5 facteurs à l’origine du krach actuel du marché de la cryptographie

« 200 000 000 000 $ effacés de la valeur marchande des crypto-monnaies au cours des dernières 24 heures. »

Nous analyserons ci-dessous les cinq facteurs les plus pertinents à l’origine de cette forte baisse.

1. Mt. Gox dépose du Bitcoin sur Bitstamp

Selon Lookonchain, les portefeuilles associés au mont. Gox ont envoyé 116,3 BTC, d'une valeur d'environ 8,2 millions de dollars, à la bourse Bitstamp alors que Bitcoin est tombé en dessous de 62 000 dollars, un niveau qu'il n'avait pas atteint depuis le 6 février.

Le mouvement a suscité des inquiétudes sur le marché car, mardi, Mt. Gox a transféré 10 422,65 BTC vers de nouvelles adresses dans le cadre d'une transaction évaluée à près de 739 millions de dollars. Il s’agit de la décision la plus importante prise par l’entreprise depuis des mois, à l’approche de la date limite de remboursement du 31 octobre 2026.

Les mouvements BTC liés au mont. Gox font souvent sensation, car la plateforme détient encore environ 34 504 BTC, soit l'équivalent de 2,43 milliards de dollars. Un éventuel retour de ces fonds à quelque 19 500 créanciers, dont beaucoup ont été touchés par la faillite de 2014, pourrait se traduire par de nouvelles ventes et accroître la pression sur le marché.

2. La hausse de l’inflation aux États-Unis atténue les attentes de baisse des taux

Les marchés ne s’attendent plus à autant de baisses de taux cette année en raison des attentes de données d’inflation élevées. En effet, la probabilité d'une hausse des taux par la Réserve fédérale avant la fin de l'année est passée à 41% sur Polymarket. Les traders ont ajusté leurs prévisions à la hausse au cours des dernières séances alors que l'inflation et le marché du travail continuent de montrer de la vigueur.

Étant donné que des taux d’intérêt plus élevés réduisent généralement l’appétit pour les actifs à risque, l’environnement actuel d’inflation persistante et de probabilités croissantes de nouvelles hausses de taux est baissier pour Bitcoin et le reste du marché de la cryptographie. À cela s’ajoute l’incertitude liée aux conflits géopolitiques au Moyen-Orient.

Rappelons que l'inflation sur un an aux États-Unis s'est établie à 3,8% au cours du mois d'avril, ce qui représente une augmentation significative par rapport au mois précédent. L'attention se porte désormais sur les données de mai, qui seront publiées le 10 juin et pour lesquelles les prévisions de Polymarket tablent sur une hausse de 50% de 0,5%.

3. Le coup psychologique des ventes de stratégie

Bitcoin a également étendu ses pertes cette semaine après que Strategy, la société dirigée par Michael Saylor et la plus grande entreprise détentrice de BTC, a révélé la vente de 32 bitcoins pour environ 2,5 millions de dollars. Bien que ce montant ne représente qu’une fraction minime de ses plus de 843 000 BTC en réserve, la nouvelle a eu un fort impact psychologique sur le marché.

Il s'agit d'une part insignifiante de ses participations et d'une opération inhabituelle pour la société, connue pour sa stratégie d'accumulation. Il y a quelques jours à peine, Saylor a déclaré dans une interview que Strategy pourrait vendre davantage de Bitcoin d'ici la fin de l'année. Il a également expliqué que la société pourrait combiner les ventes de BTC, l'émission d'actions, la gestion de la dette et de la trésorerie pour optimiser sa structure financière.

4. Les zones de liquidation accélèrent le déclin

La théorie Max Pain soutient que les prix ont tendance à évoluer vers les niveaux qui causent le plus de dommages aux commerçants de détail. Les mouvements récents semblent soutenir cette idée.

Une forte vague de liquidations a secoué le marché des cryptomonnaies après que le Bitcoin soit tombé en dessous de 62 000 dollars. En seulement 24 heures, plus de 1,5 milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées, intensifiant ainsi la plus forte baisse du marché depuis plusieurs mois.

Les données de CoinGlass montrent que plus de 208 000 commerçants ont subi des liquidations. Bitcoin a mené les pertes avec plus de 800 millions de dollars liquidés, suivi par Ether avec 386 millions de dollars.

En dessous de 64 000 $, il y avait une importante zone de liquidation de positions longues, ouverte par des opérateurs qui pariaient sur de nouvelles hausses après l'avancée du BTC vers les plus hauts du mois précédent.

5. Que disent les graphiques sur le krach actuel du marché de la cryptographie ?

Les perspectives sur le graphique hebdomadaire de la capitalisation boursière totale sont clairement baissières car elles montrent la formation possible d'une configuration en losange. Sur le graphique journalier, les perspectives ne sont pas encourageantes non plus, car un canal ascendant avec le potentiel de porter la capitalisation à 2,05 billions de dollars s'est rompu à la baisse.

Les résistances à surveiller sont :

• 2,36 billions de dollars : résistance immédiate et la plus importante, car elle coïncide avec le 200 EMA.
• 2,72 billions de dollars : le plus haut du mois dernier, où le prix avait été fortement rejeté.
• 2 800 milliards de dollars : niveau psychologique pertinent.

Les supports à observer sont :

• 2,05 billions de dollars : niveau de support le plus important, car il coïncide avec le bas du canal et le retracement de Fibonacci de 0,618 du cycle haussier précédent.
• 1,69 milliard de dollars : zone avec une présence commerciale importante.
• 1,50 billion de dollars : niveau psychologique pertinent.

Le RSI à 35 points n'est pas encore dans la zone de survente. Cependant, une divergence baissière s'est formée sur cet indicateur, ce qui pourrait annoncer une nouvelle faiblesse de la capitalisation boursière totale.

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