Bitcoin est resté sous la pression de 78 000 dollars même après que Kevin Warsh a pris la présidence de la Réserve fédérale, car les traders restent concentrés sur la hausse des rendements du Trésor et sur les faibles chances de baisses de taux à court terme.
Selon les données de CoinGecko, Bitcoin (BTC) est tombé à 74 190 $ samedi avant de remonter vers la fourchette de 77 000 $, bien que les acheteurs aient eu du mal à retrouver le niveau de 78 000 $ au cours des dernières séances.
La baisse est survenue moins d’un jour après que Warsh, qui avait précédemment exprimé son soutien au Bitcoin et critiqué les monnaies numériques des banques centrales, a prêté serment en tant que nouveau président de la Fed.
Dans le même temps, les marchés obligataires ont fortement évolué dans une direction qui, selon les analystes, pourrait créer des problèmes pour les actifs à risque, notamment les crypto-monnaies.
Le rendement du Trésor américain à 2 ans s'est élevé à 4,14%, son plus haut niveau depuis février 2025, même si le taux de référence de la Fed se situe actuellement entre 3,50% et 3,75%.
Étant donné que le rendement à 2 ans suit généralement les attentes concernant la politique monétaire future, les traders ont interprété cette décision comme un signe que les marchés ne s'attendent plus à un assouplissement agressif sous Warsh.
Les données de CME FedWatch ont montré que les marchés à terme intègrent désormais la possibilité d'une hausse de 25 points de base pour décembre, tout en s'attendant à ce que les taux restent largement inchangés pendant la majeure partie de 2026.
Les données historiques citées par BCA Research ont montré que la Réserve fédérale a fréquemment relevé ses taux lorsque le rendement à 2 ans dépassait le taux des fonds fédéraux, les investisseurs anticipant un resserrement de la politique monétaire.
Au cours des cycles précédents, les rendements tombant en dessous du taux des fonds fédéraux indiquaient souvent des attentes d’assouplissement futur.
Des rendements plus élevés affaiblissent généralement le discours axé sur la liquidité du Bitcoin, car des coûts d'emprunt plus élevés et des rendements réels plus élevés sur la dette publique peuvent réduire la demande d'actifs spéculatifs.
Le resserrement des préoccupations politiques contrecarre l’optimisme cryptographique
Bien que Warsh ait été perçu favorablement dans certaines parties de l'industrie de la cryptographie pour sa position sur l'innovation financière et son opposition aux CBDC, les analystes ont averti que son approche politique pourrait encore créer des vents contraires pour les actifs numériques.
Dans un article de samedi sur
Patel a fait valoir que le soutien à la réglementation de la cryptographie ne devrait pas automatiquement être interprété comme un soutien à des taux d'intérêt plus bas, une distinction que certains commerçants ont peut-être négligée après la nomination de Warsh.
Les transitions précédentes à la tête de la Fed ont également coïncidé avec une baisse prolongée du Bitcoin, selon Lucky, un analyste.
Dans un article publié samedi, l'analyste a noté que Bitcoin avait chuté de 84 % après que Janet Yellen soit devenue présidente de la Fed en 2014, de 73 % après l'arrivée de Jerome Powell en 2018 et de 60 % après le deuxième mandat de Powell en 2022.
De nouvelles inquiétudes macroéconomiques ont également ajouté de la pression sur le sentiment du marché cette semaine.
Les marchés de la cryptographie sont entrés dans une semaine de négociation raccourcie aux États-Unis, les investisseurs surveillant de près les développements possibles dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran, les données d'inflation à venir et les chiffres révisés du PIB.
La lettre de Kobeissi décrit la situation comme une « semaine courte mais chargée », identifiant les mises à jour concernant un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran comme l’un des premiers catalyseurs majeurs pour les actifs à risque.
Comme indiqué précédemment sur Invezz, Bitcoin s'est brièvement stabilisé à près de 78 000 dollars après que le président Donald Trump a déclaré que les négociations avec l'Iran étaient sur le point de se conclure, atténuant les craintes d'une perturbation prolongée dans le détroit d'Ormuz.
L'appétit pour le risque s'est également amélioré sur les marchés traditionnels, les actions américaines ayant ajouté environ 400 milliards de dollars (environ 348,9 milliards d'euros) en valeur à l'ouverture de vendredi, suite aux gros titres.
Un accord confirmé pourrait réduire les pressions inflationnistes liées à l’énergie et améliorer le sentiment à l’égard de la cryptographie et des actions, tandis que des négociations au point mort ou un regain de tensions pourraient raviver les inquiétudes concernant les prix du pétrole et l’inflation à la consommation.
De plus, les traders se préparent également à la publication jeudi des données d'inflation PCE d'avril et à la deuxième estimation du PIB du premier trimestre 2026 par le Bureau of Economic Analysis.
Selon Kiplinger, BofA Securities s'attend à ce que l'inflation globale du PCE augmente de 0,4 % d'un mois à l'autre, tandis que celle de base du PCE devrait augmenter de 0,3 %.
Des chiffres d’inflation plus élevés pourraient réduire davantage les attentes de baisses de taux de la part de la Fed et soutenir les rendements du Trésor et le dollar américain, des conditions qui ont historiquement fait pression sur Bitcoin et les altcoins.
Toutefois, des données plus faibles pourraient améliorer les perspectives pour les actifs à risque si les marchés commençaient à intégrer une politique monétaire plus souple plus tard dans l’année.
Analyse du prix du Bitcoin
Sur le graphique journalier, Bitcoin continue de s'échanger en dessous de toutes les moyennes mobiles exponentielles majeures, gardant la structure du marché à grande échelle orientée à la baisse malgré le récent rebond de la zone des 74 000 $.
Tableau des prix BTC/USD 1-D. Source : TradingView.
L'EMA à 20 jours s'élevait à près de 77 816 $ au moment de la publication, tandis que les EMA à 50 jours et 100 jours restaient inférieures, autour de 76 761 $ et 76 859 $, respectivement.
La résistance ci-dessus provenant de l'EMA de 200 jours, proche de 81 483 $, a également limité la dynamique haussière tout au long du mois de mai.
Après avoir échoué à se maintenir au-dessus de la zone de 82 000 $ plus tôt dans le mois, BTC est retombé en dessous des moyennes mobiles à court terme avant de trouver un support proche de la zone de 74 000 $ à 75 000 $.
Les acheteurs ont depuis repoussé le prix vers 77 000 $, même si la reprise reste faible tant que Bitcoin reste en dessous de l’EMA de 20 jours et du niveau psychologique de 78 000 $.
Les données de profil de volume sur la période quotidienne ont également montré une forte concentration de l'activité commerciale historique autour de la région des 67 700 $, ce qui suggère que cette zone reste une zone de support importante à long terme si la pression macroéconomique s'intensifie encore.
Dans le même temps, les rejets répétés en dessous de l'EMA de 200 jours témoignent de l'hésitation des traders à reconstituer des positions longues agressives avant les données clés sur l'inflation et le PIB plus tard cette semaine.
Sur le graphique en données de 4 heures, la dynamique à court terme a commencé à s'améliorer légèrement après que Bitcoin ait défendu son récent plus bas proche de 74 000 $.
Tableau des prix BTC/USD 4H. Source : TradingView.
Le RSI a dépassé 56 après être brièvement tombé près du territoire de survente plus tôt dans la semaine, indiquant que les acheteurs ont repris un certain contrôle à court terme.
Dans le même temps, la moyenne mobile du RSI est restée inférieure, proche de 45, ce qui montre que la dynamique de reprise se développe encore et n'est pas encore pleinement établie.
L'action des prix sur la période inférieure a également commencé à former une série de plus bas plus élevés à partir de la vente du week-end, Bitcoin tentant de se stabiliser au-dessus de la zone de 77 000 $.
La volatilité reste cependant élevée.
L'indicateur Average True Range s'est maintenu près de 744, ce qui suggère que les traders devraient continuer à s'attendre à des mouvements intrajournaliers brusques tant que les gros titres macro continuent de stimuler le sentiment.
Pour les haussiers, la récupération de la zone de 78 000 $ à 80 000 $ pourrait ouvrir la porte à un autre test des plus hauts de mai proches de 82 000 $, où l'EMA de 200 jours continue d'agir comme une barrière de résistance majeure.
En revanche, perdre à nouveau la zone des 76 000 $ pourrait exposer Bitcoin à un nouveau test du récent plus bas de 74 000 $, surtout si les rendements du Trésor continuent d'augmenter ou si les prochaines données d'inflation du PCE renforcent les arguments en faveur d'un resserrement de la politique monétaire.
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