Points clés à retenir
- Mastercard envisagerait de céder une participation majoritaire dans Vocalink, la société britannique d'infrastructure de paiement, aux institutions financières britanniques.
- La transaction impliquant une participation de 51 % pourrait être évaluée à environ 400 millions de livres sterling.
- DeliveryCo a été identifié comme acheteur potentiel, bien que l'achèvement avant 2027 semble improbable
- Barclays a récemment commencé à couvrir MA avec une désignation de surpondération et un objectif de prix de 640 $ ; le consensus global reste favorable à l'achat avec un objectif moyen de 653,78 $
- Le dernier bénéfice trimestriel par action de la société a atteint 4,60 dollars, dépassant les prévisions, avec un chiffre d'affaires totalisant 8,40 milliards de dollars.
Selon un rapport publié lundi par le Financial Times, Mastercard a entamé des discussions préliminaires concernant la cession d'une participation majoritaire dans Vocalink, la société d'infrastructure de paiement basée au Royaume-Uni, que la société a acquise en 2016 pour un paiement initial de 700 millions de livres sterling (950 millions de dollars).
Ces négociations en sont encore à leurs balbutiements et aucune proposition concrète n’est actuellement sur la table. Le FT a indiqué que le transfert d'une participation de 51 % pourrait aboutir à une transaction évaluée à près de 400 millions de livres sterling.
L'action MA a commencé à se négocier lundi à 526,14 $, positionnée dans sa fourchette de négociation annuelle allant de 464,52 $ à 601,77 $. Les actions ont avancé de 0,68% au cours de la séance.
Mastercard Incorporated, MA
Ce projet de cession intervient dans un contexte de pressions croissantes de la part des autorités gouvernementales britanniques et de la Banque d'Angleterre, qui plaident en faveur d'une concurrence accrue dans le secteur des paiements de détail. Les inquiétudes se sont intensifiées concernant le contrôle américain sur une composante essentielle de l'infrastructure financière britannique.
DeliveryCo, une organisation soutenue par le secteur bancaire et créée pour superviser les achats de la prochaine plateforme de paiement de détail du Royaume-Uni, a été référencée comme un acquéreur potentiel. Néanmoins, les observateurs du secteur suggèrent qu’un accord final reste peu probable avant l’année prochaine au plus tôt.
Mastercard a initialement acquis Vocalink auprès d'un groupe composé de 18 institutions bancaires britanniques. La structure initiale de la transaction prévoyait des paiements supplémentaires basés sur la performance au-delà de la contrepartie de base de 700 millions de livres sterling.
Wall Street maintient des perspectives constructives
Indépendamment des développements de Vocalink, l'activité des analystes financiers autour de MA a démontré un positionnement toujours favorable. Barclays a lancé une couverture cette semaine, attribuant une recommandation de surpondération ainsi qu'un objectif de valorisation de 640 $.
BNP Paribas Exane a relevé son évaluation de neutre à surperformance au cours du mois de mars, fixant un objectif de 600 $. Raymond James maintient un objectif de cours de 609 $. La Banque Royale du Canada a ajusté sa projection à la baisse, la faisant passer de 656 $ à 629 $, tout en conservant une désignation de surperformance.
Parmi les analystes suivis par MarketBeat, sept maintiennent une note d'achat fort, vingt et un recommandent l'achat, un détient une position de maintien et un suggère de vendre. L'objectif de prix consensuel s'inscrit à 653,78 $.
Performance financière et dynamique de propriété
Le dernier rapport financier trimestriel de Mastercard, publié le 30 avril, a révélé un bénéfice par action de 4,60 dollars, dépassant la prévision consensuelle de 4,41 dollars. Les revenus ont enregistré 8,40 milliards de dollars, dépassant les 8,26 milliards de dollars prévus et représentant une augmentation de 15,8 % d'une année sur l'autre.
La marge bénéficiaire nette a atteint 45,88% tandis que le rendement des capitaux propres a atteint 212,96%. Les analystes prévoient un bénéfice par action pour l'ensemble de l'année de 19,61 $.
En ce qui concerne le positionnement institutionnel, Applied Finance Capital Management a élargi ses avoirs MA de 4,7 % au cours du premier trimestre, en acquérant 2 648 actions supplémentaires pour établir une position totale de 58 662 actions, évaluées à environ 29,3 millions de dollars.
Worldquant Millennium Advisors a augmenté sa participation de 35,8 % au deuxième trimestre, accumulant 178 387 actions supplémentaires. Les investisseurs institutionnels contrôlent collectivement 97,28 % des capitaux propres en circulation de Mastercard.
La société a déclaré une distribution de dividende trimestriel de 0,87 $ par action, dont le paiement est prévu le 7 août aux actionnaires inscrits au 9 juillet. Cela représente un dividende annualisé de 3,48 $ et un rendement de 0,7 %.
La moyenne mobile sur 50 jours s'élève à 499,66 $, la moyenne mobile sur 200 jours étant positionnée à 517,11 $. La société maintient une capitalisation boursière de 464,89 milliards de dollars et se négocie à un ratio cours/bénéfice de 30,45.
