Points clés à retenir
- Les actions CSCO ont chuté de 4,4 % vendredi, atteignant un plus bas intrajournalier de 112,86 $, avec un volume de transactions dépassant le double de la moyenne quotidienne habituelle.
- Les résultats du troisième trimestre ont dépassé les attentes, générant un bénéfice par action de 1,06 $ sur un chiffre d'affaires de 15,84 milliards de dollars, soit une croissance annuelle de 12 %.
- Wall Street maintient une note d'achat modéré avec un objectif de prix consensuel de 123,14 $ ; KeyCorp a récemment augmenté ses prévisions à 130 $.
- Selon les mesures de GuruFocus, le titre semble considérablement surévalué, se négociant 66,6 % au-dessus de sa juste valeur calculée de 68,30 $.
- De récentes transactions d'initiés font apparaître des ventes d'actions d'environ 7,2 millions de dollars au cours du dernier trimestre, sans aucun achat enregistré.
Les actions de Cisco Systems (CSCO) ont connu une baisse importante vendredi, en baisse de 4,4 % et ont brièvement touché 112,86 $ avant de s'établir à 113,77 $. La session précédente s'est terminée à 118,97 $.
Cisco Systems, Inc., CSCO
L'activité commerciale a révélé un intérêt accru des investisseurs. Environ 50,1 millions d'actions ont été échangées tout au long de la séance, soit bien plus du double de la moyenne quotidienne standard de 24 millions. Un volume aussi élevé signale généralement une réaction importante du marché à de nouvelles informations.
Cette liquidation semble déroutante compte tenu des récents résultats financiers de l'entreprise. Pour sa dernière période de référence, Cisco a généré un bénéfice de 1,06 $ par action, dépassant les attentes des analystes de 1,03 $. Le géant des réseaux a généré 15,84 milliards de dollars de revenus, dépassant les prévisions de 15,56 milliards de dollars et marquant une augmentation de 12 % par rapport à la période de l'année dernière.
La direction a fourni des indications prospectives projetant un bénéfice pour le quatrième trimestre 2026 compris entre 1,16 $ et 1,18 $ par action, avec des estimations pour l'ensemble de l'exercice 2026 allant de 4,27 $ à 4,29 $ par action.
La société a annoncé un dividende trimestriel de 0,42 $ par action, dont le paiement est prévu le 22 juillet aux actionnaires inscrits le 6 juillet. Cela représente un rendement annuel d'environ 1,5 %.
Wall Street reste optimiste
Malgré l'évolution des prix de vendredi, la couverture des analystes reste constructive. KeyCorp a maintenu sa surpondération tout en élevant son objectif de cours à 130 $. Bank of America détient une recommandation d'achat avec un objectif de 150 $. Goldman Sachs attribue une note neutre aux côtés d'une prévision de 125 $. Barclays attribue un poids égal aux actions avec une projection de 121 $.
Parmi 25 analystes couvrant, le consensus s'établit à un achat modéré, avec un prix cible moyen de 123,14 $ – comprenant deux notes d'achat fort, 15 recommandations d'achat et huit notes de maintien.
CICC Research a relevé son objectif à 125 $ avec une désignation de surperformance en mai. À l’inverse, Zacks a abaissé la note du titre d’achat fort à conserver en avril.
La société affiche une capitalisation boursière de 448,42 milliards de dollars, se négocie à un multiple cours/bénéfice de 36,94 et présente un coefficient bêta de 1,01. La moyenne mobile sur 50 jours s'élève à 109,17 $, tandis que la moyenne mobile sur 200 jours enregistre 89,29 $.
Les mesures de valorisation suscitent des inquiétudes
GuruFocus présente une perspective plus prudente. Sa méthodologie GF Value calcule la juste valeur de Cisco à 68,30 $, ce qui suggère que le prix actuel du marché dépasse cette estimation d'environ 66,6 %. Cette disparité se traduit par une classification de « considérablement surévalué ».
Le ratio P/E actuel du titre, de 36,9x, dépasse largement sa médiane sur cinq ans de 19,8x, ce qui représente une prime d'environ 87 %.
La société obtient un score GF de 81 sur 100, obtenant de solides notes pour la rentabilité (8/10) et la croissance (8/10), mais ne recevant que 3/10 pour la valorisation.
Les modèles de transactions internes méritent qu’on s’y intéresse. Au cours des trois mois précédents, les initiés de la société ont cédé des actions d'une valeur d'environ 7,2 millions de dollars, sans aucun achat documenté. Le vice-président exécutif Thimaya Subaiya a cédé 7 127 actions le 16 juin au prix moyen de 119,91 $. Le vice-président exécutif Oliver Tuszik a vendu 2 607 actions le 11 juin à 121,12 $. Les deux transactions ont eu lieu dans le cadre d’accords commerciaux prédéterminés en vertu de la Règle 10b5-1.
La propriété institutionnelle représente 73,33 % des actions en circulation. Plusieurs grandes sociétés d'investissement ont accru leurs participations au cours du quatrième trimestre, notamment Truist Financial, qui maintient une position supérieure à 4,3 millions d'actions.
La fourchette de négociation de l'action sur 52 semaines s'étend de 65,75 $ à 130,37 $, positionnant le cours de clôture de vendredi vers la partie supérieure de ce spectre.
