- En 2025, les investisseurs ont orienté leurs capitaux vers l’or, l’argent et le bitcoin.
- Après le renforcement du dollar américain, les fonds ont commencé à être transférés vers des bons du Trésor américain.
La frénésie autour des actions liées à l’intelligence artificielle a attiré des capitaux sur tout le marché, des métaux précieux, considérés comme les actifs les plus sûrs, aux crypto-monnaies, considérées comme risquées.
La semaine dernière, l'or est tombé en dessous de 4 000 dollars pour la première fois depuis novembre, l'argent a perdu plus de la moitié de sa valeur par rapport à son sommet et le Bitcoin est tombé à près de 58 000 dollars.
Performance hebdomadaire : or, argent, bitcoin (au 22 juin 2026)
De telles transactions ont leur propre nom – « échange de dépréciation ». Il y a fort à parier que les dépenses publiques massives et l’augmentation de la dette publique dévalueront progressivement la monnaie fiduciaire, poussant les investisseurs vers des actifs rares et en quantité limitée.
L’or et l’argent sont les actifs rares les plus anciens, et Bitcoin, avec une offre limitée à 21 millions de pièces, se positionne comme un actif numérique rare. Avant 2025, lorsque le dollar semblait vulnérable, l’argent affluait vers les trois actifs et ils étaient considérés comme un seul panier d’investissement.
Le facteur qui les a unis dans le mouvement ascendant les unit également dans le mouvement descendant. Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a adopté une ligne dure lors de sa première réunion, et les marchés prévoient désormais deux hausses de taux d'un quart de point de pourcentage d'ici mars 2027, ce qui porterait le taux de référence de la Fed de 4,00 % à 4,25 %.
Rien que cette semaine, le dollar américain a augmenté de 0,8 %. Ces deux facteurs jouent à l’encontre des trois actifs mentionnés ci-dessus, car des taux plus élevés font grimper les rendements réels du Trésor tandis que l’or, l’argent ou le Bitcoin ne génèrent pas de rendements.
Un dollar plus fort rend les trois actifs plus chers pour les acheteurs. La position du Bitcoin dans le panier d’investissement a toujours été difficile. Pendant la majeure partie de 2025, l’or et l’argent ont fortement augmenté, tandis que le Bitcoin oscillait autour de la barre des 100 000 $. Et si BTC était à la traîne des métaux en termes de croissance, alors pendant la baisse, il les talonnait.
Jusqu’à présent, l’or est en baisse d’environ 28 % par rapport à son record de janvier 2025 d’environ 5 600 $, l’argent est en baisse de plus de 50 % par rapport à son sommet d’environ 120 $ et le Bitcoin est en baisse d’environ 50 % par rapport à son sommet d’octobre. Cette décision a envoyé Bitcoin en dessous de sa moyenne mobile sur 200 semaines, de son prix moyen au cours des quatre dernières années et de son niveau à long terme proche de 60 000 $.
Tant que la Réserve fédérale américaine maintiendra une position stricte et que le dollar restera stable, il sera difficile pour Bitcoin de se démarquer des performances des métaux auxquels il a été comparé au fil des ans.
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