Bitcoin a peut-être déjà atteint son plus bas niveau, car les analystes se demandent de plus en plus si le cycle de quatre ans s'applique toujours aujourd'hui.
Le débat sur la fin du marché baissier du Bitcoin est largement partagé entre deux points de vue. Un camp s’en tient toujours au cycle traditionnel de quatre ans, tandis que l’autre estime que le fond est peut-être déjà atteint.
Les niveaux de gris, par exemple, favorisent ce dernier.
Macro sur les cycles de marché
Les partisans de la théorie du cycle de quatre ans considèrent les événements de réduction de moitié du Bitcoin comme le principal moteur des mouvements de prix et s'attendent à ce que le ralentissement actuel suive le même schéma que les précédents marchés baissiers. Historiquement, l’actif cryptographique a atteint son plus bas environ un an après un pic cyclique et environ deux ans et demi après un événement divisé par deux, avec des baisses cumulées d’environ 80 % en moyenne.
Sur la base de ce cadre, le prix du Bitcoin pourrait encore baisser et atteindre un plancher en septembre ou octobre. Grayscale, cependant, a déclaré qu'il souscrivait à un point de vue alternatif selon lequel BTC a mûri en tant qu'actif et est désormais de plus en plus motivé par des forces macroéconomiques plus larges, à l'instar d'autres grandes classes d'actifs.
La société a noté que les précédents marchés baissiers ont coïncidé avec des périodes de ralentissement de la croissance économique et de hausse des taux d'intérêt réels, et a ajouté que le ralentissement de cette année s'est déroulé parallèlement à des attentes changeantes concernant la politique de la Réserve fédérale américaine et une hausse des taux d'intérêt réels.
Dans ce cadre macroéconomique, Grayscale a déclaré que le prix de l'actif pourrait atteindre son plus bas lorsque les conditions économiques plus larges commenceront à s'améliorer. La société a même ajouté que si la Réserve fédérale s'abstient de toute nouvelle hausse des taux et que la croissance économique reste résiliente, le prix du BTC pourrait avoir déjà atteint son plus bas, rendant une nouvelle baisse inutile malgré les attentes du modèle de cycle de quatre ans.
Grayscale n’est pas le seul à affirmer que la crypto-monnaie pourrait approcher d’un tournant.
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Davantage d'analystes soutiennent les premières thèses inférieures
Le trader de crypto Killa a également déclaré que la structure du marché de Bitcoin suggère que le fond est peut-être déjà atteint, bien qu'il reste « 50/50 » en raison du timing du cycle. Le commerçant a expliqué que BTC a désormais « balayé la base des chats morts » et complété la même structure corrective en cinq vagues observée lors des précédents marchés baissiers. Cependant, les marchés baissiers antérieurs ont mis environ 365 jours pour atteindre leur creux final, alors que le cycle actuel aurait atteint son point bas en 260 jours environ.
Malgré cela, Killa a déclaré que « l'erreur est de supposer » que la durée du cycle ne change jamais et pense que Bitcoin est plus susceptible de former des plus bas plus élevés que de créer de nouveaux plus bas significatifs.
Plus tôt cette semaine, l'analyste crypto Ali Martinez a déclaré que le graphique mensuel affichait la même combinaison de signaux techniques observée vers la fin des marchés baissiers de 2015, 2019 et 2022. Bien que Martinez ait reconnu que les mesures en chaîne telles que MVRV et CVDD laissent encore place à une baisse vers la fourchette de 40 000 à 50 000 dollars, il a observé que la configuration technique actuelle a historiquement identifié une zone d'accumulation dominante avec un profil risque-récompense favorable pour les acheteurs au comptant de BTC.
Un argument similaire a été avancé par l'analyste crypto Doctor Profit, qui a averti que les investisseurs attendant un creux de cycle traditionnel de quatre ans en septembre ou octobre pourraient finir par rater le prochain mouvement du marché. Bien que Bitcoin puisse encore revenir dans la zone des 54 000 $, l'analyste a déclaré qu'il ne s'attend pas à une chute en dessous de 50 000 $ et estime que l'accumulation progressive offre déjà un profil risque-récompense attrayant.
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