La capitalisation de SpaceX a chuté de plus de 600 milliards de dollars au cours de trois séances de bourse, soit près de la moitié de la valeur marchande du Bitcoin, rapporte CoinDesk.
Le 22 juin, les actions de la société d'Elon Musk ont chuté de 16% à 154,60 dollars, le plus bas depuis le 12 juin, date de l'introduction en bourse de SpaceX. Cette vente intervient après des informations faisant état du projet de la société de lancer une introduction en bourse d'obligations de qualité investissement en dollars de 20 milliards de dollars. Les fonds doivent être utilisés principalement pour refinancer un prêt relais associé à l'achat de xAI. Sa date d'échéance est septembre 2027.
En trois séances, les actions SpaceX ont chuté d'environ 23 %. Une semaine plus tôt, la valorisation de la société approchait les 2 500 milliards de dollars, mais après la vente, elle est tombée légèrement au-dessus de 2 000 milliards de dollars.
Comme l'a noté CoinDesk, la dynamique aurait pu être affectée par le faible volume d'actions flottantes. Avec un nombre limité de titres en libre circulation, même des informations individuelles peuvent faire varier considérablement les cotations.
Sur Hyperliquide, le contrat perpétuel sur les actions SpaceX a encore baissé de 15 % mardi, à environ 151 $.
Bitcoin a perdu moins de 1 % au cours de la même période et, au moment de la publication, CoinDesk se négociait à environ 63 600 $. La publication estime la capitalisation de la première cryptomonnaie à environ 1 300 milliards de dollars. Dans ce contexte, la baisse de la valeur de SpaceX sur trois jours s’est avérée comparable à près de la moitié de la valeur marchande du BTC.
Au moment de la rédaction de cet article, la valeur totale s’élève à 1 250 milliards de dollars.
Dans le matériel CoinDesk, la stabilité du Bitcoin s'explique par la plus grande profondeur et la plus grande liquidité du marché. Dans le même temps, la publication indique que les deux actifs dépendent de la demande générale de risque, en particulier dans le contexte de l'intérêt des investisseurs pour l'IA.
Pression sur le secteur technologique
Le déclin de SpaceX a coïncidé avec une correction plus large des valeurs technologiques. Les analystes ont lié cela aux doutes des investisseurs quant au retour sur investissement des grandes entreprises technologiques dans l'IA. Ce facteur est important pour le marché des crypto-monnaies, car l’intérêt pour l’intelligence artificielle et les actifs à haut risque a soutenu la reprise des crypto-monnaies ces dernières semaines.
Le pétrole reste le facteur inverse. Alors que les négociations pour résoudre le conflit au Moyen-Orient progressent, Washington a délivré à l’Iran une licence de 60 jours qui permettra à Téhéran de reprendre ses exportations de pétrole. Après la parution de cette information, le Brent a clôturé en dessous de 78 dollars le baril.
La baisse du pétrole atténue les pressions inflationnistes qui maintiennent la Fed au plus bas. Pour les actifs risqués, dont Bitcoin, cela pourrait être un facteur favorable.
Contexte financier
SpaceX a enregistré une perte nette de 4,94 milliards de dollars pour 2025 et de 4,28 milliards de dollars pour le premier trimestre 2026, selon son formulaire S-1. Avant la consolidation de xAI, la société était plus proche de la rentabilité, gagnant 791 millions de dollars de bénéfice net en 2024.
Le segment de l’IA est devenu la principale source de pression sur les performances. xAI en 2025 a généré 3,20 milliards de dollars de revenus et 6,36 milliards de dollars de pertes d'exploitation.
Dans ce contexte, Starlink reste la partie la plus rentable de l'activité. Dans le reporting de SpaceX, on parle de Connectivité : en 2025, le segment a généré 11,39 milliards de dollars de revenus et 4,42 milliards de dollars de bénéfice d'exploitation.
Cependant, l'accord avec Anysphere, le développeur de l'assistant Cursor AI, a constitué un facteur de pression supplémentaire. Le 16 juin, SpaceX a annoncé l'achat de l'entreprise pour 60 milliards de dollars dans le cadre d'une transaction entièrement en actions.
Cette structure ne nécessite pas de dépenses en espèces ou le produit de l'introduction en bourse, mais dilue les actionnaires existants. Selon des publications spécialisées, la dilution potentielle est d'environ 3,4% de la valorisation de SpaceX au moment de son introduction en bourse.
Plus tôt, les éditeurs de ForkLog ont expliqué dans le podcast « Deconstruction » comment l'entrée de la société d'Elon Musk sur le marché des titres publics pourrait affecter l'industrie de la cryptographie et les cotations des monnaies numériques.
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