Bybit a annoncé qu'elle migrerait les utilisateurs résidant au Brésil vers une entité locale et, dans le cadre de ce processus, restreindrait puis liquiderait les positions sur des produits qui ne seront plus autorisés pour les Brésiliens, y compris divers types de produits dérivés et d'opérations à effet de levier.
Pour le trader avancé, le message est clair : soit vous élaborez un plan de sortie intelligent, soit le courtier décidera pour vous quand et comment vos positions seront clôturées. Pour l'investisseur qui n'a pas déclaré l'IN1888 et l'impôt sur le revenu, le risque augmente.
Que fera Bybit avec les positions ouvertes
À travers des communications publiques et des articles spécialisés, Bybit a établi un calendrier dans lequel, à partir de septembre 2026, commence à liquider les positions qui restent ouvertes sur des produits qui ne seront plus proposés aux Brésiliens. De plus, les monnaies fiduciaires autres que le BRL seront automatiquement converties en USDT, et les avantages tels que les coupons ou bonus liés à certains produits expireront également.
En pratique, cela signifie :
Si vous occupez des postes dans dérivés, marges, prêts ou structures garanties qui ne sont pas compatibles avec la nouvelle offre de Bybit Brasil, ces positions seront clôturées par la plateforme elle-même à partir du 21 septembre 2026.
Le règlement ne sera pas motivé par l'atteinte du prix de règlement traditionnel, mais par une décision administrative liée à l'adéquation réglementaire de l'opération au Brésil.
Autrement dit : ce n’est pas le marché qui vous brade, c’est la date de migration.
Pourquoi cela se produit : adaptation à Bacen et au cadre réglementaire
Selon les propres déclarations de Bybit, la principale motivation du mouvement est de adaptation aux nouvelles règles au Brésildans le cadre réglementaire des cryptoactifs et la supervision des autorités locales, notamment la Banque centrale du Brésil (Bacen), qui joue désormais un rôle central dans l'agrément et la supervision des prestataires de services sur actifs virtuels (VASP).
L'ancien ordre stop du CVM en 2022 limitait l'offre de produits dérivés par Bybit, mais l'annonce actuelle n'est pas une « nouvelle sanction » de la part du CVM, mais plutôt une étape du courtier lui-même pour opérer dans le cadre du modèle réglementaire brésilien.
Pour le trader, cela importe peu en pratique : l'effet est le même qu'un « hard stop » sur la possibilité de maintenir certaines structures à effet de levier au sein de Bybit si vous résidez au Brésil.
Comprendre le risque : règlement du marché ou règlement réglementaire
Avant de parler de stratégies, il est important de distinguer deux types de règlement :
Règlement du marché (traditionnel): se produit lorsque le cours mark atteint le prix de liquidation de votre position, faute de marge suffisante.
Règlement réglementaire/administratif: cela se produit lorsque le courtier décide de clôturer des positions ouvertes à une certaine date ou phase, en raison d'un changement dans les règles ou dans l'éligibilité du produit – exactement ce que Bybit fera avec les utilisateurs brésiliens à partir du 21 septembre 2026.
Dans le premier cas, vous pouvez « pousser » le prix de règlement en modifiant l'effet de levier, en ajoutant de la marge ou en réduisant la position. Dans le deuxième cas, il n'y a aucun moyen de repousser la date: La seule façon d'avoir le contrôle est de clôturer ou de migrer votre position avant que la liquidation administrative n'ait lieu.
Comment Bybit liquide ses positions aujourd'hui (vue technique)
Dans le domaine des produits dérivés, Bybit décrit déjà un processus de règlement « en échelle » :
Le système annule les ordres qui augmenteraient la taille de la position, libère une marge supplémentaire, tente de réduire le niveau de risque et, si l'exigence de marge n'est toujours pas remplie, clôture la position au prix de faillite.
Dans rivage isoléchaque poste est indépendant et peut être liquidé individuellement ; dans marge croiséeles positions couvertes au sein d'une même paire peuvent compenser les PnL de chacune, réduisant ainsi le risque de liquidation, mais les positions non entièrement couvertes restent exposées à un risque.
Ce mécanisme continuera d'exister jusqu'à la date de migration. Ensuite, le règlement administratif pour les Brésiliens sur les produits non autorisés entre en jeu – en d’autres termes, vous n’échangerez pas « contre le moteur du risque », vous négocierez contre la montre.
Stratégie 1 : Anticiper le planning et ne pas attendre la date de fin
Le premier principe est simple : ne considérez pas le 21 septembre comme une « date cible » mais plutôt comme une « dernière limite de sécurité ».
Quelques bonnes pratiques :
Établir un calendrier de réduction progressive de votre exposition à effet de levier, commençant des semaines ou des mois avant la date limite annoncée.
Pour chaque poste, déterminez un délai de résiliation interne plus court (par exemple, 30 jours avant la date officielle), afin de ne pas être otage d'un éventuel engorgement de la maison de courtage ou de conditions de marché terribles le jour du changement.
Cela vous évite de devoir tout réinitialiser dans un scénario de volatilité extrême.
Stratégie 2 : Réduire l’effet de levier et s’éloigner du prix de liquidation
Même avant la migration, il est judicieux de réduire le risque de liquidation du marché à un mauvais moment :
Bybit lui-même indique que l'ajout de marge ou la réduction de l'effet de levier éloigne le prix de liquidation, minimisant ainsi le risque de liquidation.
En pratique, cela signifie :
Ajouter une garantie se positionner,
Diminuer l’effet de levier manuellement,
Fermer une partie du poste (partiel) pour atténuer le risque.
Pour ceux qui ont un perpétuel 20x, par exemple, cela peut avoir du sens :
réduire l'effet de levier à 5x ou 3x,
convertir une partie de l'exposition en spot + hedge avec un dérivé plus léger,
ou migrer une partie de l'opération vers un autre environnement où l'offre pour les Brésiliens continue d'exister (en respectant toujours ses obligations réglementaires/fiscales).
Stratégie 3 : éviter les « nids de risque » sur le compte de trading unifié
Le compte de trading unifié (CTU/UTA) vous permet d'utiliser plusieurs actifs comme garantie et d'exploiter des produits dérivés, des marges, des prêts et d'autres produits au sein du même pool de risques. C’est excellent pour l’efficacité du capital, mais terrible si vous approchez d’une date de liquidation administrative.
Bonnes pratiques pour ce contexte :
Risques sectoriels: réduire l'utilisation de marges croisées et de structures qui s'appuient sur de nombreux actifs comme garantie à l'approche de la date de migration.
Rendre les garanties plus simples:
prioriser les garanties stables (telles que les stablecoins),
diminuer l’utilisation d’altcoins volatils comme garantie au cours de la date cible.
Par conséquent, si la plateforme doit liquider ses positions par décision de produit, l’impact en cascade sur les produits croisés et les prêts a tendance à être plus faible.
Stratégie 4 : clôturer ou restructurer des prêts et des produits garantis
Les produits de prêt (tels que les prêts Premier) et certaines formes de revenus avec effet de levier seront également affectés pour les Brésiliens, et la règle générale est la suivante : si vous ne remboursez pas le prêt par interruption, le système peut liquider votre garantie en fonction du LTV et des règles de liquidation.
Comment vous protéger :
Rembourser les prêts plus tôtdans la mesure du possible, et racheter la garantie de produits qui ne seront pas disponibles pour les Brésiliens.
Si vous devez maintenir une stratégie similaire, planifiez migrer ce type de structure vers un autre environnement cadre et plateforme réglementaires avant la date de résiliation, toujours conscient des risques supplémentaires en matière de juridiction et de conformité.
Cela évite de vous réveiller le jour du déménagement avec votre garantie liquide sur le marché à une heure que vous n'avez pas choisie.
Stratégie 5 : Ne restez pas bloqué en « mode clôture uniquement » en raison du manque de KYC
Un point critique du calendrier est que, sans le niveau 2 KYC complet, l'utilisateur brésilien entre en mode « Closing Only » général à une date antérieure au règlement final.
Le problème avec ceci est :
Vous perdez la capacité de positions de couverture ouvertes pour se défendre contre les mouvements indésirables proches de la migration.
Il est impossible de rouler ou restructurer leurs positions avec la même flexibilité.
Par conséquent, même si vous n’aimez pas l’augmentation du frottement, la recommandation technique est la suivante :
- Terminez le niveau KYC 2 plus tôtvous assurant d'avoir le contrôle total des outils de gestion des risques (ouverture, clôture, roll, ajustement de couverture) jusqu'au dernier jour possible.
Stratégie 7 : Planification fiscale « Sortie forcée »
Tout règlement – y compris administratif – peut représenter événement imposable à l'IRPF (plus ou perte en capital), notamment dans l'année civile au cours de laquelle elle survient. Même si l’accent n’est pas ici mis sur le détail de la législation, il convient d’avertir le lecteur :
Les liquidations forcées en 2026 pourraient générer des gains inattendus précisément au cours d'une année au cours de laquelle le commerçant n'avait pas prévu de prendre ces positions.
Un règlement anticipé par décision du trader (avant la date du courtier) peut permettre :
le meilleur choix du moment sur le marché,
mieux s'intégrer dans la planification de l'indemnisation des pertes et des gains,
et un meilleur contrôle sur la documentation et la preuve des résultats.
Liste de contrôle rapide pour éviter d'être liquidé dans une position non désirée
Pour clôturer l’article avec quelque chose de très opérationnel, vous pouvez proposer une checklist comme celle-ci :
Vérifier et compléter KYC niveau 2 dès que possible pour éviter de se limiter prématurément à « Fermer uniquement ».
Carte toutes les positions en produits dérivés, marge, prêts et gages collatéralisés qui peuvent être affectés par la migration de Bybit Brasil.
Définir un date de résiliation interne positions, des semaines avant la liquidation officielle annoncée.
Réduire l’effet de levier et s'éloigner du prix de règlement traditionnel, en ajoutant de la marge ou en fermant une partie des positions.
Simplifier l'utilisation de Compte de trading unifiéréduire l'enchevêtrement des garanties croisées et des altcoins à haute volatilité comme garantie.
Résilier, migrer ou payer à l’avance prêts et produits de revenu à effet de levier qui sera interrompu.
Évaluez sereinement ce que vous avez déclaré ou non fiscalement, organisez l'extraction des données, demandez des conseils spécialisés en la matière et vérifiez les chiffres concrets et les risques imminents.