Les investisseurs continuent d’abandonner les stratégies de couverture ; Parallèlement à la sortie des ETF Bitcoin, des fonds sont également retirés des fonds basés sur l'or. Les analystes de JPMorgan ont attiré l'attention sur ce point, écrit The Block.
Du 1er au 5 juin, les instruments négociés en bourse basés sur le métal précieux ont perdu environ 20 milliards de dollars. Les fonds ont été retirés des fonds Bitcoin pour la quatrième semaine consécutive, et le rythme s'accélère progressivement.
« Nous constatons un large changement de cette stratégie de la part des investisseurs particuliers et institutionnels. La tendance s'est poursuivie pour l'or et s'est accélérée pour le Bitcoin ces dernières semaines », a déclaré la banque.
La stratégie de couverture de JPMorgan fait référence à la demande d'actifs alternatifs comme couverture contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire. Selon les analystes, la tendance s'est affaiblie ces dernières semaines, non seulement sur les ETF, mais aussi sur les marchés à terme et dans le positionnement des investisseurs.
Pour l’or, la baisse d’intérêt se poursuit depuis fin février. Pour Bitcoin, le renversement a commencé début mai – après une croissance à court terme dans le contexte du conflit au Moyen-Orient.
JPMorgan a également évalué la part des avoirs des investisseurs non bancaires en or et dans la première cryptomonnaie par rapport aux actions, obligations et liquidités. Après une augmentation constante depuis le milieu de l’année 2022, l’indicateur a montré une baisse notable.
JPMorgan a noté que la corrélation entre Bitcoin et le rendement réel des bons du Trésor américain à 10 ans est récemment devenue négative, tout comme l'or l'a fait plus tôt cette année.
La relation entre le métal précieux et le S&P 500 est au contraire devenue positive. Dans le même temps, selon la banque, ces derniers mois, les deux actifs se sont comportés davantage comme des actifs risqués.
Cependant, la société a admis qu’un sentiment faible du marché pourrait devenir un « signal de contre-tendance haussier » au fil du temps.
Rappelons que Bitwise a attiré l'attention sur le déplacement de l'intérêt des consultants du Bitcoin vers les stablecoins et les actifs tokenisés.
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