En juillet 2026, l’activité de trading au comptant sur le marché des cryptomonnaies pourrait chuter à son plus bas niveau depuis novembre 2023. C’est ce qu’indiquent un rapport des analystes de K33.
Selon leurs données, au cours des 30 derniers jours, le volume quotidien moyen des transactions au comptant s'est élevé à 2,2 milliards de dollars. Les experts ont également souligné la faible activité des produits dérivés : open Interest (OI) sur FMC reste proche de son plus bas niveau depuis plusieurs années, et l'OI pour les contrats à terme perpétuels reste autour de 300 000 BTC.
« Cette tendance reflète fidèlement le ralentissement typique de juillet, qui a historiquement été la période de l'année la plus faible pour le marché de la cryptographie en termes de volumes de transactions BTC », a déclaré K33 Research.
Les analystes ont attribué la faiblesse des volumes à la pression sur les bénéfices des échanges cryptographiques. À titre d'exemple, ils ont cité BitMEX, qui a annoncé sa fermeture et cessera complètement ses activités le 23 septembre. À partir du 26 août, la société commencera à imposer des limites de risque afin que les utilisateurs ne puissent que réduire leurs positions. Toutes les positions ouvertes restantes seront fermées de force au moment où la négociation sera arrêtée.
Selon Coinglass, le volume des échanges au comptant Bitcoin sur 30 jours s'élevait à 102,39 milliards de dollars, en baisse de 33,83 % par rapport au mois précédent. Le volume des transactions à terme sur la même période a chuté de 28,95 %, à 1 420 milliards de dollars.
Directeur général Technobit Alexander Peresichan a lié la baisse d'activité non seulement à la saisonnalité, mais aussi à l'humeur des acteurs du marché.
« Les traders sont devenus plus prudents dans un contexte de faible volatilité et d'absence de tendance claire à la hausse ou à la baisse », a-t-il noté.
Au moment de la rédaction de cet article, l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est de 29 points. Début juillet, l'indicateur est tombé à 20 points.
Le directeur des opérations de Millpay, Igor Plotnikov, a souligné l'influence du contexte macroéconomique.
« L'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran maintient les prix du pétrole à un niveau élevé et accélère les risques d'inflation. Cela oblige les investisseurs à envisager la possibilité d'un scénario dans lequel des taux élevés resteront longtemps. Dans un tel environnement, les crypto-monnaies, comme d'autres actifs risqués, reçoivent moins de liquidités », a-t-il expliqué.
Selon Plotnikov, les statistiques sur les entrées de capitaux dans les ETF spot Bitcoin confirment l'humeur prudente des investisseurs. Selon Farside, les sorties de fonds ont presque équilibré les entrées dans les fonds au cours des deux dernières semaines.
« Les institutions se comportent passivement : les flux d’ETF sont faibles et les grands acteurs attendent des signaux plus clairs », a-t-il noté.
Dans un avenir proche, les principaux catalyseurs d'un changement de la situation du marché seront les événements macroéconomiques, estiment les deux experts. Selon Plotnikov, les investisseurs attendent désormais les signaux de Fed au taux directeur.
Peresichan a souligné que la décision de la Fed dépend en grande partie de la situation du marché de l'énergie, de la persistance de l'incertitude autour du conflit américano-iranien et des prix élevés du pétrole, qui conduiront inévitablement à une augmentation de l'inflation et, par conséquent, à une baisse des taux plus lente que prévu début 2026.
Lors de sa réunion de juin, la Fed a maintenu sa fourchette entre 3,5 et 3,75 %. Au moment de la rédaction de cet article, 64,2 % des traders ne s’attendent à aucun changement. Cependant, 35,8% des acteurs du marché s'attendent à une augmentation à 3,75-4%.
Rappelons qu'en juillet, les analystes de Grayscale ont lié l'éventuel creux du Bitcoin à la politique future de la Fed. Selon eux, les facteurs macroéconomiques sont devenus plus importants que le cycle classique de réduction de moitié de quatre ans.
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