Selon Greg Cipolaro, responsable de la recherche chez la société de services financiers NYDIG, une transaction en bloc de 1,26 milliard de dollars sur iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock réalisée la semaine dernière était probablement une baleine qui se retirait rapidement d'une transaction directionnelle.
Mardi, un trader inconnu a vendu 29,2 millions d'actions IBIT de BlackRock sur un dark pool, une plateforme de trading privée que les institutions utilisent pour effectuer discrètement des transactions importantes en dehors des marchés publics, suscitant des spéculations sur qui a effectué la transaction et pourquoi.
Cipolaro a déclaré vendredi dans une note de recherche que plusieurs indicateurs étaient « cohérents avec un grand détenteur directionnel quittant une position concentrée plutôt qu'avec un dénouement simultané de transactions de base ».
Il a ajouté que le vendeur ayant accepté la vente à 1,01 $ en dessous du prix du marché de 44,17 $, renonçant à 29,5 millions de dollars en échange d'une exécution immédiate et utilisant une plateforme de négociation privée, a souligné la sortie d'un détenteur directionnel d'une telle taille.
Les transactions importantes peuvent faire bouger les marchés et affecter le sentiment général. Cependant, dans ce cas, Bitcoin (BTC) a glissé de 2,8 % le lendemain de la transaction. L'analyste de Bloomberg ETF, Eric Balchunas, a déclaré à l'époque que le marché avait bien absorbé la vente malgré l'importante vente en bloc.
« La principale question sans réponse est de savoir si le vendeur répondait à des contraintes idiosyncrasiques ou exprimait une vision d'investissement plus large », a déclaré Cipolaro.
« Bien que les détails de la transaction eux-mêmes ne puissent pas répondre à cette question, ils démontrent cependant qu'au moins un détenteur sophistiqué était prêt à payer environ 29,5 millions de dollars pour éliminer immédiatement une position liée au bitcoin de 1,26 milliard de dollars. »
Les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont désormais enregistré 11 jours de bourse consécutifs de sorties nettes, avec une sortie de 333,6 millions de dollars le même jour que l'échange massif d'IBIT, selon les données de Farside Investors.
Plus de 2,9 milliards de dollars ont été retirés des ETF depuis le 14 mai, la dernière entrée nette enregistrée entre plusieurs fonds.
Les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré 11 jours de bourse consécutifs de sorties nettes. Source: Investisseurs lointains
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Dans le même temps, le sentiment a également été volatil. L’indice Crypto Fear & Greed, qui mesure le sentiment général du marché de la cryptographie, a obtenu lundi un score de 29 sur 100, indiquant la « peur » sur le marché. Il a également affiché une note moyenne de « peur » pour le mois de mai.
Cipolaro a déclaré que les méthodes utilisées par l'entité baleine pour vendre montrent l'urgence, mais le motif reste flou. Il spécule qu'il aurait pu s'agir d'une vente forcée motivée par les rachats des investisseurs et les contraintes de bilan ou d'une tentative de réduire le risque de sortie sur plusieurs séances.
« Les données publiques ne peuvent pas distinguer de manière concluante ces explications », a-t-il déclaré.
« Cependant, l'affaiblissement du contexte technique, les sorties continues d'ETF et la volonté de payer une prime d'exécution substantielle pour l'immédiateté sont plus compatibles avec une liquidation discrétionnaire plutôt qu'avec des rachats d'investisseurs ou un rééquilibrage de portefeuille. »
Revue: Grandes questions : avons-nous vraiment besoin de seulement 2 à 5 crypto-monnaies ?
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