Les cryptomonnaies peuvent-elles être appelées monnaies et unités de compte ? • Bonnes nouvelles sur les pièces

Bitcoin existe depuis plus de 17 ans, et pendant cette période, le terme « crypto-monnaie » est devenu si courant que peu de gens s’arrêtent et réfléchissent à ce qu’il signifie réellement.

En attendant, c'est un point important. Si les crypto-monnaies ne fonctionnent pas comme des monnaies dans la pratique, alors l’un des termes les plus courants dans le secteur des actifs numériques n’est plus vrai.

Bitcoin a été introduit comme système de monnaie électronique peer-to-peer, Litecoin a été conçu pour des paiements rapides et peu coûteux, et de nombreux autres projets de cryptographie promettaient également une alternative à l'argent traditionnel.

Répondons à la question de savoir si les gens utilisent les crypto-monnaies spécifiquement comme monnaie. Et nous devrions commencer par une définition.

Qu'est-ce que la monnaie ?

La monnaie est un moyen d'échange accepté et utilisé dans le monde entier dans les transactions de vente de biens et de services. Il s’agit d’une forme tangible du concept de monnaie qui a évolué du troc aux formes modernes de papier et de pièces de monnaie, et qui inclut également les monnaies virtuelles telles que les crypto-monnaies. Les pays ont leur propre monnaie et leur valeur change constamment les unes par rapport aux autres.

La plupart des gens se concentrent sur le dernier point. Bitcoin, par exemple, est devenu l’un des actifs les plus performants de la dernière décennie, prouvant son efficacité en tant que réserve de valeur. Pour autant, les cryptomonnaies remplissent-elles les deux premières fonctions ? Sont-ils largement utilisés pour payer des biens et des services ? Et les prix des biens et des services y sont-ils réellement reflétés ?

Dans quelle mesure les crypto-monnaies sont-elles utilisées dans les paiements ?

Les blockchains traitent des milliers de milliards de dollars de transactions chaque année, mais seule une petite partie de cette activité consiste à acheter des biens ou à payer des services.

Une part importante du volume des transactions du réseau repose sur :

• négociation en bourse;
• déplacer des fonds entre les portefeuilles ;
• arbitrage;
• gestion des liquidités;
• Opérations DeFi ;
• transferts de garanties.

Sur la base d'estimations basées sur les rapports du système de paiement, l'activité des commerçants et l'utilisation du Lightning Network, les paiements réels effectués à l'aide de crypto-monnaies pourraient aller de 35 à 100 milliards de dollars par an. Ce chiffre peut paraître important si l’on ne le compare pas aux paiements traditionnels.

Comparaison des crypto-monnaies avec les paiements traditionnels

Le volume des flux de paiements mondiaux (qui n’est pas égal au volume des transactions) est estimé à plus de 2 milliards de dollars par an.

Même selon les estimations les plus élevées, les paiements en cryptomonnaies ne représentent qu’une infime fraction de l’activité de paiement mondiale.

Quelles cryptomonnaies sont réellement utilisées ?

Il existe aujourd’hui des millions de crypto-monnaies, mais seule une petite fraction est régulièrement utilisée pour acheter des biens et des services. Selon CoinGate et d’autres systèmes de paiement, le marché ressemble actuellement à ceci :

Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessus, la plupart des paiements réels en cryptomonnaies sont concentrés sur quelques réseaux seulement.

Paradoxe du Bitcoin : ils paient avec, mais le prix n'est pas mesuré

Bitcoin reste la crypto-monnaie dominante pour les paiements. On estime que le Lightning Network génère à lui seul plus d’un milliard de dollars de volume de transactions chaque mois, soit environ 13 milliards de dollars par an. Le Bitcoin est accepté par des milliers de commerçants à travers le monde et reste l’équivalent le plus proche d’une monnaie numérique mondiale dans l’industrie de la cryptographie.

Dans le même temps, très peu de biens sont réellement tarifés en Bitcoin. L'acheteur peut payer en BTC, mais le prix de l'article est généralement indiqué en dollars, en euros ou dans une autre monnaie fiduciaire lors du paiement.

En pratique, très peu d'entreprises acceptent le Bitcoin de manière « native », où le BTC est envoyé directement dans le portefeuille du commerçant et stocké sur la blockchain sans aucune conversion. La plupart des marques connues qui annoncent les paiements en Bitcoin font appel à des sociétés de traitement telles que BitPay ou Coinbase Commerce, qui convertissent le BTC en monnaie fiduciaire.

Litecoin : le travailleur tranquille du monde des paiements

Le Litecoin fait rarement la une des journaux, mais il reste l’une des crypto-monnaies les plus utilisées pour les paiements quotidiens. Selon CoinGate, le Litecoin se classe régulièrement parmi les principales crypto-monnaies utilisées pour le trading en raison de ses faibles frais et de ses délais de règlement rapides.

Si le seul critère de succès était l’utilisation pratique des paiements, le Litecoin attirerait probablement beaucoup plus d’attention qu’aujourd’hui.

Données CoinGate

Ethereum : une infrastructure financière, pas une monnaie

Ethereum est largement utilisé par les systèmes de paiement, mais la majeure partie de la demande d’ETH est motivée par l’activité du réseau plutôt que par le commerce. Les gens utilisent Ethereum pour interagir avec des contrats intelligents, des applications financières décentralisées, des pièces stables et des actifs tokenisés. En conséquence, Ethereum ressemble de plus en plus à une infrastructure financière plutôt qu’à une monnaie.

Trois systèmes de paiement qui n'ont pas réussi à rattraper les leaders

Bitcoin Cash continue de bénéficier d'une communauté fidèle axée sur les paiements, Monero reste le choix préféré des utilisateurs soucieux de leur confidentialité et Dash continue d'être utilisé dans les zones ayant un accès limité aux services financiers traditionnels. Leur part de marché cumulée reste relativement faible.

Problème principal : le prix

Le vrai problème, c'est le prix. Les gens reçoivent des salaires, les entreprises déclarent leurs revenus et les magasins indiquent leurs prix en monnaie nationale. Les cryptomonnaies remplissent rarement ce rôle. Même les entreprises qui acceptent Bitcoin fixent toujours d’abord le prix de leurs produits en monnaie fiduciaire. Ainsi, la cryptomonnaie peut fonctionner comme moyen de paiement sans pour autant être une unité de compte à part entière.

Les cryptomonnaies sont-elles réellement des monnaies ?

La réponse dépend de la définition que vous utilisez. Les crypto-monnaies stockent certainement de la valeur et certaines servent de moyen d’échange. Mais très peu fonctionnent comme unité de compte. La plupart des gens achètent des cryptomonnaies pour investir, épargner, échanger ou spéculer, et non pour payer un loyer, faire l’épicerie ou recevoir un salaire.

Les régulateurs ont déjà commencé à évoluer dans cette direction. La réglementation sur les marchés de crypto-actifs (MiCA) de l'Union européenne utilise le terme « crypto-actifs » plutôt que « crypto-monnaies ».

Crise d'identité de l'industrie de la cryptographie

Pendant des années, le succès du secteur des cryptomonnaies a été mesuré par la capitalisation boursière, le volume des échanges et la croissance des prix. Cependant, ces indicateurs ne disent pas grand-chose si l’actif fonctionne comme de l’argent. Une capitalisation boursière d’un billion de dollars ne fait pas d’un actif une monnaie. La valeur marchande de l’or dépasse les 20 000 milliards de dollars, mais personne ne le considère comme une monnaie. Les actions technologiques valent des milliards de dollars, et ce ne sont pas non plus des devises.

Si les crypto-monnaies doivent être mesurées comme des monnaies, elles doivent être mesurées par la fréquence à laquelle les gens les utilisent réellement pour acheter des biens et des services. Et seul un petit nombre d’actifs cryptographiques répondent actuellement à cette norme.