- Le marché baissier des cryptomonnaies ne se terminera pas par la cessation des craintes des investisseurs, mais par un afflux de liquidités.
- Le remboursement du capital sera indiqué par la liquidité mondiale de M2, les injections dans les ETF Bitcoin au comptant et l’état des pièces stables.
Chaque marché baissier des cryptomonnaies ne se termine pas lorsque la peur disparaît, mais lorsque la liquidité commence à revenir. Alors que le prix du Bitcoin reste sous pression et que les investisseurs en ETF continuent de retirer leurs capitaux, un signe d'espoir se profile à l'horizon.
Début juin, Bitcoin est brièvement tombé en dessous de 60 000 $, les altcoins ont enregistré des retraits encore plus importants et les investisseurs institutionnels ont retiré des milliards de dollars des ETF Bitcoin au comptant.
Wall Street retire des capitaux du Bitcoin
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont récemment enregistré leur plus longue période de sorties nettes depuis leur lancement, avec des retraits cumulés dépassant 4 milliards de dollars, selon les données du marché. Cette tendance reflète une évolution vers des actifs plus sûrs alors que les investisseurs réagissent à la hausse des taux d’intérêt, aux préoccupations inflationnistes et aux tensions géopolitiques.
Pendant ce temps, l’afflux de fonds vers les ETF est devenu l’un des facteurs les plus importants déterminant la demande de Bitcoin au cours des deux dernières années.
Entrées et sorties de fonds vers les ETF Bitcoin. Données Sosovalue
Cependant, la liquidité augmente tranquillement
À première vue, les sorties de fonds des ETF dressent un tableau baissier, mais une autre partie de l’écosystème cryptographique, sous la forme de pièces stables, continue de croître.
Une analyse récente de Reuters a révélé que les pièces stables sont de plus en plus utilisées pour les paiements transfrontaliers, les transactions de trésorerie, les infrastructures de règlement et les produits financiers tokenisés. Le secteur des stablecoins continue d’attirer des capitaux même pendant les périodes de faiblesse du marché.
Et pourtant, dans cette situation, les stablecoins n’attendent que dans les coulisses, et tôt ou tard les capitaux afflueront vers Bitcoin et altcoins.
Un indicateur qui peut faire une grande différence
Alors que les investisseurs particuliers se concentrent sur les graphiques de prix, les analystes macroéconomiques se concentrent sur la liquidité. Des recherches examinant la relation entre Bitcoin et le flux monétaire mondial M2 ont révélé que les conditions de liquidité restent l'un des facteurs externes les plus importants pour déterminer la performance à long terme des crypto-monnaies.
Lorsque la liquidité mondiale augmente, les actifs à risque ont tendance à en bénéficier. Lorsque la liquidité se resserre, les marchés spéculatifs ont tendance à éprouver des difficultés. Cette relation a été observée à plusieurs reprises au cours des cycles précédents de cryptomonnaie.
Cela conduit à la conclusion que Bitcoin n’aura peut-être pas besoin d’un catalyseur haussier majeur si les conditions financières globales commencent à s’améliorer.
La géopolitique reste le facteur le plus imprévisible
Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, les inquiétudes concernant la croissance mondiale et l'incertitude quant aux futures politiques des banques centrales continuent de peser sur la confiance des investisseurs.
Dans un environnement de réduction des risques, les capitaux ont tendance à se déplacer vers les liquidités, les obligations d’État et les actifs défensifs. Les cryptomonnaies souffrent souvent au même titre que les actions, quels que soient leurs fondamentaux. C’est l’une des raisons pour lesquelles la mise en œuvre active de la blockchain et l’activité croissante des stablecoins n’ont pas encore entraîné une augmentation des prix des crypto-monnaies.
Trois signes que le fond approche
Au lieu de surveiller le prix du Bitcoin, les investisseurs voudront peut-être se concentrer sur trois facteurs :
- La liquidité mondiale de M2 commence à s’accélérer.
- Les ETF au comptant Bitcoin reviennent à des entrées nettes robustes.
- La capitalisation du Stablecoin continue d’atteindre de nouveaux sommets.
Une amélioration simultanée des trois indicateurs indiquera le retour du capital à l’écosystème des actifs numériques.
Quand un marché baissier pourrait-il prendre fin ?
Sur la base des conditions actuelles du marché, le scénario le plus probable est que les crypto-monnaies connaissent une correction tardive plutôt que d’entrer dans un marché baissier pluriannuel comme 2018 ou 2022.
Si les sorties d’ETF se stabilisent, si les risques géopolitiques n’augmentent pas et si les conditions de liquidité s’améliorent au second semestre 2026, un plancher stable du marché pourrait se former d’août à novembre.
Dans ce scénario, le prochain cycle haussier majeur commencera probablement à prendre forme fin 2026 et se poursuivra jusqu’en 2027.
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