Bitcoin aurait déjà pu atteindre un plancher si la Réserve fédérale américaine (Fed) refusait de nouvelles hausses de taux et si l’économie restait résiliente. Ceci est indiqué dans le rapport Grayscale.
Bitcoin est un actif macro et il s'échange avec des variables macro (par exemple, croissance et attentes politiques).
– Zach Pandl (@LowBeta) 22 juillet 2026
Si la Fed n'augmente pas le prix du BTC, il se peut qu'il ait déjà atteint son plus bas niveau, même si le cadre du cycle de 4 ans implique un marché baissier plus long.
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Le directeur de recherche de l'entreprise, Zach Pandl, a comparé deux approches pour évaluer le marché. Selon le modèle lié à la réduction de moitié, Bitcoin pourrait poursuivre son déclin et atteindre un plus bas en septembre ou octobre 2026.
Selon les calculs en niveaux de gris, au cours des cycles précédents, le prix de la première cryptomonnaie atteignait généralement un plancher environ un an après le pic et 2,5 ans après la réduction de moitié. La profondeur moyenne du rabattement était d'environ 80 %.
Pandl a soutenu une théorie alternative : Bitcoin a mûri en tant qu'actif et est désormais plus réactif au contexte macroéconomique, comme d'autres grandes classes d'actifs. Dans ce cas, le marché pourrait s’inverser plus tôt que le cycle historique.
« À retenir : la vision du 'cycle de quatre ans' prédit des plus bas plus bas pour le prix du Bitcoin, mais les perspectives macroéconomiques suggèrent qu'un fond a peut-être déjà été atteint », a écrit l'analyste.
La prochaine réunion de la Fed est attendue le 29 juillet. Selon CME FedWatch, les acteurs du marché estiment la probabilité que le taux reste inchangé à 66% contre 88% une semaine plus tôt.
L’incertitude réglementaire reste un risque distinct. Dans un rapport du 26 juin, Pandl a suggéré que l’échec de l’adoption de la loi CLARITY en 2026 pourrait pousser Strategy et d’autres sociétés disposant de réserves de Bitcoin à se désendetter davantage et à augmenter modérément la pression sur les prix.
Auparavant, les analystes de K33 avaient indiqué que plus de 50 % de l’offre de Bitcoin était perdue. Selon leurs observations, au cours des cycles passés, de telles valeurs précédaient souvent la formation du fond pendant plusieurs semaines.
Le mineur Jiang Zhuo'er, quant à lui, s'attend à un creux ultérieur. Selon ses prévisions, Bitcoin pourrait atteindre un plancher au quatrième trimestre 2026 entre 42 000 et 44 000 dollars.
Rappelons qu'en juin, les analystes de Grayscale avaient qualifié la vente des bitcoins de Strategy de « stress test » de son modèle financier.
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