Arthur Hayes a radicalement changé sa position sur deux altcoins, qu'il avait précédemment qualifiés de l'un des paris forts du cycle. Le co-fondateur de BitMEX a déclaré avoir vendu HYPE et NEAR, invoquant le risque de surchauffe des marchés avant septembre et une éventuelle fuite des capitaux vers les offres des grandes sociétés d'IA.
Il s’agit d’un renversement notable pour le marché. Jusqu'à récemment, l'investisseur s'attendait à une forte croissance des deux actifs, y compris l'objectif de 150 $ pour HYPE et une croissance multiple pour NEAR à long terme. Il estime désormais qu’il est temps de réaliser des bénéfices.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Le marché pourrait culminer avant septembre
Dans X, Hayes a écrit que le marché pourrait atteindre des sommets d’ici septembre. Selon lui, la situation est influencée par plusieurs facteurs : la hausse des prix de l'énergie due au conflit au Moyen-Orient, l'attente de grandes introductions en bourse d'IA et les risques politiques aux États-Unis.
Par ailleurs, il a souligné le possible retournement de situation de Donald Trump contre le secteur de l'IA avant les élections de mi-mandat. Selon sa logique, une telle rhétorique pourrait aider les Républicains dans la campagne, mais en même temps nuire au sentiment autour des actifs technologiques.
En conséquence, l’investisseur a décidé de liquider certaines positions. Sa thèse est simple : lorsque le marché attend plusieurs placements importants à la fois et est confronté à des risques géopolitiques croissants, mieux vaut prendre ses bénéfices à l'avance.
Les ventes se redressent après des prévisions solides
La décision semble particulièrement sévère en raison des évaluations passées de Hayes. Auparavant, il avait prédit que HYPE pourrait atteindre 150 $ d'ici août et que NEAR pourrait être multiplié par 20 d'ici 2027.
Aujourd’hui, cette logique a été mise en pause. La vente ne signifie pas qu'il renonce complètement au potentiel à long terme des projets, mais à court terme, l'investisseur ne veut plus prendre de risque sur ces actifs.
Selon Onchain Lens, il a vendu 247 334 HYPE pour environ 18 millions de dollars. Le volume de NEAR vendu n’a pas été divulgué. L'accord intervient peu de temps après que Hayes a publiquement offert au co-fondateur de Multicoin Capital, Kyle Samani, un pari caritatif de 100 000 $, affirmant que HYPE dépasserait toutes les 10 principales crypto-monnaies d'ici la fin de 2026.
HYPE et NEAR ont coulé après la sortie des investisseurs
Le marché a rapidement réagi à la nouvelle. Selon TradingView, HYPE a chuté de 8,4 % au cours de la dernière journée et s'échangeait autour de 65 $. NEAR a perdu 17,4% à 2,34 $.
C’est une décision douloureuse pour les deux actifs. La chute s'est intensifiée non seulement en raison de la vente elle-même, mais également en raison d'un changement dans le signal public. Lorsqu’un investisseur qui soutenait auparavant de manière agressive un actif quitte une position, certains participants commencent à réviser leurs attentes.
Dans le même temps, les ventes se sont déroulées dans un contexte de faiblesse pour l'ensemble du marché. Les crypto-monnaies étaient déjà sous pression en raison du déclin du Bitcoin, de la géopolitique et de la prudence à l'égard des offres majeures du secteur technologique.
Les introductions en bourse d’IA pourraient retirer des capitaux au marché de la cryptographie
Le principal risque souligné par Hayes concerne les offres futures des grandes sociétés d’IA. Nous parlons d’éventuelles introductions en bourse d’OpenAI, Anthropic et SpaceX. S’ils entrent sur le marché presque simultanément, les investisseurs devront libérer une quantité importante de liquidités.
SpaceX, selon des sources, a déjà soumis une candidature confidentielle début avril et a envoyé des documents au public en mai. La date prévue de début des négociations est le 12 juin. La société pourrait devenir l'un des plus grands nouveaux émetteurs publics.
Anthropic, selon Bloomberg, a sélectionné Morgan Stanley, Goldman Sachs et JPMorgan Chase pour préparer l'offre et pourrait entrer sur le marché dès octobre. Selon Reuters, OpenAI prépare également un dossier confidentiel et une éventuelle cotation est en cours de discussion pour septembre.
Polymarket fait preuve de prudence quant au timing
Les marchés de prédiction n'ont pas encore donné un seul signal sur le moment de l'introduction en bourse d'OpenAI. Sur Polymarket, 74 % des participants s'attendent à une introduction en bourse avant le 31 décembre, mais seulement 35 % envisagent de la placer avant le 30 septembre.
Cela montre que le marché croit à la probabilité d’une cotation, mais se montre prudent quant au calendrier immédiat. Pour les crypto-monnaies, ce n'est pas seulement le fait d'une introduction en bourse qui est important, mais le moment où les investisseurs commencent à redistribuer le capital pour participer à de telles transactions.
Si plusieurs grands émetteurs entrent sur le marché en même temps avant la fin de l’année, une partie de l’argent pourrait quitter les crypto-monnaies, les jetons IA et d’autres domaines à risque. Ceci est particulièrement sensible pour les altcoins, où la liquidité est inférieure à celle du Bitcoin et des plus grandes valeurs technologiques.
SpaceX ajoute une certaine intrigue au marché
Le déploiement d’une société spatiale constitue peut-être l’évolution la plus notable de cette vague. En plus de son échelle, il dispose également d'une connexion cryptographique : les documents révèlent la propriété des bitcoins. Par conséquent, l’intérêt pour ses actions peut partiellement chevaucher l’attention portée aux actifs numériques.
Cependant, ce n’est pas nécessairement un facteur positif pour le marché des cryptomonnaies. Si les investisseurs vendent certaines de leurs positions cryptographiques pour participer à l’introduction en bourse, cela pourrait aggraver l’équilibre de la demande à court terme. Surtout si le placement a lieu dans un contexte de faiblesse du Bitcoin.
Hayes, à en juger par ses actions, considère cette vague d'offres comme un risque pour la liquidité. Il n’attend pas que le marché confirme le scénario, mais réduit par avance son exposition aux altcoins.
La politique américaine ajoute à l'incertitude
La thèse distincte de Hayes concerne Donald Trump et le secteur de l'IA. L'investisseur estime que le président pourrait adopter une position plus ferme sur l'intelligence artificielle si elle aide les républicains avant les élections de mi-mandat.
Ce scénario est désagréable pour le marché technologique. Les sociétés d’IA sont désormais considérées comme l’un des principaux moteurs de croissance, et toute restriction politique ou discours à l’encontre du secteur pourrait modifier les valorisations des investisseurs.
Si ce thème coïncide avec de grandes introductions en bourse, le marché connaîtra une combinaison complexe. D’une part, il existe un fort intérêt pour les nouveaux stages. D’un autre côté, il existe un risque de pression politique sur le secteur même qui soutient ces placements.
Quelle est la prochaine étape ?
La vente de HYPE et NEAR montre que Hayes est devenu plus réticent à prendre des risques à l'approche du troisième trimestre. Ses prévisions précédentes concernant ces actifs étaient solides, mais il estime désormais que le marché pourrait approcher ses plus hauts locaux avant septembre.
Pour les altcoins, la principale question est de savoir si la liquidité peut résister à la concurrence des grandes introductions en bourse. Si OpenAI, Anthropic et SpaceX commencent à retirer des capitaux, la demande de jetons volatils pourrait faiblir.
Jusqu’à présent, le signal de Hayes ne ressemble pas à un rejet du marché de la cryptographie dans son ensemble, mais à une prise de bénéfices avant une période d’incertitude accrue. Pour HYPE et NEAR, il s’agit d’un facteur désagréable à court terme. Pour l’ensemble du marché, cela rappelle que les grands placements technologiques peuvent devenir un concurrent pour le capital, et non seulement une toile de fond pour la croissance.
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