La Commission européenne envisage apparemment déjà une révision de la réglementation sur les marchés de crypto-actifs. Les règles MiCA ne sont pleinement efficaces pour de nombreux fournisseurs que depuis le 1er juillet. Bruxelles est désormais censée recueillir les commentaires des acteurs du marché d'ici le 30 septembre.
L'accent est mis sur la question de savoir si MiCA doit être étendu plus largement à de nouveaux développements tels que la tokenisation, les actions tokenisées et les émetteurs de pièces stables en dehors de l'UE. La Commission avait déjà indiqué en mai que le marché avait considérablement changé depuis la rédaction du règlement.
Les actions tokenisées sont au centre de l'attention
Un déclencheur important est le marché croissant des titres tokenisés. Plusieurs bourses de crypto-monnaie d’Europe et des États-Unis proposent désormais des produits affichant les actions classiques sur la blockchain. Le marché des actions en chaîne s'élève désormais à environ 2,16 milliards de dollars et a augmenté de près de 45 % d'un mois à l'autre.
À ce jour, MiCA a principalement réglementé les actifs cryptographiques, les pièces stables, la conservation, le commerce et les services liés aux actifs numériques. En revanche, les titres tokenisés continuent de relever des règles européennes existantes en matière de valeurs mobilières. Cela pourrait devenir un défi si les produits fonctionnent techniquement comme des actifs cryptographiques, mais représentent économiquement des actions ou d’autres titres.
Les Stablecoins restent un point de discorde
MiCA contient déjà des règles complètes pour les pièces stables. Le règlement fait la distinction entre les jetons de monnaie électronique, qui sont liés à des monnaies fiduciaires individuelles telles que l'euro ou le dollar américain, et les jetons référencés par des actifs, qui font référence à des paniers de devises, de matières premières ou d'autres actifs.
Néanmoins, l’UE envisage apparemment des ajustements. La manière de traiter avec les fournisseurs de stablecoins de pays tiers dont les jetons sont utilisés dans l’UE sans être entièrement sous surveillance européenne est particulièrement pertinente.
Cette éventuelle réforme arrive à un mauvais moment pour l’industrie. De nombreux fournisseurs commencent tout juste à mettre en œuvre les nouvelles règles. Selon le rapport, avant l'expiration de la période de transition, seules 244 entreprises ont été approuvées en tant que fournisseurs de services d'actifs cryptographiques dans le cadre de MiCA. Après une semaine de MiCA, Patrick Hansen, directeur principal de la stratégie et de la politique européennes chez Circle, tire également une surprenante conclusion intermédiaire sur le marché de la cryptographie.
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