Bitcoin est profondément plongé dans son marché baissier, même s'il fait quelque chose qu'il ne fait généralement pas : rester assis.
C'est ce que révèle un nouveau rapport de VanEck, qui note que la volatilité réalisée sur trente jours est tombée à 27,2 % en rythme annualisé, contre 30,4 % le mois précédent et moins de la moitié de la moyenne à long terme du Bitcoin d'environ 80 %.
Pour un actif connu pour ses fluctuations quotidiennes à deux chiffres, il s’agit d’un marché inhabituellement calme.
Le calme survient alors que le bitcoin revient d'un plus bas de juin proche de 58 500 dollars, se maintenant dans une bande étroite de 62 265 dollars à 66 509 dollars pendant la majeure partie du mois de juillet.
Bitcoin reste environ 9 % en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours – un écart plus étroit que la remise de 14 % observée il y a un mois – et se situe toujours à environ 49 % en dessous de son sommet historique.
L’activité commerciale raconte une histoire similaire, celle d’un marché en pause. Le volume au comptant au cours des 30 derniers jours est en baisse de 27 % par rapport au mois précédent, se situant seulement dans le 10e percentile de sa propre histoire, a noté VanEck.
Les analystes de la société d’investissement notent que le ralentissement estival est plus profond qu’en 2024 ou 2025, poussant les volumes au comptant vers les niveaux observés pour la dernière fois lors du marché baissier de 2023.
Dans le même temps, les détenteurs de longue date ont commencé à abandonner leurs pièces, a déclaré VanEck. Le Bitcoin détenu pendant plus d'un an a chuté d'environ 356 000 BTC (-2,9 %) au cours du mois, poussant la part des détenteurs à long terme dans l'offre totale en dessous de 60 % pour la première fois depuis des mois.
Les ventes se sont concentrées sur les pièces détenues entre un et trois ans, tandis que les détenteurs les plus âgés – ceux qui détenaient des pièces depuis plus d’une décennie – ont à peine bougé, en baisse de seulement 0,1 %.
Abordant une période historiquement associée au cycle d'expansion et de récession de quatre ans du bitcoin, les recherches de VanEck indiquent que 8 des 12 signaux de capitulation suivis clignotent actuellement, ce qui est cohérent avec les dernières étapes d'un retrait.
Sur la base de la durée des cycles précédents, la société estime qu'un creux pourrait se former n'importe où entre septembre et novembre de cette année – tout en prévenant que l'historique des rendements suivant des groupes de signaux similaires est mitigé et ne montre qu'un net avantage sur un horizon complet d'un an.
Pour l’instant, l’histoire du Bitcoin porte moins sur la direction que sur l’immobilité inhabituelle d’un marché qui, de par sa propre histoire, reste rarement aussi calme longtemps.
Voir l’article original en anglais
