- La reprise du Bitcoin a ralenti en raison des attentes d'une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine.
- La sortie de capitaux des actifs risqués s’explique par la hausse des rendements des obligations à 10 et 30 ans.
Les marchés financiers révisent actuellement leurs attentes concernant la politique monétaire américaine. Les espoirs de futures baisses de taux amènent les traders à anticiper la possibilité que la Réserve fédérale puisse maintenir ses taux à un niveau élevé, voire les relever plus tard cette année.
Ceci est important pour Bitcoin, car le dernier rallye du BTC reposait en grande partie sur un scénario macroéconomique différent : ralentissement de l'inflation, éventuel assouplissement de la politique de la Fed, augmentation de la liquidité et adoption institutionnelle croissante via les ETF Bitcoin au comptant.
Graphique de probabilité du taux cible de la Fed, montrant comment les marchés estiment la probabilité d'une hausse des taux en 2026 à 54 %. Données : CME FedWatch
La Réserve fédérale a ajouté à l'incertitude en maintenant son taux d'intérêt de référence inchangé entre 3,50 % et 3,75 % le 29 avril. Depuis lors, les marchés à terme ont de plus en plus reflété des attentes de resserrement, les traders évaluant à un moment donné la probabilité d'une hausse des taux en décembre à plus de 55 %.
Cela a déjà un impact sur les marchés traditionnels, avec des rendements à 10 ans de 4,67 % et des rendements à 30 ans supérieurs à 5,1 %, selon les données du Trésor du 19 mai. La hausse des rendements rend la dette publique et les instruments monétaires plus attractifs que les actifs sans rendement comme le Bitcoin.
Dans le même temps, le dollar américain a enregistré sa meilleure performance hebdomadaire en deux mois, et un dollar plus fort resserre généralement les conditions de liquidité mondiale et exerce une pression supplémentaire sur les actifs à risque, en particulier les crypto-monnaies.
Ainsi, Bitcoin se négocie désormais dans un environnement de rendements obligataires élevés, de raffermissement du dollar et de sorties constantes de fonds des ETF. C’est pourquoi nous constatons des sorties de capitaux des ETF américains spot Bitcoin.
Les données de SoSoValue montrent qu'il y a eu une sortie nette de 648,6 millions de dollars des ETF Bitcoin au comptant américains le 18 mai, suivie de 331,1 millions de dollars supplémentaires le 19 mai. En conséquence, la fourchette de 76 000 à 77 000 $ est devenue une zone de support technique et psychologique pour Bitcoin.
Selon les données obtenues par Happy Coin News, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies avoisine les 2 650 milliards de dollars et la domination du Bitcoin est de 58,2 %. Le Bitcoin lui-même se négocie en dessous de 77 000 $, autour de 76 700 $.
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