Points clés à retenir
- S&P et Pantera ont lancé un indice cryptographique utilisant 3 mesures : revenus, utilisation et activité économique.
- Le filtrage soutenu par Artemis pourrait déplacer le capital vers des actifs dotés de 3 fondamentaux mesurables.
- S&P affirme que l'indice pourrait soutenir de futurs fonds alors que les institutions recherchent une référence cryptographique basée sur des règles.
Les pièces Meme mises à l'écart avec l'indice cryptographique S&P axé sur une activité mesurable
S&P Dow Jones Indices s'est associé à Pantera Capital pour lancer un nouvel indice cryptographique qui vise à séparer les actifs numériques économiquement actifs des coins les plus spéculatifs du marché de la cryptographie.
L'indice S&P Pantera Digital Asset Index utilise un cadre basé sur des règles pour suivre les jetons et les entreprises qui démontrent une adoption dans le monde réel et génèrent des revenus. Cela évite de s’appuyer principalement sur la performance des prix, la reconnaissance de la marque ou l’attention des investisseurs.
La méthodologie de l'indice favorise les contrats intelligents et les plateformes DeFi, car elle classe les actifs en fonction de leurs deux derniers trimestres de revenus de protocole avec une capitalisation boursière minimale de 500 millions de dollars. L'indice sera rééquilibré chaque trimestre, la plus grande participation étant plafonnée à 35 %. L'indice a été lancé avec 18 jetons menés par l'éther, la pièce binance, le solana, le tron et l'hyperliquide.
Cette approche le distingue des indices concentrés sur le bitcoin, les jetons populaires ou les actifs dont la valeur a fortement augmenté. Les pièces mèmes et autres produits ayant une activité économique sous-jacente limitée ne sont pas au centre des préoccupations.
Au lieu de cela, l’indice de référence applique des méthodes plus communément associées aux indices financiers traditionnels. Son processus de sélection est soutenu par le fournisseur de données blockchain Artemis.
Un nouveau cadre pour l'allocation cryptographique
L'indice est conçu pour les institutions recherchant une exposition diversifiée aux réseaux blockchain, aux actifs numériques et aux infrastructures associées.
Il peut également servir de base à de futurs produits d'investissement. Les gestionnaires d’actifs pourraient l’utiliser comme référence lors de la constitution de portefeuilles ou de l’évaluation de stratégies gérées activement.
Cathy Clay, PDG de S&P Dow Jones Indices, a déclaré que le partenariat apporte un cadre économique à l'une des classes d'actifs les plus dynamiques du marché.
« Avec l'indice S&P Pantera Digital Asset, nous apportons la même discipline aux actifs numériques », a déclaré Clay. Elle a ajouté que l’indice aiderait les investisseurs à « se concentrer sur les fondamentaux » et à réduire l’influence du bruit du marché. Clay a ajouté que le bitcoin a été exclu car il ne s'agit pas d'un « protocole générateur de revenus ».
Ce lancement reflète une volonté croissante de créer des produits cryptographiques qui ressemblent aux références financières établies. Les investisseurs institutionnels ont souvent eu du mal à comparer les actifs sur un marché qui comprend des réseaux de paiement, des protocoles financiers décentralisés, des infrastructures tokenisées et des jetons hautement spéculatifs.
Le marché institutionnel entre dans une phase plus sélective
S&P et Pantera ont déclaré que ce timing reflète la maturation du marché des actifs numériques. Les applications de la blockchain se développent, la réglementation devient plus claire dans les principales juridictions et l'accès institutionnel s'améliore.
Pourtant, de nombreux produits d’investissement existants offrent une large exposition sans faire de distinction entre activité de réseau durable et spéculation à court terme.
Dan Morehead, fondateur et associé directeur de Pantera, a déclaré que l'allocation reste l'un des principaux obstacles pour les investisseurs mondiaux.
« Le plus gros point de friction dans la cryptographie n'a pas changé ; c'est de savoir comment allouer », a déclaré Morehead. Il a ajouté que les entreprises ont développé l'indice pour identifier les actifs et les infrastructures qui comptent vraiment.
L’indice de référence signale également un changement dans la manière dont les grands investisseurs peuvent aborder la cryptographie. Plutôt que de traiter le secteur comme un ensemble de jetons populaires, les institutions recherchent de plus en plus des revenus, une adoption et une valeur économique mesurables.
Pour S&P et Pantera, le pari est que la prochaine phase de l’investissement dans les actifs numériques sera moins déterminée par l’attention que par les fondamentaux.