![Hyperliquide et commerce[XYZ] a proposé à la SEC un mécanisme de modernisation des introductions en bourse](https://i2.wp.com/forklog.com/wp-content/uploads/img-4791c128d98ea45f-4895431530149452.webp?ssl=1 "Hyperliquide et commerce[XYZ] a proposé à la SEC un mécanisme de modernisation des introductions en bourse")
Représentants du Hyperliquid Policy Center et du commerce[XYZ] a soumis une lettre conjointe à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis avec des propositions visant à moderniser le processus Introduction en bourse.
L'idée clé est de créer des règles pour perpétuel pré-IPO (IPOP). Selon la description des auteurs, il s'agit d'un dérivé qui donne à l'investisseur uniquement une exposition au prix des titres de l'émetteur avant leur cotation.
L'instrument n'implique aucune propriété d'actions, attribution, droit de vote ou aucune exigence pour la société. Une fois la négociation publique commencée, l’IPOP devrait cesser d’exister plutôt que de devenir un « marché synthétique permanent » d’une entreprise privée.
Les auteurs de la lettre affirment que le premier marché IPOP sur Cerebras a duré 13 jours. Ils ont également déclaré qu’il y avait désormais 40 % de sociétés cotées en moins sur les bourses américaines qu’au milieu des années 1990.
La lettre énumère à titre d'exemple cinq marchés IPOP terminés sur Hyperliquide. Parmi eux :
- Cerebras – prix d’introduction en bourse de 185 $ (ouverture à 350 $) ;
- SpaceX – 135 $ et (ouverture à 150 $) ;
- SK Hynix – 149 $ et (ouverture à 170 $) ;
- ChangXin Memory Technologies (CXMT) – 8,66 yuans (ouverture à 49,5 yuans).
La SEC a proposé d'examiner cinq séries de questions : la classification, les exigences de divulgation, les règles de cotation, les mesures d'intégrité et le lancement progressif des marchés aux États-Unis pour différentes catégories d'investisseurs avec des limites sur l'effet de levier et les positions.
Par ailleurs, l'utilité possible de l'outil est notée pour les cotations directes, pour lesquelles il n'existe pas de mécanisme public de formation préalable des prix.
Rappelons qu'en juin CFTC et la SEC a sollicité les commentaires du public sur les définitions des swaps et autres dérivés.
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