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Le marché du Bitcoin se prépare à l’une des expirations d’options les plus importantes de ces dernières semaines.
Plus de 6,25 milliards de dollars de contrats expireront le 29 mai sur Deribit, alors que les traders commencent à concentrer de manière agressive leurs positions autour de niveaux clés qui pourraient définir le prochain grand mouvement du marché.
Les 75 000$ et 80 000$ concentrent la plus grande bataille du marché
Selon les données du marché des options Deribit, un total de 80 535 contrats Bitcoin expireront à la clôture du 29 mai, répartis entre 43 184 options d'achat et 37 351 options de vente.
Actuellement, la plus grande concentration baissière se situe au niveau du prix d'exercice de 75 000 $, où les options de vente accumulent environ 394 millions de dollars d'intérêt nominal. En revanche, le principal objectif haussier du marché se concentre à 80 000 $, un niveau où les options d'achat avoisinent les 532 millions de dollars.
Dans le même temps, le prix dit « max pain », le point où expire le plus grand nombre de contrats sans valeur, reste proche de 75 000 $, soit quelques points de pourcentage en dessous du prix actuel du Bitcoin.
De son côté, le ratio put/call de 0,86 continue de refléter un marché encore légèrement incliné vers des positions haussières.
Bitcoin fait face à une nouvelle zone de pression haussière
À mesure que l’expiration se rapproche, l’attention du marché a rapidement commencé à se concentrer sur le niveau de 82 000 $, reflétant une augmentation progressive de l’appétit spéculatif pour une éventuelle cassure haussière du Bitcoin avant la clôture des options.
En fait, l'option d'achat BTC 29MAY26 avec un prix d'exercice de 82 000 $ est récemment devenue le contrat le plus négocié du marché, accumulant près de 1 600 contrats équivalant à un volume d'environ 126 millions de dollars.
Le mouvement suggère qu'une partie importante des traders ont déjà commencé à se positionner de manière agressive en vue d'un éventuel élan haussier dans les prochains jours. Toutefois, un risque de baisse demeure présent.
Tant que Bitcoin continue de s'échanger au-dessus du niveau de « douleur maximale », une correction vers la zone de 75 000 $ restera une possibilité pertinente à l'approche de la clôture mensuelle des produits dérivés.
En outre, ce type de comportement a tendance à s'intensifier lors d'expirations importantes d'options, en particulier lorsque les teneurs de marché et les traders institutionnels ajustent les couvertures et l'exposition gamma autour de niveaux de prix critiques.
Deribit surpasse déjà l'ETF IBIT de BlackRock en termes d'intérêt ouvert
La croissance du marché des dérivés cryptographiques continue de s’accélérer dans un contexte d’activité accrue au sein des options Bitcoin. Actuellement, la participation totale ouverte de Deribit a atteint environ 31,3 milliards de dollars, dépassant même l'ETF spot IBIT de BlackRock, qui détient près de 27 milliards de dollars.
La différence reflète la façon dont les produits dérivés continuent de s’imposer comme l’un des principaux centres de liquidité et d’influence au sein de l’écosystème Bitcoin. En outre, la forte croissance des options d’achat supérieures à 80 000 $ laisse un signal pertinent sur le sentiment dominant du marché.
Même si les risques macroéconomiques liés aux taux d’intérêt, aux obligations et à la liquidité mondiale persistent, une partie importante des traders institutionnels continue de parier sur de nouveaux sommets pour le Bitcoin dans les semaines à venir.
Alors que des milliards de dollars sont sur le point d'expirer, l'évolution des prix autour de 75 000 $, 80 000 $ et 82 000 $ finira probablement par définir la prochaine phase majeure de volatilité sur le marché de la cryptographie.
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