Peut-être en laissant entendre que « les baisses de taux d’intérêt ne sont plus imminentes ».
Une augmentation des taux d'intérêt serait possible à l'avenir, estime Kramer.
L'attente envahit Wall Street en raison de la suspicion selon laquelle la Réserve fédérale américaine (FED) déplacera ses jetons de manière inattendue. L'organisme de politique monétaire pourrait réserver « une surprise agressive aux marchés » lors de sa réunion clé qui se terminera mercredi 17 juin 2026, projette Michael Kramer, fondateur et analyste chez Mott Capital.
Cette réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) marquera une étape institutionnelle étant le premier dirigé par Kevin Warsh en tant que nouveau président de l'entité financière.
La réunion du FOMC de ce mois-ci « pourrait constituer un tournant important » dans la stratégie macroéconomique américaine, selon Kramer. L'autorité monétaire est contrainte de réagir à une situation économique caractérisée par une rebond des pressions inflationnistes et un marché du travail qui présente une solide stabilisationdit l'analyste.
L'accélération des prix locaux aux Etats-Unis s'est consolidée après le rapport officiel du Bureau of Labor Statistics publié le 10 juin.
L'indice des prix à la consommation (IPC), un indicateur qui mesure l'évolution du coût de la vie, a atteint 4,2 % sur un an en mai dans ce pays, enregistrant son plus haut niveau depuis avril 2023 après une accélération par rapport aux 3,8 % enregistrés en avril, comme le rapporte CriptoNoticias.
« L'inflation sous-jacente augmente également, et c'est là la véritable préoccupation », a prévenu Kramer en évaluant l'indicateur qui exclut la volatilité des prix de l'énergie et des produits alimentaires.
Pour sa part, l'IPC sous-jacent, mesuré en termes annualisés sur 3 et 6 mois, s'élève respectivement à 3,2% et 3,1%, des chiffres qui dépassent la variation annuelle de 2,9% et vont dans la mauvaise direction.
De plus, l'économie américaine a vu la création de 172 000 nouveaux emplois non agricoles en mai. Ce dynamisme du travail génère une augmentation des salaires et maintient des niveaux élevés de consommation interne, un scénario qui exerce une pression à la hausse sur les prix et réduit les incitations pour l’institution financière à réduire le coût de l’argent à court terme.
La FED freinerait les baisses de taux
Au vu de ces données macroéconomiques, le spécialiste affirme que la décision de la banque centrale pourrait signifier « éliminer le biais expansionniste de sa déclaration de politique monétaire et préciser que les baisses de taux ne sont plus imminentes ».
Cette modification de la politique monétaire modifierait les attentes en matière de financement et d’injection de liquidités qui déterminent habituellement les actifs variables sur les marchés.
« Cela ne signifie pas que la FED doit augmenter les taux d'intérêt de manière agressive, mais plutôt qu'elle doit commencer à donner des signaux indiquant que les baisses de taux sont terminées et que la prochaine mesure importante sera de les relever », a expliqué le directeur de Mott Capital. Selon votre vision, Le marché actuel parie déjà que les taux d’intérêt continueront à augmenter à moyen terme.
Dans le même temps, l'outil FedWatch du groupe CME indique que les traders financiers attribuent une probabilité de plus de 98 % que les taux d'intérêt finissent inchangés en juin.
La grande majorité du marché prévoit une journée sans chocs réglementaires directs, prévoyant que les taux resteront stables dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 % par an.
« Compte tenu de la récente flambée de l'inflation, nous pensons que la réunion de la FED de mercredi, en termes de changements de politique monétaire, sera plutôt ennuyeuse », a contrasté Michael Landsberg, directeur des investissements du cabinet Landsberg Bennett. Pour le responsable, l'accent sera mis exclusivement sur les capacités d'élocution et de communication du nouveau président de l'institution.
Hors des frontières américaines, d’autres banques centrales mondiales avancent déjà de manière restrictive, sans attendre les décisions locales de la FED. Par exemple, la Banque centrale européenne (BCE) a augmenté son taux d’intérêt interbancaire au jour le jour le 11 juin, poussée par la hausse des prix de l’énergie résultant de la guerre en Iran, marquant son premier ajustement à la hausse depuis près de trois ans.
Le discours de Warsh attirera l'attention du marché
Les débuts de communication de Kevin Warsh lors de la conférence de presse de mercredi attireront l'attention de l'écosystème financier. Le nouveau responsable fait face au complexe dilemme de la diffusion d'un message équilibré qui évite les conséquences néfastes sur le marché des changes américaine, dans le rendement des obligations publiques et dans la sphère politique gouvernementale.
« Si vous êtes trop conciliant, vous courez le risque de voir le dollar sombrer et de déstabiliser le marché obligataire ; « S'il est trop belliciste, il risque de bouleverser l'administration actuelle, celle-là même qui l'a porté au pouvoir », a déclaré Kramer en analysant le carrefour institutionnel auquel le responsable se trouve confronté.
« La crédibilité de la FED est en jeu, tout comme la nécessité de maintenir les anticipations d'inflation ancrées », a conclu l'analyste de Mott Capital. Si l’organisation cherche à valider sa réputation, elle doit préparer formellement les investisseurs à un scénario de politique monétaire restrictive où le prochain mouvement du prix de l’argent serait une augmentation formelle.