TD Cowen réduit son objectif de prix en raison de la faiblesse persistante du Bitcoin

TD Cowen a réduit mardi son objectif de cours de 35 % sur les actions de Strategy (MSTR), recalibrant les attentes tout en Bitcoin continue de lutter pour prendre de l'ampleur.

Les analystes dirigés par Lance Vitanza ont abaissé leur objectif de prix pour Strategy de 400 $ à 260 $ pour refléter la « faiblesse continue observée » de Bitcoin, selon une note. La banque d'investissement s'attend désormais à ce que l'actif numérique atteigne 100 000 dollars d'ici la fin de l'année, contre 140 000 dollars auparavant.

Mardi, le principal actif numérique par capitalisation boursière est de nouveau tombé en dessous de 60 000 dollars, selon CoinGecko. À 58 400 $, son prix a chuté de plus de 20 % le mois dernier. Le Bitcoin a maintenant chuté de plus de 53 % par rapport au prix record de plus de 126 000 $ fixé en octobre dernier.

Aujourd'hui, Les actions de stratégie ont chuté de 8,6 % à 84,75 $, perdant leurs gains après avoir mis fin à une séquence de neuf jours de défaites la veille, selon Yahoo Finance. Depuis que Strategy a vendu Bitcoin il y a environ un mois, pour la première fois depuis 2022, les actions de la société ont chuté de près de 41 %, par rapport à 142,69 $.

Bien que la mise à jour suive un cadre de gestion du capital présenté cette semaine par la société d'achat de Bitcoin, les analystes ont souligné que leurs attentes étaient renouvelées quelle que soit la situation. large publicité le lundi.

En fait, ils ont décrit le Digital Credit Capital Framework de Strategy comme « un élément positif pour la visibilité du crédit et la flexibilité du capital », car il détaille la manière dont la société a l'intention de gérer ses réserves de trésorerie, ses actions privilégiées de premier rang et sa réserve de 847 363 Bitcoins à l'avenir.

Parallèlement à l'adoption du cadre lundi, Strategy a déclaré que ses réserves de liquidités avaient atteint 2,55 milliards de dollars. Ces dernières semaines, la soi-disant réserve en USD de la société a pris de l'importance, comme l'ont souligné les analystes. a souligné l'augmentation des coûts associé à l’étirement (STRC).

« Cette décision tactique devrait grandement contribuer à restaurer la confiance dans la capacité de l'entreprise à résister à un déclin prolongé du Bitcoin », ont soutenu les analystes, faisant référence aux inquiétudes concernant la durabilité des dividendes que la stratégie verse régulièrement sur des produits comme STRC.

Lundi, le taux de dividende des actions privilégiées a été relevé pour la huitième fois à 12 %, augmentant ainsi les coûts récurrents de Strategy. Mardi, le STRC a chuté de 0,7% à 83,11 dollars, restant en dessous de sa valeur nominale de 100 dollars après être tombé à 83,11 dollars. un creux historique à partir de 71,25 $ la semaine dernière.

En liant plus explicitement les ajustements de dividendes de STRC à la gestion par Strategy des réserves de trésorerie et aux futures liquidations de Bitcoin, la société a franchi « une mesure modérément positive vers l'amélioration de la stabilité des prix et de la confiance des investisseurs dans les actions privilégiées », ont écrit les analystes.

En outre, le cadre de la stratégie a marqué une évolution vers une « allocation de capital bidirectionnelle », ont noté les analystes, notant que la capacité de la société à racheter 1 milliard de dollars d'actions ordinaires et 1 milliard de dollars d'actions privilégiées pourrait présenter des opportunités d'arbitrage.

Les analystes ont souligné le nouveau programme de monétisation Bitcoin de Strategy, dans le cadre duquel l'entreprise peut vendre jusqu'à 1,25 milliard de dollars en Bitcoin pour renforcer ses réserves de trésorerie. L'initiative a formalisé l'actif numérique comme une « source flexible de capital » aux côtés d'autres outils, ont-ils ajouté.

Plus tôt ce mois-ci, le cours de l'action de Strategy a chuté après que la société a vendu 32 Bitcoins pour 2,5 millions de dollars. La mesure était annoncé à l'avance comme un moyen de démontrer l'engagement de l'entreprise envers les actionnaires privilégiés, mais cela a généré incertitude sur les ventes futures.

Chez Myriad, un marché de prédictions appartenant à Dastan, la société mère de Décryptercommerçants ils/elles ont estimé il y a 14 % de chances que Strategy détiendra plus d'un million de Bitcoins avant la fin de l'année. Cela représente une baisse par rapport aux 17,5 % d'il y a une semaine.

En juillet de l'année dernière, TD Cowen a relevé son objectif de cours stratégique à 680 $, à un moment où les actions se négociaient au-dessus de 450 $. L’action MSTR a maintenant chuté de plus de 79 % au cours de la dernière année.