Le troisième trimestre se poursuit avec des indicateurs positifs pour Aave : les dépôts actifs et les prêts augmentent.
Le secteur DeFi envoie enfin à nouveau des signaux intéressants aux investisseurs en crypto. Depuis le début du troisième trimestre, les dépôts sur Aave ont augmenté de +30%, récupérant une généreuse partie du capital perdu au trimestre précédent. Les utilisateurs reviennent à l'utilisation du principal marché monétaire décentralisé pour obtenir des rendements sur leurs actifs, et surtout pour augmenter leur exposition spéculative au marché.
Il existe deux mesures pour les dépôts et, en parallèle, pour les prêts actifs thermomètres des clés qui nous aident à comprendre la direction et l’intensité des flux de capitaux au sein de l’écosystème DéFi. Lorsque les deux indicateurs s’accélèrent, cela signifie que l’activité en chaîne augmente et que les utilisateurs utilisent davantage l’effet de levier, signalant la présence d’une fenêtre spéculative plus favorable à la recherche de risques.
Les dépôts augmentent sur Aave
Actuellement, Aave possède dépôts total pour 30,18 milliards de dollarsen tenant compte des deux versions du protocole (V3 et V4) et des marchés de toutes les chaînes sur lesquelles il est actif. Depuis le 7 juin, jour où la plateforme a atteint un nouveau plus bas local, le capital a augmenté d'environ 8 milliards, marquant un renversement important de la tendance.
À Avril Aave avait perdu plusieurs milliards à cause de'Piratage KelpDAOdans une situation particulièrement gênante qui a ensuite généré des problèmes en cascade sur de nombreux autres protocoles DeFi. Cet événement avait compromis le sentiment des investisseurs, générant une forte pression à la baisse sur le jeton $AAVE, qui est pourtant aujourd'hui à +70% par rapport aux plus bas du deuxième trimestre.
Aujourd'hui, même s'il reste encore un écart important à combler pour revenir aux niveaux d'avant l'accident, la situation semble nettement amélioréesurtout après ça le marché de la crypto a décollé lors des dernières séances.
L’activité d’emprunt augmente également
En parallèle, le volume de augmente également sur Aave capital emprunté par les investisseurs, le chiffre des prêts actifs atteignant i 12,24 milliards de dollarsle. La différence entre les fonds empruntés et les fonds déposés, environ 18 milliards, représente la TVL du protocole, c'est à dire la somme des capitaux bloqués au sein d'Aave.
L'évolution de cette métrique est très similaire à celle observée sur les dépôts, confirmant le fait qu'une grande partie des capitaux circulant sur la plateforme est utilisée comme garantie pour obtenir des actifs empruntés, exploitant efficacement l'effet de levier financier. Dans le 30 derniers jours le graphique en question a enregistré une croissance de +13%par rapport à un +18% sur les dépôts.
Les actifs les plus utilisés pour les activités d'emprunt sont clairement les pièces stablesqui représentent approximativement le 60% du total. Cela signifie que plus de la moitié des prêts sont générés par des utilisateurs qui visent à augmenter la liquidité disponible, tout en maintenant une exposition aux actifs fournis en garantie. Il convient également de souligner comment le 78% de l'activité se concentre sur la chaîne Éthereumles autres réseaux jouant un rôle marginal.
Seul Plasma, Arbitrage, Basique et peu d'autres réseaux génèrent des volumes vraiment significatifs : l'un d'eux est Monadequi a enregistré au cours de la dernière période une explosion d'activité.
La demande d’emprunt ne montre pas encore de signes d’euphorie
Un fait intéressant à analyser concerne la tendance de taux d'intérêt sur l'emprunt de pièces stables comme $USDT et $USDC sur Ethereum V3. De fin juin à aujourd'hui, pour le $USDT, le taux est passé de 3,3% à 3,8% actuellement, tandis que pour le $USDC, le chiffre est resté plus ou moins stable à 4%.
Cela signifie que, même si l'exposition globale à la dette des investisseurs a augmenté ces derniers mois, elle n'a pas augmenté de la même manière. demande d'effet de levier. En d’autres termes, il n’y a pas eu suffisamment de demandes pour faire pression sur le capital disponible sur Aave et augmenter le coût des emprunts.
Il sera important de voir comment ces données évolueront si le marché continue de progresser : sur les marchés haussiers, les taux d’intérêt sur les prêts stables sont généralement supérieurs aux valeurs actuelles. Au sommet de septembre 2025, par exemple, le taux $USDT avait atteint 8,9 %.
Des perspectives positives à l’horizon pour Aave
Sur le papier, Aave a plusieurs intégrations et partenariats en jeu qui pourraient conduire à une nouvelle augmentation des dépôts sur le protocole et pousser les demandes de prêts actifs.
Par exemple, la gouvernance du projet est en discussion Proposition de titrisation qui vise à intégrer HINC comme garantie sur Aave. Il s'agit d'un fonds tokenisé géré par Neuberger Berman (une société avec un actif sous gestion de 230 milliards de dollars) qui investit principalement dans des obligations. rendement élevéet qui – si la proposition est adoptée – pourra être utilisée comme garantie pour obtenir des liquidités sur le marché monétaire.
Ensuite, il y a le stablecoin $USDGdéjà intégré sur Aave, qui envoie des signaux très intéressants, ayant récemment dépassé les 100 millions de dollars en termes de dépôts. Cette pièce pourrait devenir de plus en plus pertinente, en particulier compte tenu de l'expansion des produits PT de Pendle qui y sont associés et des nouvelles propositions d'intégration sur la plateforme.
Là capitalisation de $USDG est a augmenté de 2,1 milliards de dollars depuis le début de l'annéepassant de 1,2 milliard de dollars à 3,3 milliards de dollars, et il reste encore beaucoup de marge pour apporter des liquidités à Aave.
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