Ethereum est resté ancré près du niveau de 1 700 $ après l'augmentation des flux vers les bourses, la contraction de l'activité à terme et la poursuite de la réduction de l'exposition par effet de levier sur le marché.
Selon Pelin Ay, analyste de CryptoQuant, Binance a enregistré des entrées nettes d'environ 57 700 ETH ces derniers jours, ajoutant une nouvelle offre au marché à une époque de demande refoulée.
L'analyste a noté que seulement environ 320 nouvelles adresses ont récemment déposé de l'ETH, un chiffre inférieur aux niveaux de participation observés lors des vagues d'achat précédentes.
Les transferts importants vers les bourses attirent souvent l’attention car ils peuvent précéder l’activité de vente.
Binance, en tant que l'une des plus grandes sources de liquidités au comptant sur le marché de la cryptographie, est devenue un point central pour les traders évaluant si une pression à la baisse supplémentaire pourrait apparaître si Ethereum tentait un nouveau rallye.
L'activité récente en chaîne a accru ces inquiétudes, car la mesure « Âge consommé » d'Ethereum a fortement augmenté, indiquant que des pièces plus anciennes, auparavant dormantes, ont été déplacées sur la chaîne.
Une partie de ces transferts aurait été effectuée avec des pertes réalisées, ce qui suggère que certains détenteurs à long terme ont liquidé leurs positions lors de la dernière baisse.
Bien que les soldes de change aient augmenté, l’émission de fournitures d’Ethereum est restée relativement contenue.
L'émission quotidienne se situe actuellement à près de 2 791 ETH, un niveau qui reste faible par rapport aux périodes historiques précédant la mise à niveau EIP-1559 d'Ethereum.
L'activité sur les produits dérivés diminue à mesure que les traders réduisent leur effet de levier
Au-delà des marchés au comptant, les données sur les produits dérivés indiquent une réduction notable de la participation spéculative.
L'intérêt ouvert pour les contrats à terme Ethereum est tombé à 10,3 milliards de dollars (environ 9 milliards d'euros), contre environ 15 milliards de dollars (environ 13,1 milliards d'euros) il y a un mois, ce qui représente une baisse d'environ 31 %, selon Ay.
L’intérêt ouvert global est également tombé à son plus bas niveau depuis avril 2025.
Une tendance similaire a été observée dans les positions à effet de levier. On estime que le ratio de levier est tombé à 0,83 après avoir atteint un sommet historique de 1,10 le 2 juin. Cette baisse compte parmi les réductions de levier les plus importantes enregistrées depuis fin 2025.
Ces mouvements indiquent généralement que les traders sont moins disposés à prendre des paris directionnels agressifs.
Dans le cas d’Ethereum, la réduction de l’effet de levier a supprimé une source de pouvoir d’achat qui contribuait auparavant à soutenir les rallyes.
Les récentes actions du marché ont également révélé à quel point les positions à effet de levier étaient devenues vulnérables.
Lorsque l’ETH est tombé en dessous du niveau étroitement surveillé de 1 800 $, les positions longues accumulées dans cette zone ont été chassées du marché.
Ces liquidations ont ajouté une pression à la vente et accéléré la chute vers la fourchette moyenne de 1 600 $.
Les flux institutionnels ont apporté peu de soutien au cours de cette période.
Les données du marché ont montré que les ETF au comptant Ethereum américains ont enregistré une longue séquence de sorties nettes de 17 jours, fournissant une autre source de demande qui avait auparavant contribué à absorber les ventes sur le marché au comptant.
Même si le rythme des retraits a commencé à ralentir, la période prolongée de retraits a laissé la profondeur du marché plus faible que celle observée plus tôt cette année.
Les conditions macroéconomiques restent une autre variable.
Les attentes de taux d’intérêt plus élevés à long terme, la force persistante du dollar américain et l’aversion au risque sur les marchés financiers ont réduit l’appétit pour les actifs spéculatifs.
Dans le même temps, Ethereum a été confronté à une activité de finance décentralisée (DeFi) plus faible, à une baisse des volumes de prêts et à une baisse de l’activité sur les échanges décentralisés, alors que la paire ETH/BTC continue de baisser.
L'analyse des prix d'Ethereum pointe vers un test critique de support
La structure des prix d'Ethereum continue d'attirer l'attention sur la zone des 1 700 $.
L'actif a perdu environ 30 % au cours des six dernières semaines et reste proche d'une zone de demande identifiée par les analystes entre 1 700 et 1 400 dollars.
Le plus bas d'avril 2025, à 1 384 dollars, reste l'objectif de liquidité à la baisse le plus proche en cas d'échec du soutien.
Sur le graphique journalier, le profil de volume de la fourchette visible d'Ethereum montre l'un des groupes d'échanges les plus importants autour de la région de prix actuelle, ce qui suggère que les acheteurs et les vendeurs ont historiquement réalisé un volume d'échanges substantiel proche de ces niveaux.
Voir ci-dessous:
Graphique journalier ETH/USD. Source : TradingView.
La forte concentration des volumes autour des prix actuels renforce généralement le soutien car de nombreux acteurs du marché y ont établi des positions.
Pendant ce temps, le RSI quotidien d'Ethereum est revenu à environ 37 après être tombé en dessous de 20 lors de la récente vente.
L'indicateur a dépassé sa moyenne mobile et passe du territoire de survente, signalant que la dynamique baissière s'est modérée.
Selon l’analyste crypto Ardi, plusieurs signaux techniques suggèrent qu’Ethereum pourrait s’approcher d’un creux de marché.
Graphique ETH/USD. Source : Ardi dans X.
L'analyste a noté le récent test par l'ETH du bord inférieur d'une fourchette d'acceptation à long terme qui s'est historiquement alignée sur d'importants creux de cycle.
Ardi a également souligné un RSI hebdomadaire proche de 31 après que le RSI quotidien soit tombé à un niveau record de 11 lors de la dernière vente, arguant que la zone de prix actuelle pourrait favoriser un processus de formation d'un plancher.
Cependant, le RSI quotidien d'Ethereum reste inférieur au niveau neutre de 50, tandis que le prix continue de s'échanger en dessous d'une série de sommets en baisse établis depuis fin 2025.
Les données de profil de volume identifient également une zone d'approvisionnement majeure située entre environ 2 400 et 2 600 dollars.
Toute reprise durable devrait probablement dépasser cette région avant qu’un renversement de tendance plus large puisse se produire.
Pour l'instant, les analystes continuent de considérer la fourchette de 1 400 à 1 700 dollars comme le principal champ de bataille du marché.
Rester au-dessus de cette zone pourrait renforcer les arguments en faveur d’une phase d’accumulation prolongée.
Une cassure décisive à la baisse ramènerait le plus bas d'avril près de 1 384 $, suivi d'une région de demande à long terme comprise entre 1 289 $ et 1 071 $ remontant au début de 2023.
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