Les mineurs publics de Bitcoin transforment de plus en plus les installations énergétiques et les centres de données en infrastructures pour l’intelligence artificielle et le calcul haute performance (HPC). La tendance s’accélère dans un contexte d’augmentation des dépenses d’investissement dans le secteur de l’IA et de la demande de sites ayant accès à l’électricité.
Selon Reuters, Nvidia a émis 25 milliards de dollars d'obligations le 15 juin contre une demande d'environ 85 milliards de dollars. L'accord n'est pas directement lié au financement des centres de données, mais montre l'ampleur de l'intérêt des investisseurs pour les infrastructures autour de l'IA, où les GPU de l'entreprise restent un matériel clé.
Nvidia est revenu sur le marché de la dette
Il s'agissait du premier accord de dette d'entreprise de Nvidia depuis 2021. La société prévoyait initialement de lever environ 20 milliards de dollars, mais a augmenté le volume dans un contexte de forte demande.
L'émission a été divisée en sept tranches avec des échéances en 2028, 2029, 2031, 2033, 2036, 2046 et 2056. Les taux des coupons varient de 4,25 % pour les obligations à deux ans à 5,625 % pour les obligations à échéance 2056.
Nvidia utilisera le produit pour les besoins généraux de l'entreprise, notamment le remboursement et le refinancement des obligations existantes. Les souscripteurs étaient Goldman Sachs, JP Morgan et Morgan Stanley.
Selon une source de Reuters, l'opération est plus susceptible d'augmenter les liquidités et de créer une référence en matière de crédit que de financer des dépenses en capital. Contrairement à Meta et Alphabet, Nvidia ne construit pas de grands centres de données, mais leur fournit des équipements clés.
Au 26 avril 2026, Nvidia disposait de 13,237 milliards de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie. En tenant compte des titres de créance du marché, la position liquide de la société s'élevait à 50,3 milliards de dollars, comme le montre le rapport trimestriel.
Les mineurs vendent l’accès à l’énergie
La demande d’infrastructures d’IA modifie la situation économique des sociétés minières. Pour les clients informatiques, non seulement les GPU sont devenus rares, mais aussi les terrains, les connexions réseau, le refroidissement et les centres de données prêts à l'emploi. Les grands mineurs disposent déjà de ces atouts.
En mai, Hut 8 a conclu un bail de 15 ans pour 352 MW de capacité informatique sur son campus de Beacon Point au Texas. La valeur de base du contrat était de 9,8 milliards de dollars et, si toutes les options de prolongation sont utilisées, elle pourrait atteindre 25,1 milliards de dollars. Le campus est conçu pour 1 GW de puissance connectée. Selon la société, la première phase utilisera l'architecture DSX de Nvidia pour une infrastructure d'IA à l'échelle du gigawatt.
TeraWulf a signé deux accords de 10 ans avec la plateforme cloud d'IA Fluidstack en août 2025 pour plus de 200 MW de charge informatique. Les contrats génèrent environ 3,7 milliards de dollars de revenus sur la durée de base et jusqu'à 8,7 milliards de dollars avec des options de prolongation. En mai 2026, le mineur a acheté un site dans l'est du Kentucky pour le développement d'une infrastructure HPC avec un potentiel de plus de 1 GW de puissance.
CleanSpark a annoncé en février qu'il développait une plate-forme d'infrastructure d'IA de plusieurs gigawatts et qu'il avait accès à jusqu'à 890 MW de capacité dans la région de Houston. La société a également élargi son portefeuille de sites au Texas et en Géorgie adaptés aux centres de données IA.
« Nous faisons progresser les négociations avec les locataires des centres de données parallèlement aux efforts visant à sécuriser les sites et l'alimentation électrique qui répondent à une forte demande en matière d'IA et de calcul haute performance », a déclaré Matt Schultz, PDG de CleanSpark, dans un communiqué.
Pourquoi les mineurs se tournent vers le HPC
Le tournant des mineurs vers l’IA n’est pas seulement dû à la demande croissante en informatique. Après la réduction de moitié et l’augmentation des difficultés de minage, les marges du minage de Bitcoin ont diminué, les entreprises recherchent donc des sources de flux de trésorerie plus stables.
Pour les clients de l’IA, les sociétés minières présentent un intérêt en tant que propriétaires d’infrastructures énergétiques et de centres de données. Mais la transition vers le HPC nécessite des investissements supplémentaires : les centres de données pour GPU diffèrent des sites miniers en termes de fiabilité, de refroidissement, de mise en réseau et de service client.
Cela signifie que tous les sites miniers ne peuvent pas être rapidement convertis en charges de travail d’IA. Cependant, les entreprises disposant d’une grande capacité énergétique et d’un accès au capital ont la possibilité de diversifier leurs activités au-delà de l’exploitation minière de Bitcoin.
Rappelons qu'en novembre 2025, sept des 10 plus grands mineurs publics par hashrate déclaraient percevoir des revenus provenant d'activités dans le domaine de l'IA ou du HPC.
En mai 2026, le rapport de Nvidia a fait grimper les actions des sociétés minières. Le principal moteur de cette évolution a été la confirmation d’une demande durable en infrastructures d’IA.
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