Nvidia pourrait fournir une garantie financière d'environ 250 milliards de dollars pour OpenAI dans le cadre du projet de centre de données AI dans l'Ohio (États-Unis). C'est ce qu'a rapporté le Wall Street Journal, citant des sources proches des négociations.
Selon eux, il s'agirait de louer un hub de 10 GW dans le sud de l'État. Le projet est supervisé par SoftBank à travers sa division énergie SB Energy. Le fondateur de la banque, Masayoshi Son, a estimé sa valeur potentielle à environ 500 milliards de dollars.
La garantie devrait réduire les risques pour les prêteurs qui financeront la location et la construction des infrastructures. Si OpenAI ou le projet ne remplit pas ses obligations, le garant supportera une partie du risque.
La garantie de 250 milliards de dollars, selon le WSJ, ne couvrira pas les puces Nvidia présentes dans l'installation. Par ailleurs, les parties discutent de l'achat d'accélérateurs OpenAI d'une valeur pouvant atteindre 350 milliards de dollars.
La publication rapporte également que l'accès à la capacité de l'installation est en réalité contrôlé par le gouvernement américain et que le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, est impliqué dans leur distribution. Les journalistes ont souligné que les négociations en sont à leurs débuts et pourraient échouer. Selon Bloomberg, les conditions de financement pourraient également changer. Reuters a indiqué n'avoir reçu aucun commentaire de Nvidia, OpenAI et SoftBank.
Une garantie financière de cette taille pourrait constituer un passif éventuel important pour Nvidia. Selon le rapport de la société pour le trimestre clos le 26 avril 2026, son actif total s'élevait à 259,5 milliards de dollars, ses capitaux propres à 195,5 milliards de dollars, sa trésorerie et ses équivalents à 13,2 milliards de dollars et ses titres de créance négociables à 37,1 milliards de dollars.
L’accord potentiel intensifie le débat sur le financement circulaire dans le secteur de l’intelligence artificielle. Dans ce modèle, les fabricants de puces, les fournisseurs de cloud et les développeurs d'IA se soutiennent mutuellement par le biais d'investissements, de garanties, de locations de capacité et de contrats à long terme.
Pour OpenAI, une éventuelle garantie Nvidia pourrait simplifier l’accès aux infrastructures et réduire la dépendance à la puissance de Microsoft, Amazon et Oracle. Pour Nvidia, il s'agit d'assurer la demande à long terme pour ses accélérateurs, mais en même temps d'élargir son rôle : l'entreprise agira non seulement en tant que fournisseur d'équipements, mais aussi en tant qu'acteur financier dans des projets d'infrastructure.
Bloomberg a spécifiquement souligné ce risque dans le contexte des accords existants avec Nvidia. Il a investi dans le fournisseur de cloud CoreWeave, qui l'utilise GPUpuis a conclu un accord pour racheter la capacité CoreWeave inutilisée.
Rappelons qu'en septembre 2025, Nvidia et OpenAI ont conclu un protocole de partenariat stratégique avec un investissement total pouvant atteindre 100 milliards de dollars. Le partenariat était censé compléter les projets d'infrastructure du développeur d'IA avec les participants de Microsoft, Oracle, SoftBank et Stargate.
En février 2026, OpenAI a réduit son plan de dépenses à long terme de 800 milliards de dollars à la suite d'informations faisant état de problèmes avec Stargate. En mars, les investisseurs ont été déçus par SoftBank en raison de son pari agressif sur la société de Sam Altman.
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