Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, estime qu'un renversement du marché de la cryptographie pourrait commencer après une phase baissière prolongée sur le marché au comptant. Il estime que les périodes de déclin précédentes ont duré environ 370 à 380 jours et que le cycle actuel est déjà proche de ce chiffre.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Pourquoi Armstrong parle d'un changement de tendance
Brian Armstrong a annoncé les prévisions sur CNBC après une réunion à la Maison Blanche. Donald Trump y a invité des représentants de l'industrie de la cryptographie et des régulateurs, et peu de temps après, le Bitcoin BTCUSD a dépassé les 78 000 $.
Selon le responsable de Coinbase, le trading au comptant de cryptomonnaies reste sous pression depuis environ un an. Historiquement, ces phases duraient un peu plus de 12 mois, après quoi le marché entamait une reprise. Pour les acteurs du marché, il s’agit d’un argument important en faveur d’un scénario dans lequel la crypto-monnaie reçoit à nouveau la demande des investisseurs.
Armstrong identifie deux événements à venir :
- Le vote du Sénat sur le projet de loi CLARITY est prévu le 15 septembre.
- La période d'octobre à décembre, qu'il considère traditionnellement comme forte pour Bitcoin en raison des cycles de réduction de moitié, lorsque les récompenses des mineurs diminuent.
Des déclencheurs similaires incluent les décisions réglementaires, les lancements d’ETF, les achats ou ventes importants d’actifs numériques, les annonces publiques d’entreprises, les attaques de pirates informatiques et les pannes technologiques à grande échelle. De telles nouvelles modifient rapidement l’évaluation des risques : des événements positifs soutiennent la demande, tandis que des événements négatifs peuvent déclencher des prises de bénéfices et un nouveau renversement à la baisse.
L'activité de trading a chuté, mais les traders augmentent leur effet de levier
Les données de juillet montrent à quel point le marché était faible avant le changement de sentiment. Les chiffres clés ressemblent à ceci :
- 14 plus grandes bourses de cryptographie : le chiffre d'affaires au comptant a diminué de 21,7%, à 429,0 milliards de dollars, contre 547,9 milliards de dollars un mois plus tôt.
- Binance : chiffre d'affaires 196,5 milliards de dollars, part de 45,8% du résultat total ; le site a conservé son leadership.
- Coinbase : chiffre d'affaires en baisse de 26,4%.
- Bitfinex : la plus forte baisse parmi les plateformes mentionnées – 59,7 %.
Sur le marché des produits dérivés, l'activité a également diminué : le volume des transactions a diminué de 11,1 %, à 3 030 milliards de dollars. Dans le même temps, le ratio des transactions à terme sur les transactions au comptant est passé de 6,21x à 7,06x. Cela suggère que les traders utilisent plus souvent l’effet de levier et sont prêts à prendre plus de risques.
Les signaux en provenance des États-Unis d’Amérique ont changé l’ambiance
Le marché est dans un premier temps resté prudent en août. L'indice de peur et d'avidité est tombé à 29 points le 13 août, ce qui indique une peur prononcée parmi les acteurs du marché.
Lorsque la peur cède la place à l'avidité, le marché s'accélère souvent : certains participants clôturent des positions courtes, d'autres augmentent de peur de rater l'occasion.
Le tournant s'est produit le 19 août. Le Trésor américain a doublé le volume de ses rachats d'obligations, à 4 milliards de dollars ou plus par opération, et le nombre de ces opérations par trimestre devrait passer de deux à quatre. Le nouvel horaire débutera le 9 septembre.
Les rendements des obligations d’État ont ensuite baissé. Les titres à dix ans ont perdu 5,7 points de base et sont tombés à 4,647%, et les titres à trente ans ont perdu 9 points, à 5,196%, a précisé CNBC. Pour le marché financier, ces mouvements sont importants car ils affectent les attentes en matière de liquidité et les décisions ultérieures de la Réserve fédérale.
Les mêmes jours, Donald Trump annonçait que les autorités discutaient d’un achat important de Bitcoin. Depuis lors, le taux a augmenté d'environ 22% et est resté samedi autour de 78 700 dollars. Dans un contexte de hausse des prix, la capitalisation boursière du secteur de la cryptographie évolue également, de sorte que les investisseurs surveillent de plus en plus étroitement les mesures en chaîne, y compris les données CryptoQuant.
L'indice de peur et d'avidité au moment de l'analyse s'élevait à 71 points. Il s'agit déjà d'une zone de cupidité, ce qui signifie que l'humeur des participants est passée brusquement de la prudence à l'attente d'une croissance continue.
C'est ainsi que fonctionne le comportement grégaire : les participants se concentrent non seulement sur les facteurs fondamentaux, mais aussi sur les actions des uns et des autres. Par conséquent, une transition brutale de l'indice de la zone de peur vers la zone de cupidité peut coïncider avec une hausse rapide des prix, mais s'il surchauffe, cela augmente également le risque de prise de bénéfices.
Comment reconnaître un renversement de tendance sur le marché des cryptomonnaies
Un renversement de tendance est un changement dans la direction du mouvement du marché : un renversement baissier transforme la croissance en déclin, et un renversement haussier transforme une chute en reprise. Habituellement, il n’est pas recherché par un signal unique, mais par une combinaison de prix, de volume, d’actualités et de sentiment.
En analyse technique, le RSI, le MACD et les moyennes mobiles sont souvent utilisés à cet effet. Par exemple, une hausse du RSI après une zone de survente, un croisement haussier du MACD ou un retour à un prix supérieur à la moyenne peuvent augmenter les attentes de reprise. Les signaux inversés – un RSI surchauffé, un croisement baissier du MACD et un recul inférieur à la moyenne – mettent en garde contre un risque de baisse.
Sur les graphiques, les modèles de retournement sont surveillés de près : un double sommet indique souvent une faiblesse parmi les acheteurs, une tête et des épaules indiquent un mouvement possible à la baisse, et un coin indique une perte d'élan avant de sortir d'un range. Sur le marché de la cryptographie, ces modèles sont généralement testés par les volumes et la réaction des prix à des niveaux clés.
Les fondamentaux fournissent un autre niveau de vérification : les décisions réglementaires, les attentes en matière de liquidité, les rendements des obligations d'État, les actions de la Réserve fédérale, les mesures en chaîne CryptoQuant et le ratio entre les transactions à terme et les transactions au comptant. Si les signaux techniques coïncident avec un contexte en amélioration, la probabilité d’un renversement semble plus élevée.
Quand le marché peut-il remonter ?
Le moment exact du retournement ne peut être déterminé à l’avance : même des signaux forts peuvent ne pas fonctionner si la liquidité, la réglementation ou le sentiment des investisseurs changent. Dans la logique actuelle d'Armstrong, plusieurs facteurs sont importants : la durée de la phase baissière, le vote CLARITY, la période saisonnière d'octobre à décembre et les cycles de réduction de moitié du Bitcoin.
Le marché de la cryptographie reste cyclique, avec des périodes de peur et de déclin souvent suivies d’une reprise à mesure que la demande revient et que la pression de vente s’atténue. Mais la croissance n'est généralement pas confirmée par une date sur le calendrier, mais par un ensemble de signes – une augmentation du chiffre d'affaires au comptant, une diminution de l'effet de levier, un afflux de capitaux et un mouvement constant des prix au-dessus des niveaux clés.
Scénarios jusqu’en 2026 et 2030
À l’horizon 2026 et 2030, différents scénarios sont possibles. L’optimiste suppose que la réglementation deviendra plus claire, que la demande institutionnelle augmentera et que les cycles Bitcoin soutiendront l’intérêt pour le marché. Neutre – le marché connaîtra une croissance par vagues, avec de brusques replis et des périodes de faible activité. Négatif : la pression sera accrue par les décisions difficiles des régulateurs, la faiblesse des liquidités, les piratages majeurs ou les échecs technologiques.
Parmi les actifs spécifiques, Bitcoin reste au centre de l’attention, puisque c’est à lui qu’Armstrong associe la saisonnalité et les cycles de réduction de moitié. Le potentiel de chaque crypto-monnaie est généralement évalué par la liquidité, la demande réelle, la stabilité du réseau, l'activité des développeurs, la réglementation et la capacité du projet à survivre aux périodes de déclin. Les prévisions à long terme restent incertaines, de sorte que ces estimations ne fonctionnent que comme des scénarios et non comme un calendrier précis pour le marché.