Les avoirs en Bitcoin de Strategy sont tombés profondément dans le territoire des pertes sur papier alors que le BTC s'est négocié en dessous du prix d'achat moyen de la société, renouvelant l'examen du modèle de trésorerie Bitcoin de Michael Saylor.
Strategy détient 843 706 Bitcoins (BTC) acquis à un prix moyen de 75 699 $ par pièce, avec un coût total de 63,8 milliards de dollars. Cependant, le dernier ralentissement du Bitcoin a fait chuter la valeur de la réserve Bitcoin de Strategy à 52,6 milliards de dollars, poussant sa perte non réalisée à 11,2 milliards de dollars, selon le tableau de bord de la société.
L'action privilégiée perpétuelle à taux variable de Strategy, STRC, est également tombée en dessous de sa valeur prévue de 100 $ et se négocie à 94,6 $ au moment de la rédaction. Le cours de l'action Strategy (MSTR) était en baisse de 1,5 % lors des échanges avant commercialisation à 124,7 $ jeudi, selon les données de Yahoo Finance.
La perte de papier ajoute à l'examen minutieux du modèle de trésorerie Bitcoin de Strategy, car BTC se négocie en dessous du prix d'acquisition moyen de la société, tandis que la baisse du prix STRC pourrait compliquer l'émission future d'actions privilégiées pour financer ses acquisitions Bitcoin. Cela survient quelques jours après que Strategy a annoncé la vente de 32 BTC, sa première vente depuis 2022.
Tableau de bord stratégique avec des indicateurs clés sur sa réserve Bitcoin. Source: Strategy.com
Saylor a repoussé la lecture baissière de jeudi, affirmant que les sorties croissantes de fonds négociés en bourse (ETF) « font pression sur BTC » et que les marchés des capitaux ont injecté 400 milliards de dollars dans l’infrastructure de l’IA au cours des six derniers mois.
« Il s'agit d'une rotation du capital, pas d'une dépréciation du Bitcoin. La volatilité crée des opportunités », a déclaré Saylor dans un article X.
Source: Michael Saylor
Le prix du Bitcoin a baissé d'environ 4,7 % au cours des dernières 24 heures et de 13,8 % la semaine dernière. La crypto-monnaie s'échangeait à 63 157 $ au moment de la rédaction, en baisse de plus de 20 % au cours du mois dernier, selon TradingView. Les ETF Spot Bitcoin ont enregistré 4,4 milliards de dollars de sorties au cours des 13 derniers jours de bourse, a rapporté Cointelegraph plus tôt jeudi.
BTC/USD, graphique sur 1 mois. Source : Cointelegraph/TradingView
Certains observateurs du marché ont déclaré que la décision du STRC n'était pas inhabituelle.
« La valeur nominale de 100 $ du STRC n'est pas un prix plancher. C'est la valeur déclarée utilisée pour la préférence de liquidation et certaines dispositions de rachat », a écrit l'investisseur populaire et animateur de podcast Scott Melker, ajoutant :
« Une décote de 5 % par rapport au pair ne signifie pas que quelque chose ne va pas. C'est la preuve que les investisseurs exigent un rendement plus élevé, évaluent le risque ou réagissent aux conditions du marché – exactement ce que font les actions privilégiées. »
D'autres étaient moins optimistes. Le bug de l'or et critique de longue date du Bitcoin, Peter Schiff, a déclaré que plus le prix du STRC baisse, plus le MSTR sera obligé d'augmenter les paiements de dividendes pour « ramener le prix de l'action à 100 $ », ce qui signifie que « MSTR sera à court de liquidités beaucoup plus tôt, ce qui fera avancer les ventes de Bitcoin pour financer les paiements ».
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Standard Chartered dit que Bitcoin est proche du fond, en fonction du prochain mouvement de Strategy
Malgré la vente massive, Standard Chartered a prédit que le creux du marché du Bitcoin pourrait être proche, en fonction du prochain achat de Strategy.
« Je considérerais cela comme un signe provisoire que le plus bas a été imprimé, et étant donné cette logique, les ventes suspectes au cours du week-end seront atténuées », a déclaré Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered.
Kendrick a déclaré qu'un achat de 320 BTC ou 3 200 BTC, soit 10 ou 100 fois la vente récente, pourrait signaler un creux du marché.
À la suite de la précédente vente à perte fiscale de Strategy de 704 BTC en 2022, la société a acheté 810 BTC seulement deux jours plus tard.
Revue: Les ETF Bitcoin perdent 1 milliard de dollars, l'offre de dégel de 71 millions de dollars d'ETH d'Aave est retardée : Hodler's Digest, 10 – 16 mai
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