Les actions à la bourse de Tokyo pourraient poursuivre leur progression dans les mois à venir. C’est ce que pensent les analystes de Goldman Sachs, qui soulignent que le fort rallye enregistré cette année pourrait maintenir sa dynamique grâce à des facteurs clés liés aux entreprises. L'institution financière a noté un renforcement des bénéfices des entreprises et une augmentation des rendements pour les actionnaires.
Selon CNBC, la banque d'investissement a relevé son objectif à 12 mois pour l'indice Topix, modifiant la projection de 4 200 à 4 400 points. Cet ajustement représente un gain potentiel de plus de 11 % par rapport aux niveaux de prix actuels. La révision à la hausse est intervenue même après que l’indicateur ait atteint un niveau record vendredi dernier.
Comme on le sait, le Topix constitue un indicateur large qui suit les performances des sociétés nationales cotées à la Bourse de Tokyo. Les stratèges ont expliqué que ce regain d'optimisme survient après une saison de résultats annuels particulièrement positifs pour le secteur des entreprises national. Compte tenu de ce scénario, la société a révisé ses estimations de croissance du bénéfice par action pour l’exercice 2026.
La prévision des bénéfices des entreprises a augmenté de manière significative, passant de 7% à 11%. De même, les spécialistes ont maintenu leur prévision d'expansion à 11% pour 2027 et prévoient une avance de 9% pour 2028. Les analystes de la banque assurent que la valorisation générale du marché boursier a encore une marge pour continuer à augmenter.
La valorisation de l'indice Topix reculait auparavant vers un multiple de 15x en raison de l'impact des conflits au Moyen-Orient. Ces tensions géopolitiques internationales ont provoqué une vague de ventes qui a temporairement affecté le prix des actifs financiers. Cependant, les experts ont maintenu leur objectif de cours à terme à un multiple de 17,5 pour le titre.
Les analystes considèrent que ce niveau représente un objectif raisonnable, maintenant que l'environnement pour les flux de capitaux extérieurs semble plus constructif. Les investisseurs internationaux ont injecté environ 16 000 milliards de yens sur le marché boursier japonais depuis avril 2025. Ce volume de financement externe est estimé à environ 100,3 milliards de dollars entrant dans le système financier.
La confiance des institutions dans les actifs japonais a également été soutenue par l’amélioration des politiques de rémunération des entreprises. Les rendements totaux distribués aux actionnaires par les sociétés Topix ont atteint 43 000 milliards de yens en 2025. En outre, les annonces de programmes de rachat d'actions sont restées fortes au cours de la dernière saison de reporting.
En tout cas, ce dynamisme des trésoreries d’entreprises constitue un support fondamental pour soutenir la valeur des titres locaux. Les investisseurs étrangers profitent de conditions de valorisation attractives pour diversifier leurs portefeuilles en dehors des marchés occidentaux traditionnels. Le flux constant de liquidités contribue à apaiser les craintes de stagnation de l'activité productive du pays asiatique.
Attente de consolidation des bénéfices à Tokyo
Toute l’attention des opérateurs boursiers est désormais portée sur la cohérence de ces réformes de gouvernance d’entreprise. Les actionnaires minoritaires et institutionnels exigent que les entreprises maintiennent une utilisation efficace de leur capital pour soutenir le rallye haussier actuel. En général, ces changements structurels internes renforcent les entreprises face aux chocs de volatilité qui affectent l’économie mondiale.
Pour l’heure, les données analysées par Goldman Sachs apportent une dose supplémentaire d’optimisme aux opérateurs boursiers japonais. Les projections techniques suggèrent que la bourse de Tokyo traverse l’un des cycles les plus sains de l’ère moderne.