En résumé
- Le STRC est tombé à un niveau record de 71,25 $, 25 % en dessous de sa valeur nominale, tandis que Bitcoin est resté en dessous de 60 000 $.
- Les réserves de 847 363 BTC de Strategy valent 51 milliards de dollars, soit environ 13,1 milliards de dollars de moins que son prix d'achat.
- Nic Carter a suggéré que Strategy devra augmenter le dividende de STRC dans une fourchette de 15 à 20 % pour stabiliser le produit.
Les actions privilégiées phares de la stratégie ont de nouveau chuté vendredi alors que les marchés américains s'ouvraient, établissant un nouveau plus bas historique. Bitcoin Il est resté inférieur à 60 000 $.
Après la cloche d'ouverture, le produit versant des dividendes connu sous le nom de Stretch (STRC) est rapidement tombé à un nouveau plus bas de 71,25 $ avant de se stabiliser à 75,30 $, en baisse de près de 0,5 % sur la journée, selon Yahoo Finance. Cela représente une baisse de près de 25 % par rapport au niveau auquel STRC est conçu pour être négocié.
La récente faiblesse des actions privilégiées a attention intensifiée sur la structure du capital de la société d'achat de Bitcoin, les analystes appelant le PDG et co-fondateur de Strategy, Michael Saylor, à accumuler plus de liquidités pour supporter les coûts récurrents de l'entreprise.
En un publication À
Au cours de la semaine dernière, le prix du Bitcoin a chuté d'environ 5 % à 60 130 $, une légère reprise par rapport à un minimum 21 mois de 58 188 $ enregistré jeudi, selon CoinGecko. La période a été marquée par d'intenses sorties de fonds des fonds négociés en bourse et par un expiration imminente des optionsavec 10,6 milliards de dollars de positions en voie de liquidation sur Deribit.
Jeudi, Andy Baehr, directeur général de la société de trading de crypto-monnaie et de gestion d'actifs GSR, a déclaré Décrypter que les observateurs du marché tentent de calculer la consommation de liquidités de la stratégie tandis que la volatilité du STRC teste la foi d'un grand nombre d'investisseurs qui ont acheté le produit par rapport à un compte bancaire.
« Ils soupçonnent que Michael Saylor s'est coincé et que ses tables de commandements pourraient s'effondrer », a-t-il déclaré. « Je pense que la plupart des acheteurs de [STRC] Ils n'ont pas accepté une baisse de 25 %. « Ils sont venus pour le spectacle. »
En moins d'un an, Strategy a émis plus de 10 milliards de dollars en STRC, ce qui a donné lieu à ce que CryptoQuant a décrit cette semaine comme augmentation des coûts. La société disposait de 2,25 milliards de dollars pour gérer ses dividendes et sa dette en janvier, mais sa réserve de trésorerie s'est depuis considérablement réduite.
La plateforme d'analyse sud-coréenne a noté que, puisque les réserves de Bitcoin de Strategy se négocient en dessous de leur prix d'achat, toute vente au-delà de la liquidation de 32 Bitcoins annoncé plus tôt ce mois-ci pourrait cristalliser les pertes des actionnaires ordinaires et éroder la valeur actionnariale.
Les actions de la société sont tombées à 82,33 dollars avant de devenir momentanément positives ce jour-là. A 85,80 dollars par action, les actions de la société avaient augmenté d'environ 0,5% vendredi.
Au prix récent du Bitcoin, les réserves de 847 363 BTC de Strategy valaient près de 51 milliards de dollars, soit environ 13,1 milliards de dollars de moins que leur prix d'achat.
Nic Carter, associé fondateur de la société d'investissement Castle Island Ventures, a déclaré dans un communiqué publication Le X jeudi, cette stratégie devra augmenter le dividende de STRC pour la huitième fois depuis son introduction, évaluant le produit du point de vue d'un investisseur en junk bonds.
Bien que STRC offre actuellement un dividende annuel de 11,5 %, le rendement implicite devient plus élevé pour les investisseurs à mesure qu'il s'éloigne de sa valeur nominale de 100 $. Au niveau actuel, les investisseurs exigent essentiellement des rendements supérieurs à 15 % pour s'exposer au produit.
« Étant donné que la structure n'est pas durable et nécessite une monétisation perpétuelle des actions ordinaires, qui se négocient près de leur valeur nominale », a-t-il ajouté, « elles continueront à se négocier à rabais à moins que la stratégie n'augmente le rendement du STRC dans la fourchette appropriée, qui à mon avis est de 15 à 20 % ».
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