un compte CFD.
- USDC pour Bitcoin et Ethereum : le taux de Bitget est de 3,3 % par an ; les concurrents, selon les estimations de Bitget, partent de 3,7 %. Les domaines d'utilisation sont les mêmes : positions cryptographiques, actions tokenisées, or et pétrole via un compte CFD.
- Choisir entre l’efficacité globale et l’isolement des risques. Le mode prêt UTA combine le pool de marge avec d’autres positions et permet une prise en compte mutuelle des profits et des pertes. Les prêts cryptographiques, en revanche, évaluent le risque séparément, de sorte que l'échec d'une stratégie ne devrait pas automatiquement affecter l'ensemble du compte.
« Les investisseurs institutionnels ont déjà accès aux marchés boursiers. Le défi est désormais de permettre au capital d'opérer simultanément sur plusieurs marchés. À mesure que les actifs symboliques entrent dans les portefeuilles institutionnels, l'accent passe de l'accès aux actifs à une allocation plus efficace du capital », a déclaré Gracie Chen, PDG de Bitget.
Avantages et risques : liquidité sans vente d'actif, mais avec menace de liquidation
Les prêts cryptographiques peuvent être pratiques lorsque vous avez besoin d’obtenir rapidement des liquidités sans vendre l’actif sous-jacent. Cette approche offre plus de flexibilité : le capital peut être alloué à une nouvelle transaction, maintenir une position à long terme ou combiner plusieurs stratégies en un seul circuit de marge.
Mais un pool de garanties unique fonctionne dans les deux sens. Si la valeur des actions tokenisées diminue, cela pourrait accélérer la liquidation de la garantie crypto-monnaie. En termes de risque, tout actif du service comptable d'une telle stratégie doit être évalué non pas séparément, mais en tenant compte de l'ensemble de la position concernée.
Les principaux risques sont liés à la volatilité des collatéraux, à la croissance du LTV, aux appels de marge et à la liquidation forcée. Ceux-ci incluent des problèmes techniques, des attaques possibles sur la plate-forme ou le protocole et des restrictions juridiques dans une juridiction particulière.
Le taux d’intérêt variable reste également un facteur important. Un spread positif n’est pas garanti : si les coûts de financement augmentent, les rendements estimés pourraient se détériorer fortement. Dans de telles conditions, le crédit et l’emprunt deviennent non seulement une source de liquidité, mais une source de risque distincte.
Il existe des restrictions supplémentaires pour rSTRC. Le rachat n'est disponible que pendant des fenêtres spéciales, et la suppression du dividende perturbe le modèle de rendement. Les investisseurs sont invités à évaluer eux-mêmes la solvabilité de Strategy.
Du point de vue des garanties en droit civil, ces instruments ne doivent pas être perçus comme un analogue complet des garanties bancaires classiques. Pour les participants russes, les exigences locales, l'approche de la Banque de Russie en matière de transactions avec des actifs numériques et des produits d'investissement, ainsi que la comptabilité fiscale sont également importantes : il est préférable d'enregistrer à l'avance les intérêts, les revenus et les mouvements d'actifs afin de les refléter correctement dans les déclarations.
Comment cela s’intègre-t-il dans la stratégie de Bitget ?
Les données du guide datent du 22 juillet 2026. Le document a été publié sur The Block sur ordre de Bitget.
L'initiative poursuit la stratégie d'Universal Exchange, ou UEX. Dans son cadre, Bitget combine les actifs numériques, les actions, les matières premières et le marché des changes dans un seul environnement commercial. L'accès aux titres tokenisés s'ouvre après l'enregistrement d'un compte sur Bitget.
Auparavant, ForkLog a examiné le concept d'UEX et la manière dont il relie le marché de la cryptographie à la finance traditionnelle.