BBVA et CaixaBank soutiennent le succès du Projet Agorá, le plan de la Banque des règlements internationaux (BRI) visant à transformer les infrastructures de paiement transfrontalières grâce à la technologie blockchain à accès restreint. Le rapport confirme que l'utilisation de l'argent public et des dépôts bancaires symboliques permet des opérations 24 heures sur 24 presque immédiatement, en conservant toutes les garanties réglementaires du système traditionnel.
Le projet Agorá, une collaboration public/privé promue par la BRI et l'Institut de la finance internationale (IIF), conclut que la tokenisation peut devenir l'une des transformations les plus importantes de l'infrastructure financière internationale depuis la création des systèmes de paiement modernes.
Après plus d'un an de travail conjoint entre les banques centrales et les entités financières privées, les responsables du projet indiquent qu'il est possible d'utiliser les réserves tokenisées des banques centrales et les dépôts tokenisés des banques commerciales pour améliorer l'efficacité des paiements transfrontaliers de gros sans compromettre la sécurité, la confiance et la stabilité qui caractérisent le système financier actuel.
Le prototype développé démontre comment la tokenisation et les technologies programmables peuvent remédier à certaines des inefficacités structurelles qui affectent les paiements internationaux à volume élevé depuis des décennies. Actuellement, ces opérations dépendent souvent de longues chaînes d’intermédiaires, de processus de rapprochement complexes, de systèmes fragmentés et de délais limités, facteurs qui augmentent les coûts, ralentissent les transactions et réduisent la transparence sur les mouvements d’argent entre les juridictions.
Il convient de noter que bien que le projet s'appuie sur les technologies de tokenisation, de blockchain et de contrats intelligents, Agorá n'utilise pas de réseaux publics tels que Bitcoin ou Ethereum. Le modèle développé par la BRI repose sur une infrastructure partagée avec un accès restreint aux banques centrales et aux entités financières autorisées, où les réserves des banques centrales et les dépôts des banques commerciales sont représentés par des jetons numériques. L'objectif d'Agora est de tirer parti des avantages de la programmabilité et de l'automatisation associés à la technologie blockchain sans renoncer au contrôle, à la surveillance réglementaire et à la sécurité qui caractérisent le système financier traditionnel.
Le projet Agorá peut également être interprété comme la réponse des banques centrales et des banques traditionnelles à l’émergence des pièces stables. Les pièces stables comme l'USDT ou l'USDC ont montré qu'il est possible de déplacer des milliards de dollars entre les pays pratiquement instantanément, 24 heures sur 24, grâce à la technologie blockchain. Cependant, les paiements bancaires internationaux reposent encore largement sur des réseaux tels que SWIFT et des chaînes complexes de banques correspondantes, un modèle sécurisé et établi, mais plus lent et plus coûteux.
Concurrence avec les stablecoins
Avec Agorá, les banques centrales cherchent à offrir de nombreux avantages qui ont rendu les pièces stables attrayantes, tels que la rapidité, la programmabilité, la disponibilité permanente et le règlement presque immédiat, mais en utilisant de l'argent directement garanti par les banques centrales et des dépôts bancaires réglementés. Si ce modèle réussit, SWIFT pourrait continuer à assurer des fonctions de communication et de coordination entre entités financières, mais une partie du règlement international pourrait être effectuée directement sur une infrastructure tokenisée partagée.
Selon les conclusions publiées par la BRI, les tests effectués montrent qu'il est possible de réaliser en toute sécurité le règlement dit atomique des transactions transfrontalières de gros en utilisant les réserves symboliques des banques centrales et les dépôts symboliques des banques commerciales. Ce mécanisme permet de régler simultanément toutes les parties d’une transaction ou de ne terminer aucune d’entre elles. Les résultats du projet indiquent que ce modèle peut fonctionner de manière sûre et définitive entre différentes devises et juridictions, réduisant considérablement les risques de contrepartie et les problèmes résultant de la fragmentation des systèmes de paiement internationaux.
Plus de 40 institutions financières
L'initiative rassemble certains des acteurs les plus importants du système financier mondial. Comme la Banque d'Angleterre, la Banque de Réserve Fédérale de New York, la Banque de France représentant l'Eurosystème, la Banque du Japon, la Banque de Corée, la Banque du Mexique et la Banque Nationale Suisse, ainsi que plus de 40 institutions financières du secteur privé, parmi lesquelles les banques espagnoles BBVA, CaixaBank et Santander.
Le rapport publié par la BRI souligne que la tokenisation peut aider à résoudre en toute sécurité les inefficacités des paiements transfrontaliers grâce au règlement multidevises sur une plateforme partagée et interopérable. La conception développée par Agorá permet aux banques centrales de conserver leur autonomie sur leurs monnaies nationales et leurs opérations nationales, tout en facilitant l'interaction avec les dépôts symboliques émis par des entités financières privées au sein d'une infrastructure commune.
Une autre conclusion pertinente est que la confidentialité peut être préservée tant au niveau des soldes que des transactions grâce à des technologies conçues pour protéger les données sensibles sans entraver le respect des obligations réglementaires. De même, l'analyse juridique réalisée au cours du projet conclut que l'objectif final du règlement est réalisable dans les sept juridictions participantes et que la tokenisation ne modifie pas la nature juridique ou les obligations associées aux réserves de la banque centrale ou aux dépôts des banques commerciales.
Contrats intelligents
Au-delà de l’amélioration de la rapidité et de l’efficacité des paiements internationaux, le projet explore également les possibilités offertes par les infrastructures financières programmables. Grâce à l'utilisation de contrats intelligents, une plateforme inspirée d'Agorá pourrait permettre des paiements conditionnels, des opérations permanentes disponibles 24 heures sur 24 et de nouveaux outils pour la lutte contre le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme, le respect des sanctions internationales ou la détection de fraudes, à mesure que les cadres réglementaires et les systèmes d'échange de données évoluent.
Les banques espagnoles participantes soutiennent les conclusions du rapport. Dans le cas de CaixaBank, l'entité considère que le prototype démontre comment la tokenisation et les technologies programmables peuvent résoudre les inefficacités habituelles des paiements de gros internationaux tout en maintenant la sécurité et l'intégrité du règlement en monnaie de banque centrale.
Pour sa part, BBVA souligne que le projet valide le potentiel de la blockchain pour repenser la manière dont les paiements transfrontaliers sont effectués, en utilisant des dépôts tokenisés pour accélérer l'exécution des opérations sans renoncer aux garanties réglementaires et opérationnelles du système bancaire traditionnel.
BBVA
« Avec le projet Agorá, nous avons montré qu'il est possible d'utiliser des technologies basées sur la blockchain pour repenser la manière dont les paiements transfrontaliers sont effectués, en utilisant des dépôts tokenisés pour améliorer et accélérer l'exécution tout en maintenant des garanties réglementaires et opérationnelles maximales avec un règlement en monnaie de banque centrale », déclare Francisco Maroto, responsable de la blockchain et des actifs numériques chez BBVA.
L'objectif d'Agora est de construire et valider un prototype permettant d'évaluer le potentiel de ce nouveau modèle de paiement. Cependant, l'intérêt manifesté par les banques centrales et les entités privées a conduit les participants à proposer une nouvelle phase de développement. Le projet évoluera vers des tests plus ambitieux qui incluront des transactions avec une valeur réelle utilisant certaines devises et des participants sélectionnés.
La Banque du Canada se joindra à l'initiative, élargissant ainsi le groupe d'autorités monétaires explorant l'utilisation de la tokenisation comme base d'une nouvelle génération d'infrastructure financière internationale. La BRI prévoit également une participation plus large du secteur privé aux prochaines étapes du projet, démontrant l’intérêt croissant pour la convergence entre la monnaie de banque centrale, les dépôts bancaires tokenisés et les technologies blockchain.