Un haut responsable de la Réserve fédérale a remis sur le devant de la scène une éventuelle hausse des taux d’intérêt en 2026, ajoutant ainsi une nouvelle pression sur les actions américaines. Neel Kashkari, président de la Banque fédérale de réserve de Minneapolis, a déclaré vendredi qu'il s'attend désormais à une augmentation des taux en 2026 et qu'il ne voit pas de réductions prochainement.
Ses commentaires sont critiques car Kashkari a longtemps été considéré comme l'un des décideurs politiques les plus conciliants de la Fed. Son changement suggère que les préoccupations inflationnistes se propagent au sein de la banque centrale, obligeant les investisseurs à repenser la durée pendant laquelle les coûts d’emprunt pourraient rester élevés.
Pourquoi l'appel à la hausse des taux du Cachemire est important pour les actions
Les commentaires de Kashkari sont intervenus peu après la réunion politique de la Fed de juin, au cours de laquelle les responsables ont voté par 12 voix contre 0 en faveur du maintien des taux d'intérêt entre 3,50 % et 3,75 %.
Le signal le plus important est venu des propres projections de la Fed. Neuf des 18 responsables s'attendent désormais à au moins une hausse des taux en 2026. La prévision médiane a également augmenté, passant à 3,8 % contre 3,4 % en mars.
Les investisseurs ont passé une grande partie de l'année à s'attendre à ce que la prochaine décision majeure soit une baisse. La réunion de juin a affaibli cette hypothèse et poussé les marchés vers une possibilité plus inconfortable : les coûts d’emprunt pourraient rester élevés plus longtemps.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, a également abandonné l'orientation prospective, pratique consistant à donner aux marchés une idée plus claire de la direction que pourrait prendre la politique monétaire. Cela rend chaque rapport sur l’inflation et sur l’emploi plus important, car les traders reçoivent désormais moins de signaux à l’avance de la banque centrale.
Les marchés réagissent déjà à ce risque. Les prix à terme montrent que les traders voient environ 30 % de chances d'une hausse en juillet, selon les données de CME FedWatch. Ils estiment également à environ 76 % la probabilité d’au moins une hausse des taux d’ici décembre, gardant à l’esprit le risque d’une nouvelle hausse des taux par la Fed.
« Je suis préoccupé par l'inflation, et elle n'est pas seulement liée à ce qui se passe au Moyen-Orient, c'est simplement l'impression de pressions inflationnistes plus larges dans l'économie », a déclaré Kashkari.
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Des taux plus élevés pèsent sur les actions de croissance et le Bitcoin
Des taux plus élevés pendant une période prolongée pèsent sur les valeurs de croissance et technologiques. Ils augmentent les taux d’escompte et les coûts d’emprunt pour les entreprises endettées.
La crypto se situe dans le même camp sensible aux taux. Bitcoin s'est récemment échangé à près de 60 000 $, en hausse d'environ 1,3 % en 24 heures.
Le dernier cycle de randonnée montre les enjeux. Alors que la Fed augmentait ses taux jusqu’en 2022, le Bitcoin est passé d’environ 69 000 $ à près de 15 500 $.
Une hausse fin 2026 renforcerait le contexte derrière les récents appels baissiers.
Le co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, estime que le Bitcoin aura atteint un plancher de 40 000 $ d'ici six mois, citant une Fed belliciste. Sa fenêtre de six mois s'étend jusqu'à fin 2026, la même période que Kashkari a signalée pour une éventuelle hausse.
Le principal mineur chinois de Bitcoin, Jiang Zhuoer, s'attend à un plancher similaire autour de 42 000 $ à 44 000 $ fin 2026. Il a construit l'appel sur le mNAV de Strategy près de 0,72, proche de son plus bas marché baissier de 2022. Les deux objectifs se situent entre 27 % et 34 % en dessous des niveaux actuels.
D'autres signaux coupent dans l'autre sens. Wintermute affirme que l'effet de levier s'est largement compensé, tandis que Hayes maintient toujours un objectif de fin d'année supérieur à 200 000 $.
Les investisseurs se tournent désormais vers les prochaines données sur l’inflation et l’emploi pour trouver le prochain signal. La question de savoir si la hausse de Kashkari aura lieu fin 2026 pourrait influencer les valorisations des actions et les prévisions de prix du Bitcoin jusqu'à la fin de l'année.
Le poste Kashkari, responsable de la Fed, donne un avertissement en cas de hausse des taux : comment les actions américaines et le Bitcoin réagiront-ils ? est apparu en premier sur BeInCrypto.
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