Le gestionnaire d'actifs BlackRock a lancé l'ETF iShares Bitcoin Premium Income (BITA) sur le Nasdaq. Un ETF Bitcoin combine l’exposition au prix au comptant d’une pièce avec la vente active d’options d’achat couvertes.
BITA reproduit la dynamique du spot Bitcoin tout en générant des revenus premium. La description du produit l'appelle « un outil de revenu mensuel qui capture une partie importante de la croissance du Bitcoin avec une volatilité potentiellement plus faible ».
Pour mettre en œuvre la stratégie, le fonds détient directement du Bitcoin et des titres de l'ETF spot de BlackRock – IBIT. Les revenus sont générés par la vente active d’options d’achat principalement sur les actions IBIT, et parfois sur les indices Bitcoin.ETP. L'indice de référence des options d'achat couvertes représente environ 25 à 35 % des actifs du portefeuille.
Les frais BITA sont de 0,65%. Le taux de référence Bitcoin CME CF a été choisi comme référence. Les dépositaires sont Coinbase et BNY Mellon.
Au 15 juin, l'actif net du fonds était de 10 649 844 $ et la valeur liquidative par action était de 53,25 $. Il y a 200 000 actions en circulation. Les données de rentabilité ne sont pas encore disponibles.
BlackRock a décrit quatre scénarios de base pour le BITA par rapport à l'IBIT. Si le prix du Bitcoin baisse, les revenus des options peuvent atténuer partiellement les pertes. Avec une croissance latérale ou modérée – améliorez le résultat. Avec la forte hausse du Bitcoin, le fonds pourrait limiter son potentiel.
La société prévient spécifiquement que la vente d'options d'achat couvertes sur les actions IBIT réduira les bénéfices au-dessus du prix d'exercice. Dans le même temps, le BITA reste susceptible de tomber en dessous de ce niveau, et les primes peuvent ne pas couvrir la baisse de la volatilité du Bitcoin ou de l'IBIT.
Rappelons qu'au premier trimestre 2026, les investisseurs institutionnels déposant des déclarations sur le formulaire 13F ont réduit de 17 % leurs positions dans les ETF au comptant américains Bitcoin.
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