Le KOSPI sud-coréen a ouvert en forte hausse le 24 juin après la chute de 10 % de la séance précédente, mais la reprise s'est rapidement essoufflée. SK Hynix a encore perdu du terrain tandis que Samsung est resté relativement stable et l'indice a reculé vers le niveau de 8 300.
Le rebond initial a attiré les chasseurs de bonnes affaires au détail et institutionnels, mais les vendeurs sont revenus rapidement. Les bénéfices de Micron Technology étant attendus après la clôture américaine, les traders ne semblent pas disposés à conserver leurs positions.
Le rebond qui n'a pas tenu
Le KOSPI a ouvert à 8 356,79, en hausse de 1,86 % par rapport à la clôture de mardi à 8 203,84, et a brièvement atteint 8 543,68, soit un gain de plus de 4 %. Ce mouvement s’est évanoui. L'indice est depuis revenu à 8 297, ramenant le gain de la journée à environ 1 %.
La divergence entre les deux plus grands fabricants de puces sud-coréens est plus claire. Samsung Electronics est resté relativement ferme, s'échangeant autour de 322 500 wons, toujours en hausse sur la journée, mais bien en deçà de la hausse initiale de 7 %. SK Hynix a inversé sa tendance plus brusquement, tombant à 2.467.000 wons après avoir négocié plus tôt à près de 2.653.000 wons. Ce renversement remet SK Hynix dans le rouge pour la séance.
Le KOSDAQ a également ouvert en hausse mais a cédé une grande partie de son avance initiale.
Les vendeurs reviennent avant Micron
Le krach de mardi a effacé des semaines de gains en une seule séance. Le KOSPI, qui avait clôturé la veille au plus haut record de 9.114,55, a terminé mardi à 8.203,84, en baisse de 910,71 points, soit 9,99%. Samsung Electronics et SK Hynix ont tous deux glissé d'environ 12 %. La Bourse coréenne a activé un coupe-circuit vers 14h33, interrompant les échanges pendant 20 minutes.
Le saut matinal de mercredi ressemblait à une couverture de position classique après un accident. Les investisseurs particuliers et les institutions ont profité de la baisse tandis que les investisseurs étrangers sont restés vendeurs nets. Han Ji-young, chercheur chez Kiwoom Securities, avait déclaré que le marché s'ouvrirait à la hausse sur les achats techniques une fois que les investisseurs auraient intégré la vente des semi-conducteurs aux États-Unis – et c'est ce qui s'est produit. Mais conserver ces gains s’avère plus difficile.
« Etant donné que la forte baisse des stocks de semi-conducteurs sur le marché américain a été intégrée dans les cours, le marché coréen ouvrira à la hausse sur les achats techniques après la chute de la veille et s'efforcera de récupérer les pertes antérieures. » — Han Ji-young, Kiwoom Securities
Le retournement plus prononcé de SK Hynix reflète la vulnérabilité spécifique du titre. Le titre des puces a dépassé Samsung en tant que société cotée en bourse la plus valorisée de Corée du Sud au début du mois, grâce à sa domination dans le domaine de la mémoire à large bande passante. Cette prime le rend plus exposé lorsque le sentiment des puces IA change.
L'échec de la Corée à obtenir une place sur la liste de surveillance de l'indice MSCI des marchés développés a suscité peu de réactions du marché – les analystes l'ont traité comme un résultat attendu après une évaluation négative de l'accessibilité la semaine dernière.
Micron Technology publie ses résultats après la clôture des États-Unis le 24 juin. Le résultat et ses prévisions sur la demande de puces mémoire donneront le ton pour Samsung, SK Hynix et Kioxia pour le reste de la semaine. Une forte impression de Micron pourrait stabiliser le sentiment. Un échec risque de prolonger la liquidation de mardi en une deuxième vague.
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