- Succès récent de l’introduction en bourse SpaceX confirme que la spéculation boursière intéresse beaucoup plus les investisseurs institutionnels et particuliers.
- De plus, la divulgation complète des informations lors d’une introduction en bourse est beaucoup plus attrayante que les ICO opaques.
L’entrée en bourse de la société aérospatiale SpaceX a changé l’histoire des introductions en bourse traditionnelles. Le 11 juin 2026, la société a levé un montant record de 75 milliards de dollars pour une valorisation de 1,77 billion de dollars.
Une hausse de 37 % des cours des actions au cours des neuf premiers jours de cotation a clairement démontré que l'appétit des investisseurs institutionnels et particuliers pour les entreprises prometteuses reste énorme.
Source : Perplexité
L’introduction en bourse de SpaceX est une perspective passionnante, mais ce n’est pas une histoire de valorisation fondamentale typique. Avec une capitalisation boursière de plus de 2 000 milliards de dollars, la société se négocie à un multiple P/S de plus de 100 : Nvidia, à son apogée, s'échange à un multiple P/S d'environ 40, et Tesla s'échange à environ 30. Ainsi, SpaceX a ouvert à environ trois fois le multiple des deux méga-capitalisations les plus évoquées. Deux des trois principaux secteurs d'activité ne sont toujours pas rentables et Starlink est à ce jour la seule activité clairement rentable.
Je n’appellerais pas cela de la pure croyance, il s’agit probablement d’une surévaluation basée sur l’imagination. Le marché évalue Starlink comme base, xAI et une infrastructure spatiale plus large comme options d’achat à long terme, et en plus de cela, une prime très importante pour Elon Musk. Sur cette base, je considère personnellement les prochaines introductions en bourse d’Anthropic et d’OpenAI comme potentiellement plus attrayantes sur une base relative », Jeff Ko, analyste principal de CoinEx.
Dans le contexte de cet événement grandiose, l’ampleur du secteur des cryptomonnaies, qui revendique souvent sa domination sur le système financier mondial, semble plus que modeste. Si l’on additionne les résultats des dix plus grandes ventes de jetons de toute l’histoire du marché de la blockchain, le montant total des capitaux levés ne s’élèvera qu’à 7,7 milliards de dollars. Selon une analyse sommaire du marché, un placement traditionnel de SpaceX s'est avéré être presque dix fois plus important que tous les records de l'industrie de la cryptographie réunis.
Le montant total des fonds levés au cours de 10 ICO est de 8,33 milliards de dollars
L’analyse des données révèle un profond écart structurel entre le marché boursier classique et le secteur des actifs numériques. Les dix plus grandes introductions en bourse traditionnelles comprennent des sociétés bien établies telles que Saudi Aramco avec 29,4 milliards de dollars levés, Alibaba avec 25 milliards de dollars, le géant japonais des télécommunications SoftBank Corp avec 21,3 milliards de dollars et le système de paiement transnational Visa avec 17,9 milliards de dollars. Parmi ces dix premiers historiques, neuf entreprises affichent toujours une dynamique positive.
Une image complètement différente est observée dans l’environnement des crypto-monnaies. Le leader incontesté en matière de levée de fonds reste le projet EOS, qui a levé 4,2 milliards de dollars en 2017-2018, mais son actif a perdu à ce jour 93 % de sa valeur initiale. Un sort similaire est arrivé à la majorité des participants à l'évaluation des crypto-monnaies : sur les dix plus grandes ventes de jetons, sept projets se négocient actuellement nettement en dessous du prix d'offre initial. Cette liste d'opprimés comprend Bancor, en baisse de 93 %, Status, en baisse de 65 %, et même des initiatives relativement nouvelles comme MegaETH, qui a connu une baisse rapide de 79 % après avoir levé 450 millions de dollars.
Comme le notent les experts financiers, la principale raison de ces statistiques déplorables réside dans l'absence de normes strictes en matière de divulgation d'informations et dans la présence d'estimations trop gonflées des projets au début. Les investisseurs en actions traditionnels achètent une participation dans une entreprise réelle qui a fait l’objet d’audits financiers rigoureux. Dans le domaine des ventes de jetons, des capitaux sont souvent levés pour une idée qui sera mise en œuvre dans le futur.
Ce n'est pas un hasard si le président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Gary Gensler, a un jour expliqué l'approche du régulateur :
Nous ne sommes pas un régulateur évaluant la qualité d’un actif, nous sommes un régulateur exigeant la divulgation d’informations. Et il s’agit d’une transaction de marché fondamentale dans laquelle le public décide du risque qu’il est prêt à prendre.
Le problème du marché numérique est que les investisseurs ne reçoivent souvent pas de données suffisantes et fiables pour évaluer correctement les risques. Ce problème fondamental est également confirmé par des chercheurs du Parlement européen, soulignant que les offres traditionnelles sont soumises à des règles d'enregistrement strictes et à des exigences de reporting permanentes, tandis que les ICO fournissent des capitaux aux startups dès les premiers stades dans des conditions d'incertitude réglementaire totale ou partielle.
Les informations présentes sur le site sont uniquement à des fins informatives et éducatives et ne constituent pas un conseil en investissement ou un conseil financier. Les crypto-monnaies et les actifs numériques comportent un niveau de risque élevé, y compris une éventuelle perte de capital. Les éditeurs ne sont pas responsables des décisions prises sur la base des documents publiés. Il est recommandé d'effectuer vos propres recherches (DYOR) avant de prendre des décisions d'investissement. Lire la politique éditoriale https://happycoin.news/about/
Voir l’article original en russe
