En résumé
- Bitcoin s'échange autour de 80 350 $ après plusieurs tentatives infructueuses pour dépasser 82 000 $, une zone de résistance clé selon les analystes.
- Les flux nets vers les ETF sont tombés à -88 millions de dollars par jour, soit la sortie la plus importante depuis février, les institutions vendant en période de vigueur.
- Les analystes préviennent que si le BTC tombe en dessous de 77 000 $ avec un intérêt ouvert élevé, le marché pourrait entrer dans une phase de désendettement.
Bitcoin a du mal à rester au-dessus de 80 000 $ alors que les investisseurs institutionnels abandonnent les ETF dans un contexte de hausse des rendements du Trésor, même si la loi CLARITY a été adoptée jeudi par le comité sénatorial des banques.
Le principal actif cryptographique a augmenté de 0,8% au cours des dernières 24 heures et se négocie à environ 80 350 dollars, selon les données de CoinGecko, après plusieurs tentatives infructueuses pour franchir la barrière des 82 000 dollars, une zone de résistance qui englobe le coût de base des ETF, la moyenne mobile sur 200 jours et l'écart CME, qui a déjà été couvert.
La moyenne mobile sur 7 jours des flux nets d'ETF au comptant aux États-Unis est tombée à -88 millions de dollars par jour, la sortie la plus importante depuis la mi-février, a noté Glassnode dans un article de Telegram jeudi. « Cette vague se vend en période de force », ont écrit les analystes de Glassnode, ajoutant que « les participants institutionnels ont utilisé le rallye de ces derniers jours comme une sortie, et non comme une réponse à la peur ».
Alors que se passe-t-il ?
La sortie institutionnelle intervient alors que le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint 4,52 % vendredi, son plus haut niveau depuis environ 10 mois. L'IPC américain pour avril a augmenté de 3,8% sur un an, le plus élevé depuis trois ans, repoussant les attentes du marché d'une baisse des taux par la Fed, ont indiqué les analystes.
Les analystes associent ces deux évolutions à la guerre en cours au Moyen-Orient, qui a maintenu les prix de l’énergie à un niveau élevé et alimenté les chiffres de l’inflation. BofA Global Research a révisé ses attentes en matière de réduction des taux de la Fed et prévoit que la Fed maintiendra ses taux entre 3,50 % et 3,75 % pour le reste de l'année. Cependant, les analystes de la BofA s'attendent à des réductions de deux quarts de point respectivement en juillet et septembre 2027, selon Reuters. Goldman Sachs s’attend toutefois à des réductions en décembre 2026 et mars 2027.
Pourquoi les institutions vendent et ne paniquent pas
Les sorties représentent des prises de bénéfices périodiques et un rééquilibrage du portefeuille, plutôt qu'une sortie de panique, selon Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group. « Les taux de financement restent globalement modérés et le ratio long/short n'a pas atteint des extrêmes », a déclaré Sun. Décrypter.
Selon Sun, le marché des options vise une zone de résistance claire comprise entre 82 000 et 84 000 dollars, avec un support à la baisse à 77 000 dollars. « Si Bitcoin reste à ce niveau, les sorties d'ETF entraîneront probablement une volatilité à court terme plutôt qu'un renversement de tendance », a-t-il noté. « Cependant, si Bitcoin tombe en dessous de 77 000 dollars alors que l'intérêt ouvert pour les swaps perpétuels reste élevé, le marché pourrait entrer dans une phase de désendettement, aggravant potentiellement le déclin. »
Alex Tsepaev, directeur de la stratégie du groupe B2PRIME, reconnaît que la qualité de la demande s'est affaiblie. « Lorsque les rendements du Trésor américain sont supérieurs à 4,5% et que le marché exclut de futures réductions de la Fed, certaines allocations se dirigent naturellement vers les liquidités et les obligations », a-t-il ajouté. Décrypter. Leur scénario de base est une réduction des taux zéro cette année ; Une réduction tardive, en novembre ou décembre, est possible si l'inflation ralentit et si le marché du travail s'affaiblit, mais pas plus d'un, a-t-il ajouté.
Les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, propriété de Dastan, société mère de Décrypterconfirmez cette affirmation, en attribuant seulement 4 % de chances que la Fed réduise ses taux de plus de 25 points de base avant juillet.
Les ventes d'ETF à elles seules n'effaceraient pas les gains récents, mais pourraient aggraver une correction, a déclaré Tsepaev. « Les sorties d'ETF ne renverseront peut-être pas la situation dans son ensemble, mais elles pourraient repousser Bitcoin vers la zone des 76 000 à 77 000 dollars », a-t-il déclaré.
Pour l'instant, la capacité du Bitcoin à rester au-dessus de 77 000 $ déterminera si les sorties resteront un vent contraire à court terme ou quelque chose de plus dommageable, ont déclaré Sun et Tsepaev.
Une myriade d'utilisateurs attribuent une probabilité de 88 % que le prochain mouvement de Bitcoin soit un rallye vers 84 000 $ plutôt qu'une baisse à 55 000 $, contre 45 % le 1er avril, même si les analystes préviennent que la fourchette de 82 000 $ à 84 000 $ représente une zone claire de résistance. Cela se reflète sur les marchés à court terme, avec 73 % de chances que le Bitcoin s'échange au-dessus de 80 000 $ aujourd'hui, tombant à 4 % de chances qu'il dépasse les 82 000 $.
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