Points clés à retenir
- Les revenus cryptographiques de Swissquote au premier semestre 2026 ont chuté de 66,2 % à près de 18 millions de dollars, entraînant une perte de valorisation de 6,5 millions de dollars sur SQX.
- La crise de la cryptographie a fait chuter les actions de Swissquote de 12 %, la faiblesse des échanges de bitcoins affectant les actifs numériques de détail.
- Swissquote a abaissé son objectif de chiffre d'affaires pour 2026 à 897 millions de dollars, mais a conservé son objectif de bénéfice d'environ 615 millions de dollars pour 2028.
Les revenus de la cryptographie chutent de 66 %
Le groupe suisse de banque en ligne Swissquote a annoncé des actifs clients records et une rentabilité stable pour le premier semestre 2026, alors même qu'un fort ralentissement de sa division d'actifs numériques a entraîné une baisse des revenus de cryptographie et contraint la direction à abaisser ses prévisions pour l'année complète.
Malgré les vents contraires macroéconomiques et l'incertitude géopolitique, les actifs totaux des clients de Swissquote ont bondi de 19,8 % sur un an pour atteindre un sommet historique de 118,4 milliards de dollars (96,3 milliards de francs suisses).
Les revenus nets totaux ont légèrement augmenté de 1,7 % pour atteindre 447 millions de dollars, tandis que le bénéfice avant impôts est resté solide à environ 225 millions de dollars, préservant une marge bénéficiaire avant impôts de 50,2 %. Cependant, le segment des actifs numériques du groupe a été confronté à de graves difficultés, soulignant la volatilité continue du commerce de détail de crypto-monnaie.
Le secteur des actifs numériques s'est avéré être le principal problème de la performance de Swissquote au premier semestre. Le revenu net des actifs cryptographiques a chuté de 66,2 % d’une année sur l’autre à 18 millions de dollars, en baisse par rapport aux périodes précédentes, les frictions géopolitiques, les taux d’intérêt élevés et la force du dollar américain ayant atténué l’enthousiasme des investisseurs particuliers.
La baisse des performances de la cryptographie est due à plusieurs facteurs clés, notamment ce que Swissquote décrit comme une aversion au risque généralisée sur les marchés numériques, ce qui a entraîné une réduction du volume des transactions et une diminution de la participation des clients. Les revenus cryptographiques comprenaient également un ajustement de la valeur de marché de 6,5 millions de dollars sur l'inventaire d'actifs numériques de Swissquote, que la banque maintient pour fournir des liquidités sur son échange cryptographique propriétaire, SQX.
Les projections internes avaient prévu une contribution bien plus importante des actifs numériques, faisant du déficit de cryptographie au premier semestre le principal moteur des attentes révisées de l'entreprise pour 2026. Néanmoins, la large gamme de produits de Swissquote a efficacement protégé le groupe contre des pertes plus importantes dans l'unité crypto.
La forte dynamique des instruments financiers traditionnels et la hausse des taux d’intérêt ont contribué à compenser la chute des actifs numériques. Comme le montrent les résultats financiers, les revenus nets d'honoraires et de commissions ont bondi de 13 % à 152 millions de dollars, soutenus par le dynamisme des marchés boursiers. En comparaison, le revenu net des transactions a augmenté de 15,8 % à 79 millions de dollars, grâce au volume des transactions eForex.
Les revenus nets d'intérêts ont augmenté de 7,2% à 142 millions de dollars sur un total de bilan plus élevé – en hausse de 17,3% sur 12 mois – tandis que les revenus eForex ont grimpé de 9,1% à 56 millions de dollars, aidés par la volatilité accrue des métaux précieux et des matières premières.
En raison de la reprise plus lente que prévu du commerce d'actifs cryptographiques, la direction a réduit ses objectifs de revenus nets pour l'ensemble de l'année à 897 millions de dollars, contre 934 millions de dollars. Le bénéfice avant impôts pour l'ensemble de l'année a été révisé à la baisse, passant de 473 millions de dollars à environ 449 millions de dollars.
Malgré le recalibrage à court terme de ses revenus d'actifs numériques, Swissquote a insisté sur le fait que ses objectifs à moyen terme restent pleinement intacts, maintenant son objectif d'atteindre 615 millions de dollars de bénéfice avant impôts d'ici 2028.