La forte liquidation sur le marché de la cryptographie a entraîné une forte augmentation de l’activité sur les marchés de prédiction. Le 2 juin, Polymarket et Kalshi ont mis à jour des sommets historiques en matière de volume quotidien dans la catégorie crypto, tandis que les traders cherchaient de nouvelles façons de gagner de l'argent grâce à la volatilité.
Selon Artemis, le volume de Polymarket dans le segment crypto a atteint 176 millions de dollars et Kalshi a enregistré 108 millions de dollars. Ce sont des valeurs records pour les deux plateformes. Cette croissance a coïncidé avec la plus grande vague de liquidations sur le marché de la cryptographie depuis février.
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Les traders sont allés là où ils peuvent échanger l'événement
Le principal changement s'est produit lorsque Bitcoin est tombé en dessous de 67 000 dollars pour la première fois depuis le 2 avril. Au cours de la journée, le marché de la cryptographie a perdu environ 137 milliards de dollars en capitalisation et le volume des liquidations de positions à effet de levier a dépassé 1,76 milliard de dollars.
Pendant ces périodes, certains participants abandonnent le trading régulier d’actifs pour se tourner vers les marchés événementiels. Là, vous pouvez parier non seulement sur le prix du Bitcoin, mais aussi sur des résultats spécifiques : niveaux, dates, événements macroéconomiques, décisions des régulateurs et comportement des grandes entreprises.
Cela fait de Polymarket et de Kalshi des alternatives pratiques aux contrats à terme. Lorsque le marché devient trop agité, les traders commencent à rechercher des instruments dans lesquels le risque peut être exprimé à travers un scénario binaire. C'est ce qui aurait pu renforcer l'afflux de volume le 2 juin.
Kalshi dépasse pour la première fois les 100 millions de dollars dans la catégorie crypto
Pour Kalshi, cette journée est devenue particulièrement importante. Pour la première fois, la plateforme a dépassé la barre des 100 millions de dollars en volume quotidien dans le segment crypto et atteint 108 millions de dollars. Le précédent record avait été établi le 16 mars.
Polymarket a maintenu un chiffre quotidien plus élevé, atteignant 176 millions de dollars. Cependant, la dynamique de Kalshi montre que la concurrence dans ce segment évolue rapidement. La plateforme prend de plus en plus de parts dans des catégories où Polymarket dominait auparavant.
Cela ressort également de données plus larges. En mai, l'ensemble du secteur des marchés de prédiction a enregistré un volume de 28,4 milliards de dollars, atteignant un nouveau sommet mensuel. Il s'agit du quatrième mois consécutif de hausse du chiffre d'affaires.
Kalshi a dépassé Polymarket en termes de volume mensuel
En mai, Kalshi a généré un volume de 17,3 milliards de dollars, soit environ 61 % du marché total des prédictions. Polymarket a traité 8,4 milliards de dollars sur la même période. L’écart est devenu perceptible, d’autant plus qu’au début de l’année, Polymarket était un leader confiant dans la catégorie crypto.
Selon Artemis, Kalshi a commencé à se séparer de Polymarket dans plusieurs directions à la fois. Dans les contrats cryptographiques pour la semaine se terminant le 17 mai, la part de Kalshi a atteint 60,45 %. En début d'année, la situation était inverse : Polymarket contrôlait 91,11 % de ce segment.
Ce renversement montre que les utilisateurs sont devenus plus actifs dans la transition vers la plateforme américaine réglementée. Pour certains commerçants, cela peut être une question de confiance, de disponibilité des produits ou de cadre juridique plus familier.
Le chiffre d'affaires hebdomadaire de Kalshi a été multiplié par 75 au cours de l'année
La croissance de Kalshi est particulièrement visible au niveau des plateformes. Au cours de la semaine se terminant le 17 mai, son volume nominal total a dépassé pour la première fois les 4 milliards de dollars. Un an plus tôt, ce chiffre était de 54,5 millions de dollars.
Il s'agit d'une augmentation de 7,424%. Pour le marché de la prédiction, une telle dynamique signifie que le segment n’est plus une expérience de niche. Cela fait partie d’un trading événementiel plus large, qui implique non seulement les traders de crypto, mais également les utilisateurs s’occupant de la macroéconomie, de la politique, du sport et des résultats du marché.
Polymarket a traité environ 2 milliards de dollars la même semaine. La plateforme reste l’un des principaux acteurs, mais ne ressemble plus au seul centre de liquidité. La compétition est devenue réelle.
Kalshi a lancé des contrats à terme Bitcoin sans date d'expiration
Le 3 juin, Kalshi a annoncé le lancement de contrats à terme Bitcoin sans date d'expiration. La société considère le produit comme le premier outil de ce type sur une plate-forme réglementée aux États-Unis.
De tels contrats à terme sont depuis longtemps devenus la base du trading sur les bourses cryptographiques offshore comme Binance et Bybit. Leur essence est que le trader est constamment exposé au prix d’un actif sans date d’expiration fixe du contrat.
Pour Kalshi, il s’agit d’une expansion importante au-delà des contrats événementiels classiques. La plateforme ajoute un outil plus proche du trading crypto traditionnel, mais fonctionnant dans un environnement réglementé par la CFTC. Cela pourrait accroître la migration des traders, surtout si le marché continue de chercher des alternatives aux plateformes offshore.
Polymarket maintient sa liquidité
Malgré la croissance rapide de Kalshi, Polymarket reste solide en termes de capital au sein de la plateforme. Selon DefiLlama, la TVL de Polymarket s'élève à 535,58 millions de dollars, l'intérêt ouvert à 488,35 millions de dollars et le nombre d'adresses actives en 24 heures dépasse 108 000.
Le volume total des transactions de Polymarket a atteint 36,1 milliards de dollars, y compris les marchés de Polygon et le carnet d'ordres de gré à gré. Cela confirme que la plateforme conserve une base d’utilisateurs et des liquidités importantes.
Les revenus augmentent également. Au cours des 30 derniers jours, Polymarket a généré 20,94 millions de dollars de revenus sur un volume d'échanges de 3,89 milliards de dollars. Pour le marché de la prédiction, il s’agit d’un indicateur important : le segment génère déjà des économies importantes, et pas seulement du volume au nom de la croissance.
De nouveaux acteurs font leur entrée sur le marché de la prédiction
La concurrence ne se limite pas à Polymarket et Kalshi. Hyperliquid a lancé les contrats de résultat HIP-4 sur le réseau principal le 2 mai, permettant aux développeurs de créer des marchés de prédiction au-dessus de l'infrastructure de la bourse.
Cette approche est différente de Polymarket. Hyperliquid utilise ses propres validateurs pour calculer les résultats, plutôt que des oracles tiers. La plateforme prévoit également de donner aux développeurs externes la possibilité de gérer leurs propres paires de résultats.
Pour l’instant, HIP-4 reste un petit acteur. Selon Dune Analytics, les volumes représentent environ 1 % de Polymarket, avec environ 500 traders actifs et 1 million de transactions traitées. Cependant, Hyperliquide dispose d'une base solide : la bourse traite déjà des centaines de milliards de dollars de volume mensuel sur le marché à terme perpétuel.
Le secteur sort d’une niche
Selon DefiLlama, la TVL totale de la catégorie des marchés de prédiction a atteint 595,91 millions de dollars. Pour un segment qui était jusqu’à récemment perçu comme expérimental, il s’agit d’un niveau significatif.
Cette croissance n’est pas uniquement due aux élections ou aux événements politiques. Les marchés de prédiction deviennent un moyen d’échanger toutes sortes de probabilités : prix des actifs, événements macroéconomiques, décisions des entreprises, résultats réglementaires et résultats sportifs.
Dans le contexte de la volatilité des crypto-monnaies, ce format devient particulièrement populaire. Là où le marché régulier élimine les positions à effet de levier, les contrats événementiels vous permettent d'exprimer votre opinion avec plus de précision. Cela ne diminue pas le risque, mais le rend plus spécifique.
Quelle est la prochaine étape ?
Les dossiers de Polymarket et de Kalshi montrent que les traders passent de plus en plus du simple trading d'actifs au trading de scénarios. Le 2 juin, cette transition a coïncidé avec l’effondrement du marché des cryptomonnaies et des liquidations de 1,76 milliard de dollars.
Kalshi renforce sa position grâce à son statut réglementé et au lancement de contrats à terme Bitcoin sans date d'expiration. Polymarket maintient une liquidité importante, une activité d'adresses élevée et des revenus croissants. Hyperliquid, à son tour, tente d’intégrer les marchés de prédiction dans l’infrastructure d’une grande plateforme de produits dérivés.
La conclusion principale est simple. Les marchés de prédiction ne sont plus un outil supplémentaire pour les traders de crypto. Ils deviennent un niveau distinct du trading probabiliste, où s’affrontent liquidité, réglementation, rapidité de lancement des marchés et confiance dans le calcul des résultats.
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