Bitcoin se négocie à près de 66 300 $, faisant preuve de résilience malgré des signes croissants indiquant que les traders deviennent moins agressifs en coulisses.
Selon l'analyste en chaîne Axel Adler Jr., les pièces stables quittent désormais les échanges cryptographiques depuis 35 jours consécutifs, signalant que le pouvoir d'achat disponible sur le marché continue de diminuer.
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La moyenne mobile sur 30 jours des flux d'échange de pièces stables reste inférieure à 0, tombant récemment en dessous de -100 millions de dollars – un signe que les capitaux quittent les bourses plutôt que d'attendre en marge les achats de Bitcoin.
« La poudre sèche nécessaire aux achats basés sur les échanges continue de quitter le marché », Adler ditajoutant que sans afflux de pièces stables, le marché ne reçoit pas la liquidité nécessaire pour soutenir la demande de Bitcoin.
Le problème de liquidité derrière la stabilité des prix du Bitcoin
Les pièces stables telles que l'USDT et l'USDC servent de liquidité de réserve pour la cryptographie. Lorsqu’ils s’accumulent sur les bourses, les traders disposent de plus de capital prêt à être converti en Bitcoin et d’autres actifs.
Mais la tendance actuelle montre le contraire. Au lieu de renforcer le pouvoir d'achat, la liquidité stable des pièces est retirée, ce qui suggère que les traders ne se positionnent pas de manière agressive en vue d'un mouvement haussier majeur.
Jusqu’à ce que les flux de pièces stables reviennent au-dessus de 0 et reviennent en territoire positif, Bitcoin pourrait continuer à faire face à une pénurie de demande.
Les flux Spot Bitcoin ETF racontent une histoire similaire d’un marché qui a encore du mal à reprendre son élan. Depuis début juillet, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont attiré un peu plus de 427 millions de dollars d'entrées nettes, selon SoSoValue. données.
Même si ce chiffre marque une modeste reprise après deux mois consécutifs de sorties de capitaux totalisant plus de 2,4 milliards de dollars et 4,5 milliards de dollars, il reste un signe de prudence plutôt qu'un retour clair d'une forte demande institutionnelle.
L’offre de Bitcoin ne montre pas une forte accumulation
Le deuxième signe d’alerte vient des flux d’échange de Bitcoin. La métrique qui suit les mouvements du BTC entre les échanges et le stockage à long terme reste proche de la neutralité, avec un léger biais en faveur des entrées.
Cela signifie que les pièces ne quittent pas les échanges au rythme observé lors des phases d’accumulation précédentes en 2023 et 2024.
Sans fortes sorties de fonds, il n’y a aucune preuve claire que les investisseurs déplacent de manière agressive le BTC vers un entrepôt frigorifique et se préparent à un rallye à plus long terme.
« L'absence de fortes sorties de capitaux signifie qu'il n'y a pas d'accumulation à grande échelle », a déclaré Adler, ajoutant que l'offre actuellement parquée sur les bourses reste très disponible pour être vendue.
Pourquoi c'est important
Bitcoin maintient son prix, mais le marché en coulisses semble fragile. Les Stablecoins quittent les bourses, l’accumulation de Bitcoin reste limitée et la liquidité ne parvient pas à se développer. Un marché tout simplement à court de carburant.
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