Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, affirme que Bitcoin pourrait encore avoir un autre cycle parabolique à venir, mais cela nécessitera probablement une quantité considérable d'entrées de capitaux à l'échelle institutionnelle.
Bitcoin pourrait encore entrer dans un autre cycle haussier majeur, mais le montant d'argent nécessaire pour l'alimenter a considérablement augmenté par rapport aux marchés haussiers précédents, selon le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju.
Dans un fil de discussion récent, il a fait valoir que l'efficacité du capital de la crypto-monnaie avait considérablement diminué à mesure que l'actif arrivait à maturité.
En 2011, a-t-il déclaré, environ 2,7 milliards de dollars d'entrées nettes de capitaux ont suffi à provoquer une hausse de plus de 55 000 %. Toutefois, dans le cycle actuel, environ 697 milliards de dollars d’entrées ont généré un rendement légèrement inférieur à 700 %.
Le principal point à retenir est assez simple : le Bitcoin est beaucoup plus important qu’avant, et faire évoluer son prix nécessite beaucoup plus de capital.
Le prochain mouvement parabolique de Bitcoin pourrait nécessiter des milliards
Les cycles de marché sont intéressants et tous, malgré certaines similitudes, sont très différents.
Selon Ju, en 2011, seulement 5 millions de dollars d'entrées nettes suffisaient à doubler le prix du BTC. Au cours de ce cycle, ce chiffre est passé à environ 101 milliards de dollars. Il estime que la prochaine vague parabolique nécessiterait probablement des milliards de dollars d’entrées nettes de capitaux.
Bien sûr, cela ne signifie pas que la hausse est impossible ; cela suggère simplement que l’actif pourrait nécessiter une offre institutionnelle plus importante que lors du cycle précédent.
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L'analyste a également formulé le problème en termes de capitalisation réalisée par Bitcoin. Il s'agit d'une mesure qui valorise chaque pièce en fonction du prix auquel elle a été déplacée pour la dernière fois sur la chaîne plutôt que de simplement multiplier le prix au comptant actuel par son offre en circulation.
Ju a déclaré que si Bitcoin peut absorber plus de 1 000 milliards de dollars de plafond réalisé, un autre rallye parabolique reste possible. En pratique, cependant, cela nécessiterait que la crypto-monnaie aille au-delà d'un commerce d'ETF de détail et devienne une allocation macro établie pour les fonds, les entreprises, les institutions et peut-être même les entités souveraines.
Il a noté que ce changement est encore précoce et n'a pas encore été invalidé.
Comparaisons de l'or : la taille de l'opportunité ?
La comparaison avec l’or reste centrale dans la thèse d’investissement à long terme du Bitcoin. The current market cap of the precious metal, according to popular estimates, is $29 trillion, although keep in mind that this figure can vary depending on the assumed above-ground supply.
This gap remains the reason some analysts still see significant room for Bitcoin to grow as institutional adoption expands. Bien entendu, cela met également en lumière le défi : chaque nouveau cycle nécessitera probablement des réserves de capitaux considérablement plus importantes que le précédent.
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