Les mineurs de Bitcoin apparaissent comme un élément important de la chaîne d'approvisionnement des infrastructures d'IA, car ils contrôlent de grandes quantités de capacité électrique et de centres de données immobiliers qui sont de plus en plus difficiles à sécuriser, selon une nouvelle note de recherche de Bernstein.
Les analystes Gautam Chhugani, Mahika Sapra, Sanskar Chindalia et Harsh Misra estiment que les mineurs de Bitcoin cotés en bourse contrôlent plus de 27 gigawatts de capacité électrique prévue et ont annoncé plus de 90 milliards de dollars d'accords liés à l'IA couvrant 3,7 gigawatts avec des hyperscalers, des fournisseurs de néocloud et des fabricants de puces.
Un rapport de recherche du 29 avril de RAND indique qu'il s'attend à ce que les États-Unis ajoutent environ 82 GW de capacité nette disponible supplémentaire d'ici 2030.
Le portefeuille énergétique prévu de 11 sociétés minières publiques Bitcoin. Source : Bernstein
Selon Bernstein, l’accès à l’électricité, plutôt qu’aux puces, est devenu le principal goulot d’étranglement pour la mise à l’échelle des centres de données d’IA. Les fournisseurs de services publics peuvent mettre plus de quatre ans pour approuver de nouvelles connexions au réseau, même dans des États favorables aux centres de données comme le Texas.
« Le temps d'attente médian pour obtenir un GW d'électricité n'est pas inférieur à environ 50 mois dans tous les États, et même dans des États politiquement favorables comme le Texas, le service public suit un processus d'examen par lots pour naviguer dans la file d'attente d'interconnexion et la charge des ressources », ont écrit les analystes.
La surveillance réglementaire croissante et l'opposition locale aux centres de données à grande échelle ajoutent à ces retards, donnant aux mineurs de Bitcoin un avantage car ils exploitent déjà des sites connectés au réseau et ont de l'expérience dans la gestion d'installations informatiques à haute densité.
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Un changement dans l’économie minière
Bernstein a déclaré que les mineurs de Bitcoin se diversifient de plus en plus dans l’infrastructure d’IA alors qu’ils recherchent de nouvelles sources de revenus après la réduction de moitié de 2024, qui a réduit les récompenses minières et exercé une pression sur les marges bénéficiaires.
Le rapport indique que plusieurs mineurs sont allés au-delà de leur concentration traditionnelle sur la production de Bitcoin pour développer des centres de données IA et des installations informatiques hautes performances.
Un exemple récent est Soluna Holdings, qui a signalé une augmentation de 58 % de son chiffre d’affaires au premier trimestre, principalement due à son activité d’hébergement de centres de données, tandis que le minage de cryptomonnaies a contribué à une part plus faible des ventes totales.
Bernstein a également cité l’IREN comme un exemple marquant de ce changement. La société a déclaré qu'IREN est bien placé pour faire évoluer une grande partie de ses activités vers l'infrastructure d'IA à la suite de ses accords de plusieurs milliards de dollars avec Microsoft.
Le partenariat de l'IREN avec Microsoft pourrait changer fondamentalement son modèle économique, selon Bernstein. Source : Bernstein
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