Quatre sociétés du groupe Mitsubishi UFJ Financial ont lancé une preuve de concept pour tester les transactions de pension d'obligations du gouvernement japonais sur le réseau Canton, le projet ciblant le traitement automatisé et le règlement en chaîne en 24 heures.
Résumé
- Quatre sociétés MUFG testeront les opérations de pension d'obligations du gouvernement japonais sur le réseau Canton.
- La preuve de concept examinera le traitement automatisé des transactions et le règlement en temps réel disponible 24h/24 et 7j/7.
- Digital Asset Holdings et Progmat participeront à l'essai aux côtés de MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking et MUFG Bank.
- Le projet fait partie du projet d'innovation de paiement soutenu par la FSA au Japon, visant à tester les paiements et les règlements basés sur la blockchain.
Selon une annonce faite jeudi par MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking et MUFG Bank travailleront avec Digital Asset Holdings et Progmat sur le procès.
Les sociétés prévoient d'examiner si l'infrastructure blockchain peut automatiser davantage le cycle de vie des transactions de pension tout en permettant aux transactions de s'installer en temps réel tout au long de la journée. Les participants évalueront également si le modèle peut améliorer l'utilisation du financement et du capital.
Les opérations de pension impliquent généralement qu'une partie vend des titres à une autre tout en acceptant de les racheter ultérieurement. Dans le cadre de l’essai prévu, les obligations d’État japonaises constitueront la partie titres d’un processus de transaction testé via l’infrastructure blockchain.
MUFG teste le règlement des pensions JGB sur Canton Network
En utilisant Canton Network, les sociétés participantes testeront un modèle capable de traiter les transactions de pension d'obligations du gouvernement japonais en chaîne plutôt que de s'appuyer entièrement sur l'infrastructure de marché existante.
Digital Asset a développé Canton en tant que réseau blockchain institutionnel conçu pour les applications financières, notamment les actifs tokenisés, la gestion des garanties, les transactions de mise en pension et le règlement.
La technologie a déjà été testée avec les obligations du gouvernement japonais. En avril, crypto.news a fait état d'un essai impliquant Japan Securities Clearing Corporation, Mizuho Financial Group, Nomura Holdings et Digital Asset qui a utilisé Canton pour examiner les JGB comme garantie numérique.
Dans le cadre de cette preuve de concept, les participants ont commencé à tester si les transferts de droits et les mises à jour des registres comptables pouvaient être effectués à l'aide de la blockchain tout en respectant le cadre juridique existant au Japon. Le projet couvrait également l’utilisation potentielle des garanties JGB au-delà des frontières et en dehors des heures d’ouverture conventionnelles.
Japan Exchange Group avait déclaré à l'époque que le procès concernait des JGB dont les droits sont transférés en vertu de la loi du pays sur le transfert par inscription en compte des obligations et des actions de sociétés. Les tests ont été conçus pour déterminer, d’un point de vue juridique et opérationnel, si les transferts et les mises à jour des écritures comptables impliquant plusieurs institutions de gestion de comptes pouvaient être traités via la technologie blockchain.
Le dernier projet de MUFG se concentre directement sur les opérations de pension, où les obligations d'État peuvent être utilisées dans des accords de financement à court terme.
Parallèlement à la vitesse de règlement, les entreprises examineront l'automatisation tout au long du cycle de vie des transactions. Les participants ont déclaré que le règlement intrajournalier en temps réel, fonctionnant 24 heures sur 24, pourrait améliorer l'efficacité du financement en réduisant la durée pendant laquelle les actifs et les liquidités restent immobilisés pendant le traitement.
La FSA japonaise soutient les tests de règlement blockchain
La preuve de concept fait partie du Payment Innovation Project, un programme de réglementation géré par l'Agence japonaise des services financiers dans le cadre de son FinTech Proof-of-Concept Hub.
La FSA japonaise a lancé le Payment Innovation Project en novembre 2025 pour fournir un soutien dédié aux expériences impliquant l'infrastructure de paiement. Le régulateur a déclaré que le programme aide les entreprises à répondre à des questions liées à l'interprétation juridique, à la conformité et à la surveillance tout en testant de nouvelles technologies financières.
En février, la FSA a sélectionné un projet avancé de règlement de titres pour le soutenir dans le cadre du PIP. Le ministre des Services financiers, Satsuki Katayama, avait déclaré à l'époque que le projet examinerait les transferts de droits sur les obligations du gouvernement japonais, les obligations d'entreprises, les fiducies d'investissement et les actions via des enregistrements blockchain.
Le projet couvre également la liaison des transferts de titres avec les paiements effectués à l'aide de pièces stables, selon le régulateur. La FSA du Japon a déclaré que son soutien consistait notamment à aider les participants à résoudre les questions juridiques et réglementaires pendant la phase de démonstration.
PIP a également couvert des projets de stablecoin impliquant les principales banques japonaises. Un projet conjoint de stablecoin sur le yen impliquant MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation et Mizuho Bank a ciblé les transactions en direct au cours de l'exercice 2026, qui se termine en mars 2027.
Les trois banques ont travaillé sur des règles communes couvrant l'émission, la gouvernance et les systèmes, la structure étant destinée à prendre en charge les cas d'utilisation des paiements d'entreprise. Une précédente preuve de concept soutenue par la FSA examinait l'émission conjointe de pièces stables et les paiements transfrontaliers impliquant les opérations de Mitsubishi Corporation au Japon et à l'étranger.
Mitsubishi UFJ Trust and Banking a géré la structure d'émission basée sur la confiance proposée dans ce projet pilote, tandis que Progmat a fourni l'infrastructure blockchain.
La FSA japonaise a déclaré en juin que les projets PIP comprenaient déjà l'émission conjointe de pièces stables par les grandes banques, les paiements transfrontaliers de pièces stables, les transferts de titres basés sur la blockchain réglés avec des pièces stables et le règlement interbancaire impliquant des dépôts symboliques.
Progmat travaille déjà sur les marchés repo tokenisés JGB
L'implication de MUFG relie également l'essai aux travaux existants de Progmat sur les titres publics symboliques.
Progmat a créé en mai un groupe de travail sur les JGB tokenisés et les dépôts en chaîne dans le cadre du Consortium de co-création d'actifs numériques. Les participants ont étudié comment les droits liés aux obligations du gouvernement japonais pourraient être symbolisés et utilisés comme garantie dans les transactions de pension, les pièces stables étant prises en compte pour le côté espèces.
Le groupe comprend MUFG Bank, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, State Street Trust and Banking, SBI Securities et la division Market Innovation & Research du Japan Exchange Group, entre autres institutions.
Zenith, fournisseur d'infrastructures connecté à Canton Network, a rejoint le groupe en juin. Le groupe a examiné le règlement T+0, la disponibilité 24 heures sur 24 et l'accès transfrontalier pour un marché des pensions de JGB estimé entre 250 et 270 000 milliards de yens.
Un rapport sur les conclusions du groupe de travail est attendu en octobre 2026, tandis que des projets pilotes d'émission de JGB tokenisés sont prévus pour plus tard dans l'année.
Canton a également été utilisé en dehors du Japon pour les titres d'État symboliques. Plus tôt cette année, S&P Dow Jones Indices et Kaiko ont déplacé un indice du Trésor vers Canton, l'indice iBoxx US Treasuries étant représenté par une infrastructure de contrats intelligents aux côtés d'autres activités du Trésor symbolisées sur le réseau.
Les actifs numériques ont continué à attirer des financements institutionnels tout en développant Canton. En juin, la société a levé 355 millions de dollars lors d'un cycle de financement dirigé par Andreessen Horowitz, la société se concentrant sur l'infrastructure d'émission, de règlement et de garantie tokenisée.
MUFG a construit ses plans blockchain autour de Progmat
Le travail de MUFG avec Progmat remonte à plusieurs années. En juin 2023, le groupe financier japonais discutait de l'émission de stablecoins avec des entreprises via sa plateforme Progmat, conçue pour prendre en charge les actifs numériques dans le cadre réglementé du stablecoin japonais.
À l'époque, les plans Progmat de MUFG prévoyaient de permettre aux banques et autres institutions éligibles d'émettre des pièces stables après que le Japon ait introduit des règles limitant l'émission aux banques agréées, aux entreprises de transfert d'argent enregistrées et aux sociétés de fiducie.
Les travaux sur le stablecoin font suite à la décision du MUFG en février 2022 d'abandonner GO-Net Japan, un projet de paiement blockchain qui avait été développé avec Akamai Technologies. MUFG a ensuite concentré davantage son travail sur les actifs numériques autour de Progmat et de l'émission de jetons réglementés.
En septembre 2024, MUFG Bank, Mizuho et SMBC préparaient également un essai de transfert transfrontalier de pièces stables dans le cadre du projet Pax. Le projet impliquait Progmat et Datachain et a été conçu pour utiliser l'API de Swift dans le cadre de l'infrastructure de transfert.
Le marché institutionnel japonais des stablecoins s’est depuis rapproché d’une utilisation commerciale. MUFG, SMBC et Mizuho ont ciblé des transactions conjointes de pièces stables libellées en yens au cours de l'exercice 2026, Progmat fournissant l'infrastructure pour le projet.