Le Nasdaq prévoit son lancement le 6 décembre pour une journée de négociation de près de 23 heures

Une journée de négociation quasiment 24 heures sur 24

Le Nasdaq se prépare à prolonger sa journée de négociation d'actions à près de 23 heures, cinq jours par semaine, avec une nouvelle séance de nuit se déroulant de 21 h 00 à 4 h 00 HE, dont le lancement est prévu le 6 décembre 2026. La fenêtre étendue s'étendrait en continu du dimanche 21 h 00 au vendredi 20 h 00, interrompue seulement par une pause d'une heure entre 20 h 00 et 21 h 00 HE chaque jour, réservée au traitement et à la transition vers la date de négociation suivante.

La séance ordinaire actuelle du Nasdaq, de 9 h 30 à 16 h HE, resterait inchangée et continuerait de fixer les prix que le reste du marché considère comme faisant autorité.

L'opérateur boursier a qualifié l'initiative de « Always-On » et la présidente-directrice générale du Nasdaq, Adena Friedman, a déclaré aux investisseurs lors de l'appel aux résultats de la société en avril que la bourse était ravie de diriger la transition vers un nouveau modèle opérationnel.

Friedman a également déclaré que la bourse veillait à ce que les bandes consolidées et les données de marché soient disponibles d'ici là, produisant ce qu'elle a appelé un « environnement de marché plus éclairé 23/5 ».

L'approbation réglementaire est toujours en attente

Les commentaires de Friedman en avril surviennent après l'approbation par la Securities and Exchange Commission de la proposition commerciale principale 23/5 au début du deuxième trimestre 2026. Mais le calendrier du 6 décembre dépend toujours de la mise en place de deux autres éléments, à savoir l'approbation supplémentaire de la SEC et la confirmation que le processeur d'informations sur les valeurs mobilières (l'infrastructure partagée qui consolide les données commerciales entre les bourses) est prêt à fonctionner pendant la nuit.

Le Nasdaq prévoit également de nouvelles garanties pour la séance du jour au lendemain, notamment des fourchettes de prix statiques qui rejetteraient automatiquement les ordres passés en dehors des limites spécifiées, un autre élément qui attend toujours l'approbation des autorités réglementaires. Les traders qui souhaitent participer du jour au lendemain auront besoin de nouveaux ports d'entrée d'ordres, et certains types d'ordres ne seront pas disponibles pendant les heures prolongées.

Le cabinet d'avocats Alston & Bird a signalé les risques de planification pour les sociétés cotées dans un avis publié à la mi-mai, invitant ses clients à se préparer à une liquidité plus faible et à une volatilité plus élevée lors des transactions de nuit. La société a également souligné les fenêtres condensées de traitement des opérations sur titres, un sous-produit de la période de maintenance réduite d'une heure entre les sessions de jour et de nuit, et a exhorté les entreprises à reconsidérer le calendrier de publication des résultats et d'autres annonces importantes étant donné la nouvelle exposition plus longue du marché aux modèles de négociation nocturne et mondiale.

Rattraper les marchés qui ne dorment jamais

La bourse du Nasdaq organise actuellement une session de 4 h 00 à 20 h 00 HE, et seulement environ 2 % du volume total des transactions se déroule en dehors de cette fenêtre. Pourtant, les bourses rivales s’efforcent d’étendre leurs propres heures d’ouverture. La Bourse de New York a lancé son propre modèle de négociation 24 heures sur 24, une idée née en partie de l'observation de la façon dont les marchés de cryptographie, qui ne ferment jamais, ont remodelé les attentes des investisseurs quant au moment où un marché devrait être ouvert.

Les marchés de produits dérivés ont déjà évolué plus rapidement que les actions, et les contrats à terme sur actions uniques du groupe CME sur plus de 50 principales actions américaines se négocient environ 23 heures par jour, cinq jours par semaine, sur sa plateforme Globex, parallèlement aux contrats à terme et options sur bitcoin et éther de CME, qui se négocient 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7.

Pour un opérateur boursier comme le Nasdaq, suivre cette cadence pour les actions elles-mêmes, même sans un week-end complet de négociation, est autant une réponse concurrentielle que technique, puisque le capital considère de plus en plus l'accès 24 heures sur 24 comme la valeur par défaut plutôt que l'exception.