Résumé : les faits saillants de cette semaine dans le secteur minier Bitcoin

Une nouvelle semaine se clôture dans le monde de la cryptographie avec une disposition commerciale particulièrement variable. Les grands portefeuilles ont montré une activité d'accumulation, malgré quelques liquidations ponctuelles qui ont suscité des craintes pendant plusieurs jours. Au milieu de cette dynamique, les portefeuilles des sociétés minières Bitcoin étaient également présents.

Même si le poids de ces derniers n’est pas égal à celui des baleines BTC ou du secteur de la vente au détail, l’activité commerciale des mineurs ne doit pas être sous-estimée. Cela s’explique par le fait qu’ils fournissent constamment de nouvelles liquidités au marché. L’ampleur avec laquelle ils libèrent ou conservent cette offre de pièces a un poids unique sur le sentiment des investisseurs.

Cet ouvrage passe en revue les événements les plus importants des 7 derniers jours liés à cette industrie. Principalement, des éléments tels que la transition des mineurs vers le secteur du calcul haute performance sont analysés. De même, la question réglementaire et les actions en justice des gouvernements contre les entreprises du secteur à travers le monde sont passées en revue.

Les mineurs sont un élément fondamental dans le monde de la cryptographie. Son rôle ne se limite pas au marché, mais est également lié à la structure du réseau et à sa sécurité. Il est donc extrêmement important que les investisseurs soient conscients de ce qui se passe dans ce secteur.

Les 5 actualités minières Bitcoin les plus marquantes de la semaine

Dans cet ouvrage, comme d'habitude, nous vous proposons un tour d'horizon des 5 actualités les plus importantes de la semaine au sein de l'industrie minière du Bitcoin.

• La difficulté du minage a chuté de plus de 18 % cette semaine.
• Les réserves BTC des mineurs augmentent de 1%.
• La production de trois grandes sociétés minières s'est contractée en juin.
• CleanSpark a conclu un accord de 6,6 milliards de dollars avec une entreprise technologique.
• New York met des obstacles à la migration minière vers l’IA.

La difficulté du minage a diminué de plus de 18 % cette semaine

La difficulté du minage de Bitcoin a chuté de 18,5 % par rapport à son pic, selon Galaxy Research. Il s’agit de l’une des baisses les plus importantes depuis l’interdiction du minage en Chine en 2021. Cet ajustement permet au réseau de maintenir son objectif de 10 minutes par bloc malgré les fluctuations du hashrate. Cette baisse coïncide avec une baisse de 50,38 % du prix du Bitcoin.

La baisse des prix a provoqué la fermeture de nombreux mineurs, en particulier ceux qui disposaient d'équipements vétustes et de coûts énergétiques élevés. Certains opérateurs ont réorienté leur matériel vers l’Intelligence Artificielle, attirés par des contrats stables avec de grandes entreprises technologiques. Cela a considérablement réduit le nombre de machines actives protégeant le réseau, ce qui a entraîné une diminution des difficultés de minage.

La baisse actuelle est significative, bien que inférieure aux baisses de 45 % lors de l’interdiction chinoise de 2021 et de 32 % lors du marché baissier de 2018. La baisse des difficultés reflète la pression exercée sur les mineurs, qui sont confrontés à une combinaison de prix bas, de coûts énergétiques élevés et à l’attrait d’alternatives plus rentables telles que l’IA.

Les réserves BTC des mineurs augmentent de 1%

Le Bitcoin s'échange autour de 64 000 $, le hashrate diminuant à mesure que les mineurs se tournent vers l'IA. Le multiple Puell s'élève à 0,71, en dessous de 1, ce qui indique un stress sur les revenus miniers, bien que toujours sans ventes forcées. Le hashrate est passé d'environ 1 107 EH/s en novembre à environ 995 EH/s, tandis que la difficulté de minage a encore diminué de 5 % à 127,17 T, 18 % en dessous du pic de janvier, réduisant ainsi la sécurité du réseau.

Malgré la baisse de difficulté, un mineur solitaire trouve un bloc par hasard, avec une probabilité de 1 sur 16 000 ans, et obtient 3,1382 BTC. Les flux de réserves minières montrent une légère augmentation des dépôts, avec 1% de plus, équivalent à 224 BTC, ce qui suggère une accumulation et que les mineurs considèrent le prix comme sous-évalué.

Les données indiquent que les portefeuilles des mineurs sont pleins et que la distribution n'a pas encore commencé. Si les réserves commencent à diminuer alors que le multiple Puell reste faible, une vente forcée pourrait être déclenchée, ajoutant ainsi de la pression sur le marché. Pour l’instant, les mineurs conservent leurs avoirs.

La production de trois grandes sociétés minières s'est contractée en juin

Les sociétés minières CleanSpark, BitFuFu et Canaan ont signalé une production de Bitcoin inférieure en juin par rapport à mai, bien que pour des raisons différentes. CleanSpark a extrait 614 BTC, contre 671 BTC ; BitFuFu a produit 125 BTC, contre 177 BTC ; et Canaan a généré 64 BTC, contre 90 BTC. Les actions de CleanSpark ont ​​augmenté de 7,7 % suite à l'annonce d'un bail de 6,6 milliards de dollars sur 20 ans pour son centre de données d'IA en Géorgie.

La baisse de la production est survenue malgré la forte baisse des difficultés d'extraction à la mi-juin, jusqu'à son niveau le plus bas en 2026. CleanSpark a attribué sa baisse à la réduction du hashrate opérationnel de 46 EH/s à 43 EH/s. BitFuFu, dont la production a chuté de 29 %, a noté la réduction du hashrate géré, bien qu'il ait élargi sa propre flotte. Canaan, avec une baisse similaire, a évoqué la maintenance du réseau et les problèmes dus aux incendies au Texas.

Canaan a ajouté 49 BTC à sa trésorerie, atteignant un record de 1 915 BTC et 3 952 ETH. CleanSpark a clôturé le mois de juin avec 13 924 BTC, devenant ainsi le 11e plus grand détenteur public de Bitcoin. La production plus faible s’est produite dans un contexte de remontée du prix du Bitcoin au-dessus de 64 200 dollars.

CleanSpark conclut un accord de 6,6 milliards de dollars avec une entreprise technologique

CleanSpark a signé un bail de 20 ans avec une entreprise technologique mondiale non divulguée pour son centre de données à Sandersville, en Géorgie, pour 6,6 milliards de dollars de revenus contractuels. L'accord comprend des options de prolongation de cinq ans qui pourraient porter le total à 11,6 milliards de dollars. Le locataire déploiera 175 MW de charge critique, avec des livraisons attendues au quatrième trimestre 2027.

L'accord, un bail triple net dans lequel le locataire couvre le loyer, l'assurance et les dépenses d'exploitation, comprend également une lettre d'intention et d'exclusivité pour l'ensemble du portefeuille de CleanSpark au Texas, composé de 718 acres et jusqu'à 885 MW de capacité sur ses campus de Sealy et Brazoria. Cela suggère une relation beaucoup plus large.

CleanSpark estime que l'accord générera une marge de contribution de 100 % sur le résultat opérationnel net, avec un NOI annuel moyen de 330 millions de dollars. Les coûts du projet pour le propriétaire sont estimés entre 10 et 12 millions de dollars par MW de charge critique. Le PDG Matt Schultz a qualifié l'accord de moment de transformation qui achève l'évolution de l'entreprise vers une plate-forme d'infrastructure numérique diversifiée.

New York met des obstacles à la migration minière vers l'IA

L'État de New York est devenu le premier aux États-Unis à imposer un moratoire sur les nouveaux centres de données à grande échelle, avec un décret suspendant les permis pour les installations d'au moins 50 MW. La mesure, en vigueur alors que l’impact sur l’électricité, l’eau et les communautés est étudié, affecte directement le minage de Bitcoin dans la reconversion de ses sites énergétiques pour héberger des infrastructures d’IA.

Les mineurs ont annoncé plus de 70 milliards de dollars de contrats d’IA, et cette activité devrait générer 80 % de leurs revenus d’ici fin 2026. Cependant, le rejet politique croissant des centres de données se répand : un sondage Gallup montre que 71 % des Américains s’opposent à leur construction locale.

Les restrictions pourraient augmenter les coûts de transition minière, qui sont déjà bien plus élevés que l’exploitation minière traditionnelle, allant de 8 à 15 millions de dollars par MW contre 0,7 à 1 million de dollars. Le moratoire de New York oblige les développeurs à contribuer à un fonds d'amélioration du réseau et à assumer les coûts d'infrastructure qu'ils génèrent. Cela pourrait allonger les délais de construction et réduire les emplacements disponibles, compliquant ainsi le passage des mineurs à l'IA.

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