Bitcoin (BTC) a surmonté la volatilité jeudi alors que les actions américaines ont rebondi grâce au soulagement des données sur l'inflation.
Points clés :
- Bitcoin évite une réaction instantanée aux données d’inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, ce qui inverse une tendance haussière locale.
- L’analyse reste prudente à l’égard des tendances inflationnistes malgré un PCE conforme aux attentes.
- Bitwise prédit qu’à l’avenir, Bitcoin deviendra moins sensible aux changements de taux d’intérêt de la Fed.
Le PCE met fin à sa tendance haussière tout en restant au-dessus de l’objectif d’inflation de la Fed
Les données de TradingView ont montré que l'évolution des prix du BTC se concentrait sur 64 500 $, globalement inchangée par rapport à la veille.
Graphique BTC/USD sur une heure. Source : Cointelegraph/TradingView
Le principal vent contraire des actifs à risque du début de la semaine, sous la forme d'une vente massive d'actions de semi-conducteurs, s'est atténué ce jour-là, épargnant la cryptographie au cours de la séance de négociation aux États-Unis. L'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq Composite étaient en hausse respectivement de 1 % et 2,3 % au moment de la rédaction de cet article.
Graphique sur un jour de l’indice composite Nasdaq. Source : Cointelegraph/TradingView
La publication en juin de l'indice des dépenses personnelles de consommation (PCE) aux États-Unis a ajouté un autre catalyseur positif, s'établissant à 3,7 % sur un an, ce qui est conforme aux attentes du marché. Le chiffre du PCE de mai, à 4,1%, était le plus élevé depuis trois ans.
Le PCE est considéré comme la mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale car il offre une mesure de l'inflation plus large et plus complète et détecte plus rapidement les ajustements dans les choix des consommateurs en réponse aux changements de prix, selon la Banque fédérale de réserve de Cleveland.
« L'augmentation du revenu personnel en dollars courants en juin reflète principalement l'augmentation des rémunérations, des revenus personnels provenant des actifs et des prestations sociales gouvernementales qui ont été en partie compensées par une diminution des revenus des propriétaires agricoles », a déclaré le Bureau américain d'analyse économique (BEA). Le BEA a déclaré dans sa publication de données :
« L'augmentation de 65,2 milliards de dollars du PCE en dollars courants en juin reflète une augmentation de 58,2 milliards de dollars des dépenses en services et de 7,0 milliards de dollars des dépenses en biens. »
Modification du pourcentage des données US PCE (capture d'écran). Source : BEA
Tout en mettant fin à une tendance haussière des chiffres du PCE et en montrant la première baisse mensuelle depuis 2020, le chiffre de juin a suscité des réactions conservatrices. La Lettre de Kobeissi note que le chiffre de 3,7% reste le deuxième résultat le plus élevé depuis octobre 2024.
« L'inflation américaine continue d'atteindre près du double de l'objectif de 2,0% de la Fed », a-t-il déclaré sur X.
L'économiste de Johns Hopkins, Steve Hanke, a décrit l'inflation comme « le génie que la Fed ne peut tout simplement pas remettre dans la bouteille », tout en soulignant le décalage avec son objectif de 2 %.
Bitwise CIO voit BTC ignorer les futurs indices de taux
La Réserve fédérale a laissé ses taux d'intérêt inchangés lors de sa dernière réunion de mercredi, avec une division émergente parmi les membres du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) quant à la politique appropriée.
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À la suite de l'événement, Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, gestionnaire d'actifs cryptographiques, a prévu que les futures annonces de taux d'intérêt auraient moins d'impact sur la performance des prix du BTC.
« Raison d'être : tout au long de l'histoire du bitcoin, les taux d'intérêt ont fluctué de manière considérable – de 0 % à 2,5 %, puis de 0 % à 5 % et à 3,5 %. Les changements ont été mesurés en points de pourcentage entiers. Mais les changements futurs semblent probablement plus modestes ; le CME s'attend à une hausse de 50 points de base au cours de l'année prochaine », a-t-il déclaré à X abonnés, faisant référence aux attentes en matière de taux mesurées par l'outil FedWatch du groupe CME.
Probabilités de taux cible de la Fed (capture d'écran). Source : Groupe CME
Hougan a déclaré que le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, ferait probablement écho à l'ancien président Alan Greenspan avec l'ampleur des changements de taux, s'écartant de celle de son prédécesseur immédiat, Jerome Powell.
Avant la nomination de Warsh, le président américain Donald Trump avait laissé entendre à plusieurs reprises qu'il s'attendait à ce que Warsh adopte une position accommodante sur la question, une décision qui renforcerait la performance des actifs à risque.
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