Stratégie La vente de Bitcoins met en lumière une nouvelle étape dans la politique de l'entreprise de Michael Saylor : Strategy Inc. élargit la gamme d'instruments financiers pour maintenir la liquidité, racheter ses propres titres et, si nécessaire, utiliser Bitcoin comme source de fonds.
La société connue pour être le plus gros pari d’entreprise sur Bitcoin a annoncé une refonte majeure du cadre financier qui sous-tend sa stratégie de crypto-monnaie depuis des années, selon Bloomberg. Il ne s’agit pas seulement de vendre une partie des actifs numériques, mais également d’adopter une approche plus prudente dans l’émission de nouvelles actions.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
La stratégie prépare des programmes de réserves et de rachat
Strategy a déclaré qu'elle pourrait vendre jusqu'à 1,25 milliard de dollars de bitcoins. Cet argent devrait être utilisé pour reconstituer la réserve de trésorerie afin que l'entreprise dispose de plus de flexibilité en matière de paiements et de volatilité du marché. Parallèlement, Stratégie a lancé deux programmes de rachat : d'actions ordinaires et privilégiées, chacun pouvant atteindre 1 milliard de dollars.
Les décisions clés ressemblent à ceci :
- Ventes de Bitcoin : jusqu’à 1,25 milliard de dollars pour reconstituer les réserves de liquidités.
- Rachat d'actions ordinaires : jusqu'à 1 milliard de dollars pour soutenir la structure du capital.
- Rachat d'actions privilégiées : jusqu'à 1 milliard de dollars pour faire face aux obligations envers les investisseurs.
La direction a également l'intention d'adopter une approche plus stricte en matière d'émission d'actions ordinaires, en particulier dans les situations où le prix du marché des titres s'approche de la valeur des actifs Bitcoin de la société. Les actions ordinaires de stratégie ont augmenté d'environ 5 % lors des échanges avant commercialisation.
Pour les investisseurs, il s’agit d’un signal important : les actions stratégiques (finances) sont de plus en plus perçues non seulement comme une participation dans une entreprise, mais aussi comme un instrument étroitement lié à la dynamique d’un portefeuille de cryptomonnaies. Dans la terminologie anglaise, une action ordinaire est souvent appelée Action, et une action privilégiée, Action privilégiée.
Pourquoi le modèle précédent était-il sous pression ?
Auparavant, les actions ordinaires et privilégiées de Strategy avaient fortement chuté suite au Bitcoin. Cela a nui à l’avantage financier dont Michael Saylor bénéficiait depuis des années : la société a émis des titres, levé des capitaux et les a utilisés pour acheter davantage de bitcoins.
La liquidation prolongée a remis en question la pérennité de ce modèle autonome. Si la valorisation boursière d’une entreprise baisse, il devient moins rentable de lever de nouveaux capitaux. Dans une telle situation, la Stratégie se laisse plus de marge de manœuvre : économiser de l’argent, racheter des titres au rabais et, si nécessaire, monétiser une partie de la cryptomonnaie. Vendre des bitcoins dans cette logique ne semble pas être un rejet du Bitcoin, mais une source de liquidité de secours pour les paiements et les frais d’intérêts.
Même une petite vente par Strategy peut affecter l'ambiance du marché de la cryptographie : les investisseurs voient qu'une grande entreprise détentrice de Bitcoin est prête à utiliser une partie des pièces pour des raisons de liquidité et d'engagement.
Le Conseil d'Administration a approuvé plusieurs termes clés du nouveau cadre financier :
- La réserve de trésorerie doit couvrir au moins 12 mois de paiements de dividendes privilégiés et de charges d'intérêts attendus.
- Avec la vente d'actions ordinaires la semaine dernière, les réserves de Strategy ont atteint 2,55 milliards de dollars.
- Les dividendes sur les actions privilégiées STRC ont été augmentés à 12 %.
Pour les détenteurs de STRC, l'augmentation du dividende ressemble à une tentative de maintenir l'attractivité de l'instrument, mais elle rend également plus importantes pour la stratégie une réserve de trésorerie stable et un contrôle des passifs.
mNAV est passé en dessous de la parité
Vendredi, un indicateur clé de valorisation de la stratégie qui soutenait auparavant une vision optimiste de la société est devenu négatif. L’indicateur mNAV – le rapport entre la valeur de l’entreprise prenant en compte la dette et les actions privilégiées et la valeur des actifs Bitcoin – est tombé en dessous de la parité.
Cela signifie que la prime financière sur laquelle reposait une partie du discours d’investissement autour de la stratégie a effectivement disparu. Au cours de la dernière année, les actions de la société ont perdu près de 80 %.
Dans ce contexte, l’importance de chaque décision stratégique devient plus importante pour l’ensemble du marché de la cryptographie. La demande de Bitcoin est de plus en plus tirée par les grands acheteurs institutionnels, et Strategy reste l’un des principaux acteurs de ce groupe. Le principal risque pour l’entreprise elle-même est de perdre la confiance des investisseurs si le marché décide que les ventes de Bitcoin deviennent une mesure nécessaire. Pour le marché de la cryptographie, le risque est différent : les ventes importantes d'un tel participant peuvent augmenter la volatilité et aggraver l'ambiance autour du Bitcoin.
Première vente depuis 2022 et un nouveau signal au marché
Début juin, Strategy a vendu 32 bitcoins. Il s’agit de la première vente de ce type depuis 2022. La taille de la transaction semblait minime au regard d’un actif d’environ 51 milliards de dollars, mais son poids symbolique s’est avéré bien plus important.
Pendant des années, Michael J. Saylor a construit une stratégie autour d’une idée simple : lever des capitaux, acheter du Bitcoin et ne pas le vendre. La société montre désormais qu’elle est prête à utiliser la crypto-monnaie pour remplir ses obligations, y compris les paiements sur les instruments préférés. Le changement de politique spécifique consiste à passer d’une approche d’achat et de conservation à une approche plus flexible dans laquelle Bitcoin peut servir de source de liquidité de secours.
Un tel retournement n’annule pas le pari Bitcoin de Strategy, mais il change sa perception. Le marché évalue désormais non seulement la taille du portefeuille de crypto-monnaies, mais également la capacité de l'entreprise à maintenir ses liquidités, à assurer le service des paiements, à gérer la dette et à garder le contrôle sur la structure du capital. Même une obligation ou une action privilégiée dans cette histoire fait partie d’une structure financière plus large liée au prix du Bitcoin. À long terme, cela rend le modèle de Strategy moins simple : l'entreprise dépend toujours du Bitcoin, mais a désormais un équilibre plus solide entre la croissance de son portefeuille de cryptomonnaies, le paiement des investisseurs et le maintien de sa solidité financière.
Quels moyens de gagner de l’argent avec la crypto-monnaie sont disponibles pour les débutants ?
Dans le contexte des décisions des grandes entreprises, il est important pour les investisseurs privés de séparer le modèle de stratégie d'entreprise de leurs propres démarches. Pour les débutants, plusieurs options de base conviennent généralement :
- Acheter et conserver : un investisseur achète une cryptomonnaie et s’attend à ce que son prix augmente sur le long terme.
- Trading : les gains sont basés sur des fluctuations de prix à court terme, mais le risque d'erreurs et de pertes est ici plus élevé.
- Staking : les pièces sont verrouillées dans un réseau ou un service et le propriétaire reçoit une récompense.
- Airdrop : l'utilisateur remplit les conditions du projet et peut recevoir des jetons si le projet effectue un airdrop.
- Mines : les revenus dépendent de l’équipement, de l’électricité et de la complexité du réseau.
- Projets DeFi : l'utilisateur place des liquidités ou travaille avec des services décentralisés, assumant des risques de marché et technologiques.
Comment choisir une stratégie pour gagner de l'argent avec la crypto-monnaie
Le choix de la stratégie dépend du niveau de risque, du capital de départ, de la durée d'investissement et de l'objectif personnel. L'approche stratégique est construite autour d'un bilan important, d'émissions d'actions, de dettes et d'actions privilégiées, et l'investisseur privé a souvent besoin de solutions plus simples et plus claires.
- Si vous avez besoin d'un rythme calme et de moins de transactions, vous pouvez commencer par acheter et stocker, après avoir déterminé à l'avance la période et le prélèvement acceptable.
- Si vous avez le temps de surveiller le marché et êtes prêt à prendre des risques, vous pouvez étudier le trading, mais il vaut mieux commencer avec un petit montant.
- Si l’objectif est un revenu passif, vous devriez envisager de jalonner, vérifier les conditions de blocage et la fiabilité du service.
- Si le capital de départ est faible, le parachutage peut être une option, mais il est important de ne pas payer des projets douteux pour la promesse de futurs jetons.
- Si vous souhaitez réduire votre dépendance à l’égard d’une entreprise ou d’une pièce, un portefeuille diversifié semble plus prudent que de parier sur le modèle Stratégie.
Comment protéger la crypto-monnaie et réduire le risque de perte
La sécurité est importante dans toute stratégie : une erreur avec un portefeuille, des clés ou un lien peut coûter plus cher qu'une mauvaise transaction.
- Stockez de grosses sommes dans un portefeuille matériel, pas seulement sur un échange.
- Activez l'authentification à deux facteurs pour les échanges, les portefeuilles et le courrier.
- Ne partagez pas les clés privées et les phrases de départ : leur accès est égal à l'accès aux fonds.
- Vérifiez les adresses des sites et des liens afin de ne pas tomber dans une copie de phishing du service.
- Ne transférez pas d’argent vers des projets qui promettent des rendements garantis sans risque.
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