Les Russes se voient proposer un nouveau moyen qui peut les aider à économiser pour un appartement : la Douma d'État discute de l'idée de lier les actifs financiers numériques aux mètres carrés résidentiels. Un tel outil pourrait s’ajouter aux méthodes habituelles d’achat d’une maison, alors que le marché mondial de la cryptographie s’éloigne de plus en plus des pièces spéculatives au profit d’actifs plus stables.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
La Banque centrale voit un tournant vers des actifs numériques fiables
Au cours des deux dernières années, le marché mondial des stablecoins a plus que doublé. Selon la Banque centrale, sa capitalisation totale est passée de 150 milliards de dollars à 318 milliards de dollars en 2026. Dans le même temps, le volume total des transactions avec les pièces stables depuis 2019 a déjà dépassé 354 000 milliards de dollars.
Les Stablecoins sont des crypto-monnaies dont la valeur est liée à des actifs corporels : par exemple, l'or, le pétrole ou d'autres objets de valeur. Pour faciliter l'évaluation d'un tel instrument, il convient de s'intéresser à l'actif sous-jacent, à la clarté de la garantie, à la procédure de remboursement et à la stabilité de l'émetteur.
- Lié à l’or : l’actif sous-jacent est l’or ; avantage – coût plus clair ; risque : qualité de la garantie et stabilité financière de l’émetteur.
- Lié au pétrole : l’actif sous-jacent est le pétrole ; avantage – connexion avec un produit réel ; risque – dépendance aux règles d'émission et de remboursement.
- Lien avec d'autres valeurs : le sous-jacent est déterminé par les conditions d'émission ; avantage – flexibilité de l'outil ; risque – l'investisseur doit comprendre exactement ce qui lui est fourni.
Le rapport de la Banque centrale « Stablecoins : Orientations de développement en Russie » fournit des prévisions supplémentaires. Les analystes s’attendent à ce que la demande pour ces instruments continue de croître : jusqu’à atteindre 500 à 750 milliards de dollars d’ici 2028 et 2 à 3 000 milliards de dollars en 2030.
Bitcoin ne ressemble plus à la principale référence du marché
Dans ce contexte, Bitcoin cesse d’être le seul symbole du marché des cryptomonnaies. Il se négocie actuellement à environ 60 000 dollars, et la chute par rapport au sommet de l'année dernière lui a déjà fait perdre environ la moitié de sa valeur. L’argent a également quitté les fonds négociés en bourse, ce qui a accru la pression sur les cotations.
Une image similaire est visible dans le segment des crypto-monnaies alternatives. La valeur marchande des jetons non Bitcoin a culminé en novembre 2021 à 431 milliards de dollars et se situe désormais à environ 170 milliards de dollars.
Il existe également un problème plus fondamental. L'analyste financier Mikhaïl Belyaev souligne que l'exploitation minière de Bitcoin devient de moins en moins rentable au fil du temps en raison de restrictions strictes en matière d'émissions. Un maximum de 21 millions de pièces peuvent être créées dans le système.
De plus, la réduction de moitié affecte la rentabilité des mineurs. Ce mécanisme fonctionne environ une fois tous les 4 ans et divise par deux la récompense pour la même quantité de travail. En 2009, la récompense était de 50 bitcoins par bloc, et en 2024 elle est tombée à 3 125.
Pourquoi les entreprises s’intéressent-elles aux stablecoins ?
Les Stablecoins font de plus en plus partie de l’infrastructure de paiement mondiale. Leur principal avantage pour les entreprises réside dans les paiements transfrontaliers rapides et relativement peu coûteux. Dans certains cas, ces transferts s'effectuent presque instantanément, tandis que les transactions bancaires via plusieurs intermédiaires peuvent prendre plus de 5 jours.
Une entreprise peut utiliser ces actifs pour déplacer des fonds entre divisions dans différents pays, ainsi que pour payer les salaires des employés travaillant à l’étranger. Certaines compagnies aériennes testent déjà le paiement d’indemnisations aux passagers via des pièces stables afin d’éviter d’effectuer des paiements via les banques et de réduire les coûts de conversion.
Pour la Russie, ce sujet est particulièrement important en raison du développement de ses propres actifs financiers numériques. Contrairement aux échanges cryptographiques gratuits, le modèle russe est construit autour de plateformes sous licence, où la libération et la circulation de ces instruments s'effectuent selon des règles établies.
La réglementation devrait réduire les risques
La législation russe ne prévoit pas encore de concept distinct de « Stablecoin ». Dans le même temps, l’émission et l’utilisation d’actifs financiers numériques présentant des caractéristiques similaires ne sont pas interdites en matière d’investissements et de paiements transfrontaliers. Il est impossible d'utiliser de tels instruments comme moyen de paiement à l'intérieur du pays.
Depuis 2024, un régime juridique expérimental est en place qui permet l’utilisation de monnaies numériques, y compris les pièces stables, dans les paiements internationaux. L'avocate Alexandra Fedotova note que le prochain projet de loi sur la monnaie numérique et les droits numériques devrait permettre de telles transactions transfrontalières de manière générale, en dehors de l'expérimentation.
Les règles spéciales pour l'émission de pièces stables en Russie peuvent inclure des exigences relatives à la suffisance et à la qualité des garanties, à la procédure de remboursement au pair, au calendrier de ce remboursement, ainsi qu'à la stabilité financière de l'émetteur.
La Banque centrale souligne spécifiquement que si les actifs financiers numériques ou les pièces stables émises en Russie sont un jour autorisés à être utilisés dans les règlements nationaux, les exigences les concernant devront être considérablement renforcées. Les conditions possibles incluent l'émission de tels instruments uniquement par des établissements de crédit et des réserves obligatoires.
La position du régulateur reste prudente. La Banque centrale considère que la levée de l'interdiction des paiements internes utilisant des pièces stables et des actifs financiers numériques est injustifiée en raison du risque de fragmentation de la circulation monétaire.
Les mètres carrés peuvent devenir un actif numérique
Alexandra Fedotova estime que le prix du Bitcoin ne peut plus servir de seul indicateur de l'état du marché de la cryptographie. Le marché passe progressivement de la spéculation aux fonctions pratiques, et l'augmentation des investissements dans l'infrastructure blockchain dans un contexte de baisse du prix du Bitcoin indique sa maturation.
Selon elle, les tendances mondiales – tokenisation, augmentation du chiffre d'affaires des stablecoins, développement de plateformes numériques et de solutions de paiement – affectent également la Russie, mais elles suivent ici leur propre logique. Ce qu'on appelle la tokenisation dans le monde est déjà mis en œuvre dans la pratique russe à travers les actifs financiers numériques.
À Moscou, sur le site du Comité de la Douma d'État sur le marché financier, la prochaine étape est en cours de discussion : relier les actifs financiers numériques aux mètres carrés résidentiels. Le président du comité, Anatoly Aksakov, a déclaré que le volume du marché du DFA a déjà atteint 1,5 billion de roubles et qu'il pourrait dépasser 3,5 billions de roubles d'ici la fin de l'année.
L'intérêt de la nouvelle approche est que l'outil numérique permet de « numériser » des actifs réels – du pétrole à l'or. Désormais, le législateur envisage la possibilité d'étendre ce mécanisme au logement : une personne pourra progressivement accumuler des droits numériques liés à une certaine zone, puis obtenir un appartement.
Un tel mécanisme est actuellement en cours d'élaboration sur le site de notre comité. Très probablement, une initiative législative apparaîtra lors de la future convocation de la Douma d'État.
En Russie, les prêts hypothécaires restent le moyen habituel d’acheter un logement, mais les actifs financiers numériques peuvent offrir au marché une autre option d’épargne. En pratique, un acheteur peut avoir plusieurs parcours.
- Hypothèque : une façon traditionnelle d’acheter une maison, mais avec un endettement et des intérêts.
- Actifs financiers numériques liés à l’immobilier : un mécanisme possible d’accumulation progressive de droits sur l’espace résidentiel.
- Investissements en mètres carrés via des plateformes : une tentative de combiner actifs réels, technologies numériques et un objectif clair : collecter la surface requise sans se lancer dans une spéculation à haut risque sur les crypto-monnaies.
De plus, l’épargne grâce aux actifs financiers numériques constitue un lien plus clair avec le logement réel. Le principal risque est que les règles d'émission, de garantie et de remboursement doivent être transparentes, sinon il sera difficile pour un acheteur ordinaire d'évaluer la fiabilité de l'instrument.
Comment économiser plus rapidement pour un appartement
Épargner rapidement ne commence pas par le choix d’un outil sophistiqué, mais par un plan clair. Vous devez d'abord déterminer l'objectif : le coût de l'appartement moins le capital de départ, le capital maternité et les autres sources disponibles. Ensuite, le solde est divisé par durée : pendant 12 mois vous devrez épargner 1/12 du montant, pendant 24 mois – 1/24, pendant 36 mois – 1/36.
- Augmentez vos revenus : recherchez un travail à temps partiel, améliorez vos qualifications, transférez des primes ponctuelles et des revenus supplémentaires au fonds de logement.
- Réduisez les dépenses : supprimez les dépenses inutiles, révisez les abonnements, les prêts et les achats importants qui ne vous rapprochent pas de votre objectif.
- Automatisez l'épargne : transférez de l'argent sur un compte d'épargne ou déposez-le immédiatement après votre salaire, et non à la fin du mois.
- Utiliser l'aide de l'État : le capital maternité peut être utilisé pour acheter un logement si la famille remplit les conditions du programme et respecte les restrictions d'utilisation prévue.
Il n'est possible d'épargner pour un appartement en 1 à 3 ans que s'il existe un écart suffisant entre les revenus et les dépenses obligatoires. Avec un petit salaire, l'objectif nécessite généralement des sources d'argent supplémentaires, la participation à des programmes gouvernementaux, un achat en commun ou une première propriété plus modeste.
Où stocker de l'argent pour un appartement
Pour l'épargne logement, non seulement la rentabilité est importante, mais aussi la sécurité de l'argent. Plus l’achat est proche, plus le choix de l’instrument doit être prudent.
- Le dépôt bancaire : une option évidente pour une partie de votre épargne ; plus – la prévisibilité, moins – la rentabilité peut ne pas couvrir l'augmentation des prix de l'immobilier.
- Investissements : peuvent aider à combattre l’inflation, mais comportent un risque de retrait, surtout si l’argent est nécessaire rapidement.
- Actifs numériques : adaptés uniquement si les règles d’émission, de garantie et de rachat sont claires ; plus – lien avec les actifs réels, moins – risques réglementaires et de marché.
- Cash : permet un accès rapide à l’argent, mais offre une faible protection contre l’inflation et les risques pour les ménages.
- Coopératives d'habitation et autres programmes collectifs : peuvent abaisser les barrières à l'entrée, mais nécessitent un contrôle particulièrement minutieux des conditions.
Les principales erreurs en matière d'épargne sont de conserver tout votre argent dans un seul instrument risqué, de ne pas tenir compte de l'inflation, d'épargner sans calendrier, de contracter des emprunts supplémentaires et de compter sur des rendements non garantis.
Épargner ou contracter un prêt hypothécaire
Le choix dépend de la durée, des revenus et de la volonté de s’endetter. L'épargne convient à ceux qui ne veulent pas payer trop d'intérêts et peuvent attendre pour effectuer un achat. Un prêt hypothécaire est plus pratique lorsque vous avez besoin d’un logement maintenant, que vos revenus sont stables et que la mensualité ne dépasse pas votre budget.
- Épargner : moins de fardeau de la dette, mais les prix de l’immobilier risquent d’augmenter plus rapidement que l’épargne.
- Hypothèque : l'appartement apparaît immédiatement, mais l'acheteur paie des intérêts et doit maintenir des versements réguliers.
- Option mixte : épargnez une mise de fonds, utilisez le capital maternité ou d'autres programmes de soutien et couvrez la partie manquante par un prêt hypothécaire.
La durée moyenne d'épargne dépend surtout du prix de l'appartement, du montant des revenus, de la part de l'épargne mensuelle, de la disponibilité du capital de départ, du soutien familial et de l'accès à des programmes préférentiels.