Bitcoin [BTC] a grimpé au-dessus de 65 000 $ au cours de la semaine commençant le 12 juillet. Une lecture plus froide de l'indice des prix à la consommation a soutenu cette décision en atténuant les craintes d'inflation.
Cependant, BTC a ensuite reculé vers 64 000 $. Malgré cette volatilité, les mineurs ont continué à envoyer moins de pièces aux bourses malgré la détérioration des conditions financières.
Pourquoi les mineurs de Bitcoin ont-ils des difficultés ?
Les données de CryptoQuant ont montré que les mineurs étaient confrontés à une pression importante, sur la base de son indice de santé financière des mineurs. L'indice combine les revenus miniers, les frais, les émissions et d'autres intrants pour mesurer la santé financière globale de l'industrie.
Sur la base de sa moyenne mobile sur sept jours, l'indice s'élevait à près de 29 % au moment de la publication. Les valeurs comprises entre 10 % et 30 % se sont historiquement alignées sur des conditions de marché baissier.
De telles conditions peuvent exercer une pression sur les revenus des mineurs et accroître leur besoin de vendre leurs réserves. Cependant, les données sur les flux de change ont montré que la pression à la vente s'était atténuée.
Les mineurs envoient-ils moins de BTC ?
Le Miner to Exchange Flow de CryptoQuant a montré que les mineurs transféraient moins de Bitcoin vers les bourses malgré leurs difficultés financières. Sur la base du SMA de sept jours, les flux d'échange sont passés de 1 825,86 BTC le 1er juillet à 1 173,66 BTC.
Cela représente une baisse de près de 36 %, ce qui suggère que les mineurs ont réduit leur offre de change immédiatement disponible.
Toutefois, la baisse des flux de change n’a pas nécessairement confirmé l’accumulation. Les mineurs auraient également pu déplacer des pièces vers des lieux non suivis ou les conserver ailleurs.
La valeur monétaire du Bitcoin dans les portefeuilles des mineurs a augmenté de 4,7 milliards de dollars, passant de 71,5 milliards de dollars à environ 76,2 milliards de dollars.
Une grande partie de cette augmentation pourrait refléter l’appréciation du prix du Bitcoin plutôt que la croissance des avoirs BTC des mineurs. Le Bitcoin est passé de 58 624 $ le 1er juillet à 63 999 $ au moment de la publication.
Pourquoi les valeurs minières chutent-elles ?
Les actions minières Bitcoin cotées en bourse ont perdu collectivement 12% au cours du mois dernier, selon Artemis.
Cette baisse a mis en évidence la pression financière à laquelle sont confrontées les sociétés minières, alors même que le prix du Bitcoin se redressait.
Pendant cinq jours, Cipher Mining [CIFR] a chuté de 20,3%, tandis qu'Iris Energy [IREN] a chuté de 18,3%. TeraWulf [WULF] a diminué de 17,3%. En revanche, Bitcoin a ajouté plus de 42 milliards de dollars de capitalisation boursière au cours de la même période.
Cette divergence suggère que les investisseurs restent préoccupés par les coûts d'exploitation et la rentabilité des mineurs malgré la reprise de BTC.
La baisse des flux d’échange des mineurs pourrait réduire une source de pression de vente immédiate. Cependant, les données n’ont pas prouvé que les mineurs accumulaient du Bitcoin.
Pour l'instant, la réticence des mineurs à transférer du BTC vers les bourses pourrait soutenir les conditions d'approvisionnement alors que Bitcoin tente de récupérer 65 000 $.
Résumé final
- Les flux d’échange des mineurs ont chuté de près de 36 % malgré la détérioration des conditions financières dans l’ensemble du secteur.
- Les actions minières ont fortement diminué, tandis que la baisse des transferts de change pourrait atténuer la pression de vente immédiate du Bitcoin.